## 重要なポイント- プロフェッショナルセグメントの売上が5.7%増加し、全体の収益が減少したにもかかわらず、調整後のEPSは予想を上回りました。- 住宅セグメントは27.9%急落しました。厳しい時期です。マージン圧力と大きな一時的な打撃を引き起こしました。- 通年の見通しは下限にとどまります。調整後のEPSは約4.15ドルになる見込みです。住宅需要は？まだ弱いです。トロ (NYSE:TTC) は、2025年度第3四半期の決算を発表しました。まさに二つのビジネスの物語です。プロフェッショナル部門？繁栄しています。住宅部門？ひどく苦しんでいます。調整後のEPSは1.24ドルに達し、アナリストが予想した1.22ドルを上回り、昨年の1.18ドルから上昇しました。しかし、売上は2%減少し、11.3億ドルとなり、昨年の11.6億ドルと比較して少し残念でした。会社はスパルタンに関連する$81 百万ドルの非現金の減損を計上し、報告されたEPSは0.54ドルに押し下げられました。経営陣はかなり自信を持っているようです：「私たちのプロフェッショナルセグメントは引き続き好調で、イノベーションのパイプラインは堅実であり、強力なキャッシュフローが私たちの投資を支えています。」彼らは冷静を保っています。「私たちは、強い立場から今日の環境を乗り切っています。」納得です。彼らは以前にもこの状況を経験しています。結果は、彼らが以前に予測したものの下限近くに着地しました。良くもなく、悪くもなく。メトリクス |2025年第3四半期 |2024年第3四半期 |Y/Y変化-------|---------|---------|------------調整後EPS |1.24ドル|1.18ドル |5%売上高 |11億3,000万ドル |11億6,000万ドル |(2%)プロフェッショナルセグメントの純売上 | $930.8百万 | $880.9百万 | 5.7%プロフェッショナルセグメントの営業利益率 | 21.3% | 18.8% | 2.5 pp住宅セグメントの純売上 | $192.8百万 | $267.5百万 | (27.9%)フリーキャッシュフロー (九ヶ月YTD) | $291.9百万 | $270.5百万 | 7.9%## ビジネス概要と戦略的焦点トロは電動機器と灌漑システムを製造しています。彼らの製品を見たことがあるでしょう。芝刈り機、スプリンクラー、除雪機、建設工具などです。彼らはゴルフコース、造園業者、そして一般の住宅所有者に販売しています。最近、彼らはイノベーションとコスト削減に力を入れています。また、企業の買収も行っています。成長戦略は？新製品、持続可能性に関する取り組み、そしてもっと多くの国に進出することです。成功は、革新性を保ち、買収を成功させること(スパルタン)のように、そして市場の浮き沈みに対処することに依存しています。## 四半期の詳細: セグメントパフォーマンスと主要な進展プロフェッショナルセグメントはかなり良さそうです。売上は5.7％増加し、マージンは2.5ポイント改善され21.3％になりました。なぜでしょう？彼らは地下建設機器とゴルフ製品をより多く出荷しました。コスト削減プログラムも機能しているようです。彼らはそれを「AMP」と呼んでいます - 最大生産性の拡大。キャッチーです。プロフェッショナル収益は1億9850万ドルに達し、昨年の1億6570万ドルから増加しました。現在、総収益の約82%を占めています。昨年の77.6%からの跳躍です。これは、企業全体を支えているため、良いことです。住宅部門？うわぁ。売上は27.9%減少して1億9280万ドルに。マージンはわずか1.9%に圧迫されています。人々は以前のように芝刈り機を買っていません。ディーラーは苦戦しています。彼らはプロモーションを押し進め、在庫を調整する必要がありました。バッテリー駆動製品は期待通りに普及していません。それがスパルタンに対する$81 百万ドルの減損を引き起こしました。全体の粗利益率は1.1ポイント低下しました。理想的ではありません。しかし、調整後の営業利益率は約13.6%を維持しました。キャッシュフローは実際に2025年度の最初の9ヶ月で改善しました。彼らは運転資本をより良く管理しています。最近の大きな買収はありません。彼らは1億1380万ドルの配当を支払い、$290 百万ドルの株を買い戻しました。## 製品、イノベーション、市場動向トロは製品開発を推進し続けています。接続された自律型ソリューションは引き続き優先事項です。バッテリー駆動の機器への移行？うまくいっていません。目標の20%に対して、約7%の浸透率です。採用が遅れているため、在庫が過剰になり、価格に圧力がかかっています。ガスおよびバッテリー機器の両方を処分するために、より多くのプロモーションを行わざるを得ませんでした。冬がやって来ます。スノーブロワーのプロモーションが始まっています。10月中旬までの期間限定ディール。ウォルマートはすでに古いモデルをクリアランスしています。国際販売は昨年と比較して8.7%減少しました。世界的な需要はまちまちのようです。会社の収益減少の約半分は、昨年売却した事業から来ています。それに対して計画を立てていました。彼らのコスト削減プログラムは順調です - 現在までに$75 百万の節約があり、2027年までに$100 百万を目指しています。最大の懸念事項は？住宅需要はいつ回復するのか？コストは上昇し続けています。在庫管理には改善が必要です。## 見通しと投資家の注目ポイントトロは、通年の財務年度について、以前のガイダンスの下限を維持しています。彼らは、昨年と比較して売上が横ばいか3%減少すると予想しています。調整後EPSは約4.15ドルです。彼らは、引き続き弱い住宅需要、いくつかのコスト削減、安定したプロフェッショナル市場を考慮に入れています。関税と材料費は依然として逆風です。住宅部門の回復時期についての情報はありません。今の優先事項は？コスト削減プログラムを実行し、バッテリー製品の採用状況を監視し、在庫をより良く管理することです。投資しているなら、プロフェッショナルセグメントのトレンドや流通チャネルに注意を払ってください。ただし、配当は引き続き支払われています。
トロは、プロフェッショナル部門の成長が住宅部門の減少を相殺する形で、混合の第3四半期の決算を報告しました。
重要なポイント
トロ (NYSE:TTC) は、2025年度第3四半期の決算を発表しました。まさに二つのビジネスの物語です。プロフェッショナル部門？繁栄しています。住宅部門？ひどく苦しんでいます。調整後のEPSは1.24ドルに達し、アナリストが予想した1.22ドルを上回り、昨年の1.18ドルから上昇しました。しかし、売上は2%減少し、11.3億ドルとなり、昨年の11.6億ドルと比較して少し残念でした。会社はスパルタンに関連する$81 百万ドルの非現金の減損を計上し、報告されたEPSは0.54ドルに押し下げられました。
経営陣はかなり自信を持っているようです：「私たちのプロフェッショナルセグメントは引き続き好調で、イノベーションのパイプラインは堅実であり、強力なキャッシュフローが私たちの投資を支えています。」彼らは冷静を保っています。「私たちは、強い立場から今日の環境を乗り切っています。」納得です。彼らは以前にもこの状況を経験しています。
結果は、彼らが以前に予測したものの下限近くに着地しました。良くもなく、悪くもなく。
メトリクス |2025年第3四半期 |2024年第3四半期 |Y/Y変化 -------|---------|---------|------------ 調整後EPS |1.24ドル|1.18ドル |5% 売上高 |11億3,000万ドル |11億6,000万ドル |(2%) プロフェッショナルセグメントの純売上 | $930.8百万 | $880.9百万 | 5.7% プロフェッショナルセグメントの営業利益率 | 21.3% | 18.8% | 2.5 pp 住宅セグメントの純売上 | $192.8百万 | $267.5百万 | (27.9%) フリーキャッシュフロー (九ヶ月YTD) | $291.9百万 | $270.5百万 | 7.9%
ビジネス概要と戦略的焦点
トロは電動機器と灌漑システムを製造しています。彼らの製品を見たことがあるでしょう。芝刈り機、スプリンクラー、除雪機、建設工具などです。彼らはゴルフコース、造園業者、そして一般の住宅所有者に販売しています。
最近、彼らはイノベーションとコスト削減に力を入れています。また、企業の買収も行っています。成長戦略は？新製品、持続可能性に関する取り組み、そしてもっと多くの国に進出することです。成功は、革新性を保ち、買収を成功させること(スパルタン)のように、そして市場の浮き沈みに対処することに依存しています。
四半期の詳細: セグメントパフォーマンスと主要な進展
プロフェッショナルセグメントはかなり良さそうです。売上は5.7％増加し、マージンは2.5ポイント改善され21.3％になりました。なぜでしょう？彼らは地下建設機器とゴルフ製品をより多く出荷しました。コスト削減プログラムも機能しているようです。彼らはそれを「AMP」と呼んでいます - 最大生産性の拡大。キャッチーです。
プロフェッショナル収益は1億9850万ドルに達し、昨年の1億6570万ドルから増加しました。現在、総収益の約82%を占めています。昨年の77.6%からの跳躍です。これは、企業全体を支えているため、良いことです。
住宅部門？うわぁ。売上は27.9%減少して1億9280万ドルに。マージンはわずか1.9%に圧迫されています。人々は以前のように芝刈り機を買っていません。ディーラーは苦戦しています。彼らはプロモーションを押し進め、在庫を調整する必要がありました。バッテリー駆動製品は期待通りに普及していません。それがスパルタンに対する$81 百万ドルの減損を引き起こしました。
全体の粗利益率は1.1ポイント低下しました。理想的ではありません。しかし、調整後の営業利益率は約13.6%を維持しました。キャッシュフローは実際に2025年度の最初の9ヶ月で改善しました。彼らは運転資本をより良く管理しています。最近の大きな買収はありません。彼らは1億1380万ドルの配当を支払い、$290 百万ドルの株を買い戻しました。
製品、イノベーション、市場動向
トロは製品開発を推進し続けています。接続された自律型ソリューションは引き続き優先事項です。
バッテリー駆動の機器への移行？うまくいっていません。目標の20%に対して、約7%の浸透率です。採用が遅れているため、在庫が過剰になり、価格に圧力がかかっています。ガスおよびバッテリー機器の両方を処分するために、より多くのプロモーションを行わざるを得ませんでした。
冬がやって来ます。スノーブロワーのプロモーションが始まっています。10月中旬までの期間限定ディール。ウォルマートはすでに古いモデルをクリアランスしています。
国際販売は昨年と比較して8.7%減少しました。世界的な需要はまちまちのようです。会社の収益減少の約半分は、昨年売却した事業から来ています。それに対して計画を立てていました。
彼らのコスト削減プログラムは順調です - 現在までに$75 百万の節約があり、2027年までに$100 百万を目指しています。最大の懸念事項は？住宅需要はいつ回復するのか？コストは上昇し続けています。在庫管理には改善が必要です。
見通しと投資家の注目ポイント
トロは、通年の財務年度について、以前のガイダンスの下限を維持しています。彼らは、昨年と比較して売上が横ばいか3%減少すると予想しています。調整後EPSは約4.15ドルです。彼らは、引き続き弱い住宅需要、いくつかのコスト削減、安定したプロフェッショナル市場を考慮に入れています。関税と材料費は依然として逆風です。
住宅部門の回復時期についての情報はありません。今の優先事項は？コスト削減プログラムを実行し、バッテリー製品の採用状況を監視し、在庫をより良く管理することです。投資しているなら、プロフェッショナルセグメントのトレンドや流通チャネルに注意を払ってください。ただし、配当は引き続き支払われています。