ドルの動きとCPIデータの絡み

ドルは水曜日に慎重な動きを見せた。わずかに下落。ドル指数DXYは軽微な下降を示しており、市場はアメリカの8月消費者物価指数を待ち望んでいる。

この重要なデータは、木曜日の18:30（GMT+8）に発表されます。これは、おそらく10月中旬の米連邦準備制度の政策会議の方向性を決定するでしょう。

水曜日に発表された生産者物価指数は驚くべきものでした。前月比で0.1%の下落で、予想を下回りました。ドルはわずかに0.1%下落しました。市場はすでに準備が整っているようです。

CPI報告は今や最後の謎となりました。市場はすでに選択をしたようです：25ベーシスポイントの利下げの確率は90％、攻撃的な50ベーシスポイントの利下げの可能性は10％しかありません。CME FedWatchツールは私たちにこう伝えています。

インフレ：頑固な敵

経済学者たちは一般的に一点に同意している：アメリカのインフレは非常に頑固である。特にサービス業において。

アメリカの銀行は8月の物価上昇が続くと予測しています。全体とコア指数はそれぞれ0.3%上昇する可能性があります。これにより年率インフレ率は2.9%に上昇し、7月の2.7%を上回ることになります。コアCPIは3.1%で安定する可能性があります。懸念されます。

ゴールドマン・サックスはさらに悲観的です。彼らはコア消費者物価指数が前年同月比で3.13%になると予測しています。自動車と航空券の価格が不断に上昇しています。トランプ関税の影響も現れてきています。

彼らの経済学者は次のように書いています："関税が物価を押し上げています。通信、家具、そしてレジャー用品が特に顕著です。"

晨星のFrank Leeはこれを「慢性的な焼灼」と表現しています。「突然の高温の爆発ではなく、徐々に温度が上がっているのです。コストの上昇と供給の中断が家庭の予算を徐々に侵食しています。」

フェデラル・リザーブのジレンマ

米連邦準備制度は複雑な状況に直面しています。雇用市場の減速は確かに懸念材料です。過去1年間の雇用データは91.1万件の大幅な下方修正を受けました。失業率は4.3%に上昇し、3年間での高水準です。しかし、インフレは依然として2%の理想目標を大きく上回っています。

INGのジェームズ・ナイトリーは警告しました："人々の価格、収入、そして富に対する懸念が毒を形成しています。成長に非常に悪影響を与えます。"

米連邦準備制度は二つの使命の間で選択をしなければならない。物価の安定か、雇用の促進か？利下げはほぼ避けられないが、インフレが続くなら、年内のさらなる利下げは遅くなる可能性がある。

ドルのテクニカル面：下落が止まらない

ドル指数は水曜日に97.60のサポートレベルをテストして下落を止めました。

しかし、8月以来の下落トレンドは依然として有効です。4時間足チャートは、ドルが下落チャネルに閉じ込められていることを示しています。

現在の97.25から98.55の範囲を突破すると、より大きな価格変動が引き起こされる可能性があります。上昇または下落の両方が考えられます。

現在のトレンドは、主に連邦準備制度の利下げ期待に影響されています。木曜日のインフレデータは、さらなる手がかりを提供するでしょう。それは、連邦準備制度の今年の残りの期間の政策の道筋を明らかにする可能性があり、これはドルの動向にとって非常に重要です。

もろさの中で待つ

米ドルは脆弱であるが、データ発表前には比較的安定している。関税の緊張、インフレの根強さ、雇用の疲弱により、連邦準備制度は難しい選択を迫られている。

木曜日の報告は転換点となる可能性があります。それは年末の金融市場の輪郭を再定義する可能性が高いです。皆が息を呑んで待っています。