FigmaのQ2レポートは堅調な成長を示しましたが、ガイダンスは期待を下回りました。
会社はAI投資によるマージン圧縮を予想しています。
その価格対売上比率は30と高いままです。
Figma (NYSE: FIG)は最近素晴らしいIPOを経験し、株価は7月31日に$33 から$115 に急騰し、翌日には$142.92に達しました。しかし、評価に関する懸念がすぐに浮上し、投資家は9月3日に公開企業として発表された同社の初の決算報告を心待ちにしながら、徐々に調整が進みました。
強力な初回の決算報告を発表したにもかかわらず、デザインソフトウェア会社の株は発表後に20%も急落し、以前の評価懸念を裏付ける形となりました。このリセットを受けて、Figmaの$27 億ドルの時価総額は今や正当化されるのでしょうか？この質問に答えるために、Q2の数字を掘り下げてみましょう。
FigmaのQ2の結果は、S-1予備目論見書で提供された予備範囲を考慮すると、あまり意外ではありませんでした。完全な報告書では、収益が41％増加し、2億4960万ドルに達し、アナリストの予測である2億4870万ドルをわずかに上回りました。この成長率は、Q1の46％から減速したことを示しています。
収益性に関して、FigmaはGAAP営業利益が210万ドル、調整後営業利益が1150万ドルであると報告しました。調整後の1株当たり利益は0.09ドルで、コンセンサス予想の0.08ドルを上回りました。
株価の下落は、第2四半期の結果ではなく、Figmaの将来の見通しによって引き起こされたようです。同社は、ガイダンスレンジ263-265百万ドルに基づき、第3四半期の収益成長が33%に減速すると予測しています。通年では、調整後の営業利益は8800万-9800万ドルの範囲で予想されており、2024年の$127 百万ドルから減少する見込みで、下半期のマージンが低下することを示唆しています。
これが懸念を引き起こすかもしれませんが、予想される利益率の低下は主に意図的なようです。Figmaは第2四半期にMake、Draw、Sites、Buzzの4つの新製品を導入し、製品ポートフォリオを実質的に倍増させ、AIを活用した機能を取り入れました。
このガイダンスは、関連する販売コストと採用の不確実性を考慮に入れた製品拡大を反映しています。さらに、これがFigmaの初めての四半期決算報告書であるため、経営陣は達成可能な目標を確保するために慎重に行動している可能性があります。
AIへの投資について、CEOのダイラン・フィールドは「長期的な成長に向けて投資するため、短期的には利益率の圧縮を予想しています。」と述べました。
Figmaの利益性と実行力の実績を考えると、投資家の信頼は依然として強い。
初日の終値から50%以上の下落にもかかわらず、Figmaの現在の株価$55 は、通常の指標によって依然としてプレミアム評価を受けており、クラウドソフトウェア株の通常の高評価を考慮してもそうです。
この株の株価売上高比率は30で、クラウドソフトウェアセクター内でも高い評価となっています。参考までに、競合のアドビはP/S比率が7で取引されており、成長は遅いものの、ライフサイクルの異なる段階にあります。
この評価は、FigmaをPalantirを除くS&P 500のどの株よりも高価なものとして位置付けるでしょう。
それでも、Figmaのプレミアムは、その強力な成長、収益性、そしてAdobeから市場シェアを獲得し続けるという破壊的な影響を考えると、正当化されると言えるでしょう。特にFigmaのその後の成長を考慮すると、2022年にAdobeがFigmaを$20 億ドルで買収しようとしたという事実は、評価の底を提供するべきだということは注目に値します。
$27 億の時価総額で、Figmaの評価は合理的に見えます。短期的な価格変動は可能ですが、特に新製品やAIへの投資を考慮すると、株式は大きな上昇の可能性を秘めています。
投資家はボラティリティを予想すべきですが、Figmaの現在の評価は潜在的な長期的利益のための魅力的なエントリーポイントを提供しています。
91K 人気度
5.3K 人気度
2.7K 人気度
170.8K 人気度
50.4K 人気度
Figmaの$27 億ドルの評価：Q2のパフォーマンス後、正当化されるのか、それとも過大評価なのか？
キーインサイト
FigmaのQ2レポートは堅調な成長を示しましたが、ガイダンスは期待を下回りました。
会社はAI投資によるマージン圧縮を予想しています。
その価格対売上比率は30と高いままです。
Figma (NYSE: FIG)は最近素晴らしいIPOを経験し、株価は7月31日に$33 から$115 に急騰し、翌日には$142.92に達しました。しかし、評価に関する懸念がすぐに浮上し、投資家は9月3日に公開企業として発表された同社の初の決算報告を心待ちにしながら、徐々に調整が進みました。
強力な初回の決算報告を発表したにもかかわらず、デザインソフトウェア会社の株は発表後に20%も急落し、以前の評価懸念を裏付ける形となりました。このリセットを受けて、Figmaの$27 億ドルの時価総額は今や正当化されるのでしょうか？この質問に答えるために、Q2の数字を掘り下げてみましょう。
FigmaのQ2パフォーマンスが明らかに
FigmaのQ2の結果は、S-1予備目論見書で提供された予備範囲を考慮すると、あまり意外ではありませんでした。完全な報告書では、収益が41％増加し、2億4960万ドルに達し、アナリストの予測である2億4870万ドルをわずかに上回りました。この成長率は、Q1の46％から減速したことを示しています。
収益性に関して、FigmaはGAAP営業利益が210万ドル、調整後営業利益が1150万ドルであると報告しました。調整後の1株当たり利益は0.09ドルで、コンセンサス予想の0.08ドルを上回りました。
株価の下落は、第2四半期の結果ではなく、Figmaの将来の見通しによって引き起こされたようです。同社は、ガイダンスレンジ263-265百万ドルに基づき、第3四半期の収益成長が33%に減速すると予測しています。通年では、調整後の営業利益は8800万-9800万ドルの範囲で予想されており、2024年の$127 百万ドルから減少する見込みで、下半期のマージンが低下することを示唆しています。
これが懸念を引き起こすかもしれませんが、予想される利益率の低下は主に意図的なようです。Figmaは第2四半期にMake、Draw、Sites、Buzzの4つの新製品を導入し、製品ポートフォリオを実質的に倍増させ、AIを活用した機能を取り入れました。
このガイダンスは、関連する販売コストと採用の不確実性を考慮に入れた製品拡大を反映しています。さらに、これがFigmaの初めての四半期決算報告書であるため、経営陣は達成可能な目標を確保するために慎重に行動している可能性があります。
AIへの投資について、CEOのダイラン・フィールドは「長期的な成長に向けて投資するため、短期的には利益率の圧縮を予想しています。」と述べました。
Figmaの利益性と実行力の実績を考えると、投資家の信頼は依然として強い。
Figmaの評価額の評価
初日の終値から50%以上の下落にもかかわらず、Figmaの現在の株価$55 は、通常の指標によって依然としてプレミアム評価を受けており、クラウドソフトウェア株の通常の高評価を考慮してもそうです。
この株の株価売上高比率は30で、クラウドソフトウェアセクター内でも高い評価となっています。参考までに、競合のアドビはP/S比率が7で取引されており、成長は遅いものの、ライフサイクルの異なる段階にあります。
この評価は、FigmaをPalantirを除くS&P 500のどの株よりも高価なものとして位置付けるでしょう。
それでも、Figmaのプレミアムは、その強力な成長、収益性、そしてAdobeから市場シェアを獲得し続けるという破壊的な影響を考えると、正当化されると言えるでしょう。特にFigmaのその後の成長を考慮すると、2022年にAdobeがFigmaを$20 億ドルで買収しようとしたという事実は、評価の底を提供するべきだということは注目に値します。
$27 億の時価総額で、Figmaの評価は合理的に見えます。短期的な価格変動は可能ですが、特に新製品やAIへの投資を考慮すると、株式は大きな上昇の可能性を秘めています。
投資家はボラティリティを予想すべきですが、Figmaの現在の評価は潜在的な長期的利益のための魅力的なエントリーポイントを提供しています。