USD/CHFは、ドルがFRBの利下げ期待を受けて下落する中、地盤を失っています。

米ドルはスイスフランに対して力を失っており、木曜日の取引中に明確に0.8000の心理的レベルを拒否しました。そして、これは無理もありません - 連邦準備制度は手を縛られているようです！彼らは9月17日の次回会合で金利を引き下げざるを得ない状況にあり、一方でスイス国立銀行(BNS)は自らの利下げ期待に対抗しています。

最も皮肉なのは、BNSがわずか3年前に放棄したマイナス金利の領域に戻る可能性があるということです。今、彼らは市場の力に逆らって泳いでおり、金利をゼロ以下に押し下げようとしています。

インフレは上昇していますが、FRBは引き締め計画を続けています

アメリカのインフレは8月に再び上昇し、年率指数は2.9%に達し、月次では0.4%に加速しました。住宅と食品の価格が主な悪役でした - 食品は1か月で0.5%上昇しました！ コアインフレも前年比で2.9%上昇し、市場の予想内に収まりました。

しかし、まあ、このインフレの反発さえも、私たちが知っていることを変えるには不十分でした。CMEのFedWatchツールによれば、トレーダーはすでに年内に3回の利下げを確実視しています。来週の25ベーシスポイントの利下げはほぼ確実であり、市場は10月29日と12月10日に連邦準備制度が利下げを行う確率をほぼ95%と見積もっています。

スイスフランはどうですか？

スイスフランは依然として安全資産と見なされており、世界が狂ったときに投資家が購入するものです。それもそのはず - スイスは安定性、強力な輸出セクター、大きな中央銀行の準備金、そして世界的な紛争における政治的中立性を代表しています。

興味深いことに、小さく開かれた経済であるスイスは、ユーロ圏の隣国の健康に大きく依存しています。いくつかのモデルは、ユーロとスイスフランの相関関係が90％を超え、ほぼ完璧であることを示唆しています。

一方、ドルはフランに対して引き続き地盤を失っており、来週の大きな動きを前にしてFRBが準備を進める中で、この傾向が続く可能性が高いことを示しています。