GALAエコシステムは一連の課題に直面しており、これはWeb3プロジェクトが急速に発展した後に直面する可能性のある困難を反映しています。

まず、GALAのノード販売は明らかに減少しています。2024年のノード販売は依然として強いパフォーマンスを示しているものの、2025年に入ると急激に売上が減少します。第2四半期には300個未満のノードしか販売されず、関連するキャッシュフローは前年同期比で約70％減少しました。このトレンドにより、会社は年間の資本支出計画を大幅に見直さざるを得なくなりました。

次に、GALAの収入構造は転換期にあります。ゲーム内消費とNFT市場の手数料の割合は35%に上昇しましたが、この成長はノード販売の減少を補うには不十分です。これにより、上半期の営業キャッシュフローは黒字から赤字に転じ、第三者の推定によれば、EBITDAは1500万から2000万ドルの損失が出る可能性があり、これは2021年以来初めての半期損失です。

規制面では、GALAも課題に直面しています。アメリカ証券取引委員会（SEC）は、GALAのノードが未登録証券に該当するかどうかを調査しており、これにより会社はアメリカ国内でのノードのプロモーション活動を一時停止せざるを得なくなり、収入源がさらに圧縮されました。同時に、会社内部の資産紛争は一時的な和解に達しましたが、関連する法的およびコンプライアンスコストは引き続き会社の利益に影響を与えています。

最後に、GALAコミュニティの活性度も低下傾向にあります。Discordプラットフォームの同時オンラインユーザー数は2024年の2.1万人から1.3万人に減少しました。オンチェーンの日間アクティブウォレット数も30-35万から約20万に減少しており、ユーザーの成長動力が不足していることを示しています。

これらの課題は、Web3プロジェクトが急速に拡大した後に直面する可能性のあるジレンマを浮き彫りにしています。持続可能な収益モデル、規制の遵守、ユーザーの定着などの問題が含まれます。GALAの経験は、業界全体に貴重な教訓を提供する可能性があり、他のWeb3プロジェクトが注意深く考慮すべきです。