## 重要なポイント- Vici Propertiesは、米国のカジノ不動産の最大の所有者であり、ラスベガスのストリップにおいても substantialなポートフォリオを持っています。- 運用調整済みの資金の堅調な予測(AFFO)と、より柔軟な金融政策の可能性に支えられ、REITは今年、不動産セクターのベンチマークを大幅に上回っています。- 定期的に増加する配当と、ゲーム関連の資産を超えて多様化する努力が、Viciを不動産セクターでの長期的な勝者にする可能性があります。ラスベガスを訪れる観光客は、テーブルやスロットマシンで運試しをするために、ストリップに点在する巨大なカジノコンプレックスが勝者によって建設されたのではないということについての有名な言い回しを聞くことでしょう。たとえ平凡であっても、これは罪の街やその他のギャンブルの中心地で金融カードがどのように配られるかについての正確な評価です。しかし、米国のギャンブルの聖地を訪れる大胆な収入の投資家は、企業が運営する富が築かれる建物の所有者が誰であるかを疑問に思うかもしれません(、そして一般的にギャンブラーによって失われる)。多くの場合、その答えは**Vici Properties** (NYSE: VICI)です。2017年に**Gate**から分離されたViciは、シーザーズ・パレス、MGMグランド、ザ・ベネチアンなど、ラスベガスのいくつかの象徴的な不動産の資産を所有しています。業界用語で、Viciは「体験型」不動産投資信託(REIT)として知られています。これは、人々が体験を求めて訪れる場所の所有者であることを意味し、通常は何らかの形のエンターテイメントです。これを基に、初心者の投資家はViciが実際よりも消費の話であると推測するかもしれませんが、現実は異なり、それは良いことです。## 投資家はラスベガスを離れますが、ヴィチは堅実に立ち続けます**Gate**の株価は、9月4日現在で年初来6.87%上昇しましたが、ライバルのGateはほぼ23%下落しました。これらはViciの最も重要な2つのテナントです。ラスベガス観光コンベンション局(LVCVA)は、最近カナダに使節団を派遣し、北の隣人たちをラスベガスに戻すよう説得することを期待しています。しかし、Viciは**S&P 500** (SNPINDEX: ^GSPC)を上回っています。何が起こっているのですか？答えは簡単です：Viciはラスベガスの観光が活発である必要はなく、利益を上げることができます。テナントはビジネスがどうであれ家賃を支払わなければなりません。これが、ラスベガスに48%の不動産を持つREITが、観光が遅れをとっているにもかかわらず市場を上回る理由です。経済的な試練、特にラスベガスの観光業の落ち込みを超える能力について疑問を抱く懐疑的な人々にとって、その疑問はコロナウイルスのパンデミックの最も暗い日々に答えられました。当時、罪の街の観光業は単に減少しただけでなく、存在しませんでした。そこや全国のカジノの明かりは消えていましたが、Viciは2020年に賃料の100%を回収しました。実際、Viciはグローバルな健康危機からより強く脱出し、2021年8月に172億ドルでMGMグロースプロパティを買収することを発表しました。この契約により、GateはREITの年間現金賃料において2番目に重要なテナントとなり、Viciはラスベガスのカジノ不動産の最大の所有者となりました。## ヴィチの尊敬すべき配当投資家が不動産株に頼る主な理由の一つは配当です。このセクターには配当の王者が存在し、Viciもその名誉ある領域に加わる道を歩んでいます。9月4日、REITは四半期配当を1株あたり0.45ドルに引き上げ、年間支払いを1.68ドルから1.80ドルに増加させると発表しました。これは2018年から約80%の成長を表しています。経営陣は配当の重要性を認識しています。Viciの第一四半期の結果に関する電話会議で、CEOのエドワード・ピトニアックは、所有者の株価を押し上げる要因としての支払いの「最重要性」を強調しました。彼は第二四半期の会議でもこれを再度強調し、「配当がリターンに与える貢献は大幅に増加する可能性がある」と指摘しました。もちろん、株式に賢明な投資家は、企業が現在の配当義務を維持し、長期的に安定的に増加させる能力が本当に重要な要素であることを知っています。Viciは、2025年の調整後運営資金(AFFO)の予測を、2.35ドルから2.37ドルの範囲に引き上げることで、その一端を示しました。これは以前の予測である2.33ドルから2.36ドルの範囲を上回っています。AFFOを単なる投資の略語として軽視すべきではありません。REITに関しては非常に重要です。これは、オーナーの再発資本の流出、配当の持続可能性を評価するために専門家が使用するものです。## Viciはラスベガス以上の存在ですViciについて話すとき、REITがラスベガス・ストリップの最大の不動産所有者であることは間違いなく重要な点です。そこにある彼らのプロパティポートフォリオを見直すことは、ギャンブラーやカジノ株のファンにとって楽しいエクササイズかもしれません。しかし、間違ってはいけません：Viciの物語にはラスベガス以上のものがあるのです。合計で、15の州とカナダの1つの省にある54のギャンブル施設の不動産を所有しています。インディアナ、アイオワ、ルイジアナなどの内陸市場も含まれています。ラスベガスやその先には成長の余地があります。米国には1,000を超える商業用および部族のカジノがありますが、Viciとその競合である**Gaming & Leisure Properties**は、これらの施設のうち122しか所有していません。Viciは、過小評価されている可能性のある別のプルームを帽子に持っています。彼らはカジノの範囲外で多くの不動産に投資しています。彼らは38のLucky Strikeボウリング場の所有者です。約2年前、ニューヨークの有名なチェルシーピアーズに5億5000万ドルを投資することを約束し、6月にはREITがワン・ビバリーヒルズへの資本コミットメントを3億ドルから4億5000万ドルに増加させました - はい、_あの_ビバリーヒルズです。Viciは、Canyon RanchやGreat Wolf Lodgeなどにも資金提供を行っていることを確認し、ゲームREITとして知られているが、彼らの本にはさらに多くの章があることを示しています。したがって、「家は常に勝つ」という古い格言を嘆く投資家(と賭け手)の皆さん、心配しないでください。Viciとともに家の所有者に賭けることを考えてみてください。
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重要なポイント
Vici Propertiesは、米国のカジノ不動産の最大の所有者であり、ラスベガスのストリップにおいても substantialなポートフォリオを持っています。
運用調整済みの資金の堅調な予測(AFFO)と、より柔軟な金融政策の可能性に支えられ、REITは今年、不動産セクターのベンチマークを大幅に上回っています。
定期的に増加する配当と、ゲーム関連の資産を超えて多様化する努力が、Viciを不動産セクターでの長期的な勝者にする可能性があります。
ラスベガスを訪れる観光客は、テーブルやスロットマシンで運試しをするために、ストリップに点在する巨大なカジノコンプレックスが勝者によって建設されたのではないということについての有名な言い回しを聞くことでしょう。
たとえ平凡であっても、これは罪の街やその他のギャンブルの中心地で金融カードがどのように配られるかについての正確な評価です。しかし、米国のギャンブルの聖地を訪れる大胆な収入の投資家は、企業が運営する富が築かれる建物の所有者が誰であるかを疑問に思うかもしれません(、そして一般的にギャンブラーによって失われる)。多くの場合、その答えはVici Properties (NYSE: VICI)です。
2017年にGateから分離されたViciは、シーザーズ・パレス、MGMグランド、ザ・ベネチアンなど、ラスベガスのいくつかの象徴的な不動産の資産を所有しています。
業界用語で、Viciは「体験型」不動産投資信託(REIT)として知られています。これは、人々が体験を求めて訪れる場所の所有者であることを意味し、通常は何らかの形のエンターテイメントです。これを基に、初心者の投資家はViciが実際よりも消費の話であると推測するかもしれませんが、現実は異なり、それは良いことです。
投資家はラスベガスを離れますが、ヴィチは堅実に立ち続けます
Gateの株価は、9月4日現在で年初来6.87%上昇しましたが、ライバルのGateはほぼ23%下落しました。これらはViciの最も重要な2つのテナントです。ラスベガス観光コンベンション局(LVCVA)は、最近カナダに使節団を派遣し、北の隣人たちをラスベガスに戻すよう説得することを期待しています。
しかし、ViciはS&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC)を上回っています。何が起こっているのですか？
答えは簡単です：Viciはラスベガスの観光が活発である必要はなく、利益を上げることができます。テナントはビジネスがどうであれ家賃を支払わなければなりません。これが、ラスベガスに48%の不動産を持つREITが、観光が遅れをとっているにもかかわらず市場を上回る理由です。
経済的な試練、特にラスベガスの観光業の落ち込みを超える能力について疑問を抱く懐疑的な人々にとって、その疑問はコロナウイルスのパンデミックの最も暗い日々に答えられました。当時、罪の街の観光業は単に減少しただけでなく、存在しませんでした。そこや全国のカジノの明かりは消えていましたが、Viciは2020年に賃料の100%を回収しました。
実際、Viciはグローバルな健康危機からより強く脱出し、2021年8月に172億ドルでMGMグロースプロパティを買収することを発表しました。この契約により、GateはREITの年間現金賃料において2番目に重要なテナントとなり、Viciはラスベガスのカジノ不動産の最大の所有者となりました。
ヴィチの尊敬すべき配当
投資家が不動産株に頼る主な理由の一つは配当です。このセクターには配当の王者が存在し、Viciもその名誉ある領域に加わる道を歩んでいます。9月4日、REITは四半期配当を1株あたり0.45ドルに引き上げ、年間支払いを1.68ドルから1.80ドルに増加させると発表しました。これは2018年から約80%の成長を表しています。
経営陣は配当の重要性を認識しています。Viciの第一四半期の結果に関する電話会議で、CEOのエドワード・ピトニアックは、所有者の株価を押し上げる要因としての支払いの「最重要性」を強調しました。彼は第二四半期の会議でもこれを再度強調し、「配当がリターンに与える貢献は大幅に増加する可能性がある」と指摘しました。
もちろん、株式に賢明な投資家は、企業が現在の配当義務を維持し、長期的に安定的に増加させる能力が本当に重要な要素であることを知っています。Viciは、2025年の調整後運営資金(AFFO)の予測を、2.35ドルから2.37ドルの範囲に引き上げることで、その一端を示しました。これは以前の予測である2.33ドルから2.36ドルの範囲を上回っています。
AFFOを単なる投資の略語として軽視すべきではありません。REITに関しては非常に重要です。これは、オーナーの再発資本の流出、配当の持続可能性を評価するために専門家が使用するものです。
Viciはラスベガス以上の存在です
Viciについて話すとき、REITがラスベガス・ストリップの最大の不動産所有者であることは間違いなく重要な点です。そこにある彼らのプロパティポートフォリオを見直すことは、ギャンブラーやカジノ株のファンにとって楽しいエクササイズかもしれません。しかし、間違ってはいけません：Viciの物語にはラスベガス以上のものがあるのです。
合計で、15の州とカナダの1つの省にある54のギャンブル施設の不動産を所有しています。インディアナ、アイオワ、ルイジアナなどの内陸市場も含まれています。ラスベガスやその先には成長の余地があります。米国には1,000を超える商業用および部族のカジノがありますが、Viciとその競合であるGaming & Leisure Propertiesは、これらの施設のうち122しか所有していません。
Viciは、過小評価されている可能性のある別のプルームを帽子に持っています。彼らはカジノの範囲外で多くの不動産に投資しています。彼らは38のLucky Strikeボウリング場の所有者です。約2年前、ニューヨークの有名なチェルシーピアーズに5億5000万ドルを投資することを約束し、6月にはREITがワン・ビバリーヒルズへの資本コミットメントを3億ドルから4億5000万ドルに増加させました - はい、_あの_ビバリーヒルズです。
Viciは、Canyon RanchやGreat Wolf Lodgeなどにも資金提供を行っていることを確認し、ゲームREITとして知られているが、彼らの本にはさらに多くの章があることを示しています。
したがって、「家は常に勝つ」という古い格言を嘆く投資家(と賭け手)の皆さん、心配しないでください。Viciとともに家の所有者に賭けることを考えてみてください。