暗号に関する疑わしい株式取引は、インサイダー取引の可能性を示唆しています。

2025年08月28日 23:39

MEI Pharmaの株は7月中旬に大幅に跳ね上がりました。それは新しいがん治療薬のためではありませんでした。会社は現金準備の一部として1億ドルをLitecoinに投資すると発表しました。この発表を受けて、株価は3ドルからほぼ7ドルに急上昇し、133%の増加を示しました。

奇妙なのは、発表の数日前にすでに株価が上昇していたことです。SECへの記録、プレスリリース、SNSでのほとんどのコメントもなかったにもかかわらず。

他の小型株企業も、自社の財務に暗号通貨を保持する計画を発表する直前に大きな利益を上げており、このパターンは市場の一部参加者が非公開の情報を持って取引していた可能性を示唆しています。

"クリプト財務"のトレンドの起源

現在の「暗号資産テ treasury」の波は、億万長者マイケル・セイラーにさかのぼります。

2020年、Strategy（以前はMicroStrategyとして知られていた）の創設者兼社長は、ソフトウェア会社がビットコインを準備資産として保持すると発表しました。投資家は株式をビットコインの価格の代替として扱い始めました。

すぐに模倣者が現れました。日本の格安ホテルの運営者が2024年にビットコインを購入し、他の人々も彼の例に従いました。

今年、リズムが加速しました。1月以来、184社が暗号通貨の購入を発表し、その総額は約1,320億ドルに達しています。これは、暗号業界の合併と買収及び資金調達のコンサルティング会社であるArchitect Partnersによるものです。

「私たちは飽和点に達しました」と、最近の取引に関わったRLH Capitalの創設者ルイ・カミがフォーチュンの報告書で述べました。彼は、投資家がこれらのポジションが利益を生むかどうかを注視していると付け加えました。

すべての利益が小規模投資家に向かっているわけではない

いくつかのケースでは、発表の直前に株価が上昇しました。

SharpLinkはスポーツベッティングとカジノ向けのマーケティング会社で、4月と5月初めの間に3ドル未満で取引されていました。

5月27日、425百万ドルのイーサリアムを追加すると発表し、株価はほぼ36ドルに上昇しました。しかし、そのニュースの前の3営業日で、株価は3ドルから6ドルに倍増しましたが、書類を提出したりプレスリリースを発表したりはしていませんでした。

規制枠組みとその影響

米国の「非公開重要情報」に関する規則は、厳格な管理を要求します。機密情報へのアクセスが許可される外部者は通常「壁を越えた者」であり、規制当局が誰が何を知っていたかを追跡できるように記録されます。

暗号資産の財務契約は組み立てるのに数ヶ月かかることがありますが、最終的なマーケティングの推進は通常、投資家への短いプレゼンテーションを通じて発表の直前に行われます。SharpLinkは、変更の3日前に投資家と会合を持ちました; その3日間は株価の動きと一致していました。Mill Cityの2日間のリーチも、彼らの跳躍と一致していました。

インサイダー取引の禁止は、企業の経営者だけでなく、重要な情報を受け取った後に取引を行うすべての人に適用される、とシェパード・ムリンのパートナーであり、ニューヨーク南部地区の元連邦検察官であるエリシャ・コブレが指摘しました。

まだ決定されていない受益者

数人の経営幹部が変更前に譲渡または購入の通知を提出しましたが、記録によればほとんどは売却しませんでした。

企業は漏洩を防ぐプロセスを強化しようとしています。「関係者全員にとって悪い印象です」とカムヒは述べ、迅速な解決策を促しました。マッキントッシュは、彼のチームが別の取引の投資家へのアプローチを2日間の交渉に短縮したと述べました。

いくつかの企業はさらに踏み込んだ。7月末に、CEA IndustriesはBNBを維持するために5億ドルを調達したと発表した。発表前の取引を減らすために、トレーダーは企業のティッカーを接触中に保持し、7月25日の市場閉鎖後の金曜日の夜にのみ投資家に明らかにしたとCEOのデビッド・ナムダーは述べた。現在BNBネットワーク会社と呼ばれるこの会社は、月曜日にニュースを公開する前に「漏洩やボラティリティのリスクを最小限に抑える」ことを目指していた。

1週間後、Verb Technologyは558百万ドルの資金調達を発表し、TONを維持するために同じアプローチを取り、金曜日の終わりまでティッカーを予約したと、名前を明かさない投資家が述べました。それでも、その対策にもかかわらず、月曜日の発表の4時間前に株価はほぼ60％上昇しました。