USD/CADは1.3850の上で推移し、FRBの利下げに対する憶測が強まる

USD/CADペアは、木曜日のアジア取引時間中に1.3870付近を推移しながら、3日間の勝利を続けています。しかし、さらなる上昇には懐疑的です - グリーンバックは、期待を下回る米国生産者物価指数データを受けて、トレーダーが9月の連邦準備制度金利引き下げを完全に織り込んでいるため、ますます脆弱に見えます。

市場は単に利下げを予想しているのではなく、その規模についても議論しています。標準的な25ベーシスポイントの引き下げはすでに完全に織り込まれていますが、より積極的な50ベーシスポイントの削減の可能性は、CME FedWatchによるとほぼ12%に跳ね上がりました。これは、USDの強さを深刻に損なう可能性のある大きなセンチメントの変化です。

水曜日のPPIの数値は、正直なところドル強気派には失望でした。米国労働省統計局は、8月のインフレが前年比2.6%に低下したと報告し、予想の3.3%を大幅に下回り、7月の数値からも急激に減少しました。月次の数字は実際には0.1%の収縮を示しており、前月の0.7%の増加からの大きな逆転でした。

今日のCPI発表は、2.9%のヘッドラインインフレと3.1%のコアインフレの予想に合致すれば、USDにとって致命的な一撃となる可能性があります。弱い消費者物価データは、来週の金融緩和のケースをほぼ確定させ、CAD自身の問題にもかかわらず、USD/CADを急落させる可能性があります。

そして間違いなく、カナダドルには深刻な問題があります。カナダの失業率は8月に7.1%に上昇し、7月の6.9%から増加しました。これは、米国の関税が重要なセクターでの雇用にどのように打撃を与えているかを示しています。カナダ銀行は今月に利下げを再開することが広く予想されており、理論的にはCADを弱めるべきですが、FRBの緩和がこれを完全に覆い隠すかもしれません。

現在の市場の状況を見ていると、今日の米国のインフレデータが軟調であれば、USD/CADの潜在的な下落を監視しています。市場はすでに金融緩和に備えており、最近のUSDの強さはこの背景ではますます持続不可能に見えます。賢いお金は、おそらく金融テレビのトーキングヘッドが示唆することに関係なく、反転に備えているのでしょう。

カナダドルの主要な要因

• BoCの金利決定 - 金利の上昇は一般的にCADを押し上げる
• 原油価格 (カナダの最大の輸出) - 現在、$61/バレルで逆風を生み出しています
• 失業率のような経済指標(が悪化している)とGDP成長
• 貿易収支データと米国経済の健全性
• 市場リスク感情 - 現在、シャットダウンの懸念と混ざっています

次の数回のセッションは、両方の中央銀行の今後の決定を前に市場がポジショニングを行うため、USD/CADの方向性にとって重要になります。この上昇の動きをさらに追いかけることには注意したいです。