アメリカのカー・マートは逆風と戦いながら証拠金の成長を見ています 🚗

アメリカのCar-Mart (NASDAQ:CRMT)は、かなり印象的な成果を上げました。2026年度第1四半期における粗利益率は前年比160ベーシスポイント上昇し、36.6%になりました。素晴らしい。この成果は、厳しい状況に対処している中で達成されました - 利息収入は7.5%増加しましたが、単位出来高は5.7%減少しました。コストインフレーションも助けになっていません。

現在、株価は1株29.39ドルです。アナリストの目標である62.17ドルに向かう動きをしているようです。保証はされていませんが、可能性はあります。証券化ファンディングにおいて進展を遂げました。新しいローンシステム(LOS V2)は、約72%の売掛金をカバーしています。デジタル収集ツールは急速に普及しています。

価格の規律がすべての違いを生みました。 📈

総収益は1.9%減の341.3百万ドルとなりました。販売台数が減少しました。平均販売価格は$144 にもかかわらず、$500 台あたりの支払いが増加しました。少し驚きです。COOのジェイミー・フィッシャーは、マージンの向上について「強化された附帯価格設定と厳格なアンダーライティング」を指摘しました。彼らはまた、卸売保持と販売後の修理でも改善しています。

キャピタルリミットは本当に厄介です。🔒

会社は彼らが望むように在庫を拡大できません。パンデミック後の車の価格のインフレが、その固定の$30 百万の上限と30%の前払い率と混ざり合っていますか？それは問題です。CFOのジョナサン・コリンズはそれを甘く見せませんでした - これらの制約は「小売販売を拡大し、運転資本を効率的に管理する能力に継続的な圧力をかけています。」彼らは新しい資金調達の選択肢を模索しています。

彼らの戦略は変化しています。 🛡️

彼らは今、高い信用品質を追求しています。顧客のランク5から7で15％の出来高増加。低いランクの予約をほぼ半分に削減しました。申請は10％増加しました。平均FICOスコアは20ポイント上昇しました。CEOのダグラス・キャンベルは新しいスコアカードに満足しているようで、「私たちが設計した通りに正確に機能しています」と述べています。

今後、彼らは2026年度後半にその高いSG&Aの増加の約半分を削減することを期待しています。目標は、小売売上高に対するSG&Aの比率を16％中盤にすることです。技術が役立つはずです。市場全体の中古車価格は25,512ドルです。価格は下降傾向にあります。CRMTの信用品質に対する焦点は、彼らが嵐を乗り越えるのに役立つかもしれません。🌊

彼らの次の収益報告は2025年12月4日に発表されます。彼らは在庫ファイナンスのパズルを解決しながらマージンを拡大し続けるのでしょうか？完全には明らかではありませんが、投資家たちは注意深く見守っています。