#永续合约交易调整 若い頃の無期限先物取引を振り返ると、それは本当に狂ったギャンブルでしたね。今、HyperliquidやPump.funのような「トークン通貨縮小実験」を見ると、感慨深いものがあります。この二つのプロジェクトはほぼ全ての手数料収入をトークンの買い戻しに使っており、短期間で驚異的な効果を生み出しました - Hyperliquidはわずか数ヶ月で9%の循環供給を買い戻し、Pump.funも7.5%に達しました。しかし、このモデルが持続可能かどうかは疑問です。私はその点について慎重な姿勢を持っています。

まず、この方法は取引量と収入に極度に依存しています。一旦市場が冷え込み、取引が縮小すれば、買い戻しの強度は必然的に大幅に低下します。次に、間もなく訪れるトークンのロック解除ラッシュは、買い戻しの効果を完全に相殺する可能性があります。最後に、このモデルは長期的な持続可能性に欠けており、アップルのように安定した買い戻し戦略を形成するのは難しいです。

しかし、この試みは非常に興味深いと言わざるを得ません。これは暗号トークンを従来の株式の特性に近づけ、保有者に実際のリターンを生み出しています。ある意味で、これは暗号業界の成熟への一つの兆しを示しているかもしれません。しかし、このモデルはまだ時間の試練を受けておらず、リスクは依然として非常に高いことを認識する必要があります。

数々の浮き沈みを経験した老人として、皆さんに慎重に様子を見る姿勢を保つことをお勧めします。このような革新は確かに注目に値しますが、盲目的に追いかけることは決して避けるべきです。結局、この業界では、今日の華やかなプロジェクトが明日には消え去る可能性があります。理性を保ち、リスクを管理することこそ、この変化の激しい市場で生き残るための鍵です。