إيجابيات وسلبيات الأصول الرقمية

تعتبر الأصول الرقمية، المحمية بتقنية التشفير، شكلًا ثوريًا من العملة يصعب بشكل كبير تزويره أو إنفاقه مرتين. تعمل العديد من هذه الأصول على شبكات لامركزية تستخدم تقنية البلوكتشين، والتي هي في الأساس دفتر أستاذ موزع يتم الحفاظ عليه بواسطة شبكة متنوعة من أجهزة الكمبيوتر.

تعتبر الاستقلالية عن السلطات المركزية واحدة من السمات المميزة للأصول الرقمية، مما يجعلها نظريًا محصنة ضد التدخل أو التلاعب الحكومي. فهي تتيح إجراء معاملات آمنة عبر الإنترنت دون الحاجة إلى وسطاء. يشير مصطلح "كريبتو" إلى الخوارزميات المختلفة للتشفير والتقنيات التشفيرية التي تحمي هذه الأصول، بما في ذلك تشفير منحنى الإهليلجي، وأزواج المفاتيح العامة والخاصة، ودوال التجزئة.

يمكن الحصول على الأصول الرقمية من خلال التعدين، أو شرائها من بورصات متخصصة، أو كسبها كمكافآت مقابل العمل المنجز على سلسلة الكتل. ومع ذلك، فإن ليس كل منصات التجارة الإلكترونية تقبل هذه الأصول للمعاملات. في الواقع، حتى الأصول الرقمية الشهيرة مثل بيتكوين نادراً ما تستخدم للشراء بالتجزئة. ومع ذلك، فإن تقلبات قيمتها جعلتها جذابة كأدوات للتداول والاستثمار. إلى حد ما، يتم استخدامها أيضًا للتحويلات عبر الحدود.

تقنية البلوك تشين

تكنولوجيا البلوكشين هي حجر الزاوية لجاذبية الأصول الرقمية ووظائفها. كما يوحي الاسم، فإن البلوكشين هو في الأساس سلسلة من كتل المعلومات المرتبطة معًا لتشكيل دفتر أستاذ على الإنترنت. تحتوي كل كتلة على مجموعة من المعاملات التي تم التحقق منها بشكل مستقل من قبل كل مدقق في الشبكة.

يجب التحقق من الكتل الجديدة من قبل كل عقدة قبل التأكيد، مما يجعل من الصعب للغاية تزوير سجلات المعاملات. يجب أن يتفق محتوى السجل الرقمي على شبكة من العقد أو أجهزة الكمبيوتر الفردية التي تحتفظ بالسجل.

يعتقد الخبراء أن تقنية البلوكشين لديها تطبيقات محتملة عبر صناعات مختلفة، بما في ذلك سلاسل الإمداد، والتصويت عبر الإنترنت، وجمع التبرعات. تستكشف المؤسسات المالية استخدام البلوكشين لتقليل تكاليف المعاملات من خلال تبسيط معالجة المدفوعات.

أنواع الأصول الرقمية

تم إنشاء العديد من الأصول الرقمية لتسهيل وظائف محددة ضمن سلاسل الكتل الخاصة بها. على سبيل المثال، تم تصميم الإيثيريوم (Ether) كوسيلة دفع لأعمال التحقق على سلسلة كتلها. عندما انتقلت الإيثيريوم إلى نموذج إثبات الحصة في سبتمبر 2022، تولى الإيثيريوم (ETH) دورًا إضافيًا في آلية الحصة لسلسلة الكتل.

نظرًا لتعدد الأصول الرقمية في السوق، فإن فهم أنواعها أمر بالغ الأهمية. يمكن أن يساعد التعرف على غرض الأصل في تحديد إمكانات استثماره - فالأصل الذي لا يحمل غرضًا واضحًا قد يحمل مخاطر أعلى من واحد له فائدة محددة.

بينما تسمع غالبًا عن أسماء الأصول المحددة، من المهم أن تفهم الفئات الأوسع التي تندرج تحتها. إليك بعض الأنواع الشائعة:

1. رموز المنفعة: هذه تحقق وظائف محددة ضمن سلاسل الكتل الخاصة بها.
2. الرموز التداولية: مصممة أساسًا كوسيلة للدفع.
3. رموز الحوكمة: تمثل حقوق التصويت أو الامتيازات الأخرى على البلوكشين.
4. رموز المنصة: دعم التطبيقات المبنية على سلسلة كتل معينة.
5. الرموز الأمنية: تمثل ملكية أصل، مثل الأسهم المرمزة.

إذا واجهت أصلًا رقميًا لا يناسب هذه الفئات، فقد يمثل فئة جديدة أو يتطلب مزيدًا من التحقيق لضمان شرعيته.

الحالة القانونية للأصول الرقمية

تستمد العملات التقليدية سلطتها من الحكومات أو السلطات النقدية. ومع ذلك، فإن الأصول الرقمية تفتقر إلى الدعم من أي كيانات عامة أو خاصة، مما يجعل وضعها القانوني معقدًا عبر مختلف الولايات القضائية المالية في جميع أنحاء العالم.

يؤثر الوضع القانوني للأصول الرقمية على استخدامها في المعاملات اليومية. في يونيو 2019، أوصى فريق العمل المالي بأن تتوافق التحويلات الإلكترونية للأصول الرقمية مع قاعدة السفر الخاصة به، مما يفرض الامتثال لمكافحة غسيل الأموال (AML).

تختلف اللوائح الخاصة بالأصول الرقمية بشكل كبير حسب الولاية القضائية في جميع أنحاء العالم. بعض الدول رحبت بها، بينما فرضت دول أخرى لوائح صارمة أو حظرت الأصول الرقمية بشكل كامل.

في الولايات المتحدة، أكبر وأكثر الأسواق المالية تطورًا في العالم، تتوفر مشتقات العملات المشفرة مثل عقود بيتكوين الآجلة في البورصات المعروفة. لقد أعربت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) عن وجهات نظر مختلفة حول ما إذا كان يجب تصنيف الأصول الرقمية كأوراق مالية، مما يشير إلى أن وضعها القانوني قد يخضع لتنظيمات مستقبلية.

لأغراض الضرائب، تعتبر إدارة الإيرادات الداخلية (IRS) الأصول الرقمية أصولًا مالية أو ممتلكات. تعتبر الأرباح الرأسمالية الناتجة عن بيع أو تداول هذه الأصول خاضعة للضريبة، مع اعتماد المعاملة المحددة على مدة احتفاظ دافع الضرائب بالأصل وكيفية استخدامه.

مخاطر الاستثمار والاعتبارات

لقد اكتسبت الأصول الرقمية سمعة بسبب تقلباتها نتيجة للخسائر الكبيرة التي تكبدها المستثمرون نتيجة لعمليات الاحتيال والاختراقات والأخطاء. وعلى الرغم من أن التشفير الأساسي آمن بشكل عام، إلا أن التعقيد الفني في استخدام هذه الأصول وتخزينها يمكن أن يشكل تحديات كبيرة للمستخدمين الجدد.

بالإضافة إلى المخاطر السوقية المرتبطة بالأصول المضاربة، يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بعدة مخاطر محددة:

1. مخاطر المستخدم: المعاملات غير قابلة للعكس، وكلمات المرور المفقودة أو العناوين غير الصحيحة يمكن أن تؤدي إلى فقدان دائم للأصول.
2. مخاطر تنظيمية: الوضع التنظيمي غير الواضح في العديد من الولايات القضائية قد يؤدي إلى عمليات قمع مفاجئة أو انخفاضات واسعة في الأسعار.
3. مخاطر الطرف المقابل: الاعتماد على البورصات أو الأمناء يضيف مخاطر فقدان بسبب فشل الأطراف الثالثة.
4. مخاطر الإدارة: عدم وجود تنظيمات متسقة يترك المستثمرين عرضة للممارسات الخادعة أو غير الأخلاقية.
5. مخاطر البرمجة: قد تحتوي العقود الذكية الآلية التي تتحكم في ودائع المستخدمين على أخطاء أو ثغرات.
6. التلاعب بالسوق: قد يتصرف الأفراد أو المنظمات أو البورصات المؤثرة بشكل غير أخلاقي للتلاعب بالأسواق.

على الرغم من هذه المخاطر، فقد تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للأصول الرقمية $1 تريليون، حيث حقق بعض المستثمرين الأوائل مكاسب كبيرة.

المزايا والعيوب

تم تقديم الأصول الرقمية بهدف إحداث ثورة في البنية التحتية المالية. ومع ذلك، مثل أي ثورة، هناك تنازلات يجب أخذها في الاعتبار. تشمل بعض المزايا والعيوب الرئيسية ما يلي:

المزايا

1. القضاء على نقاط الفشل الفردية
2. تحويل الأموال المبسط بين الأطراف
3. إنشاء فرص اقتصادية جديدة
4. السيطرة المعززة على رأس المال الشخصي
5. إزالة الوسطاء
6. إمكانية توليد الفائدة
7. التحويلات السريعة

عيوب

1. المعاملات المستعارة
2. إمكانية الاستخدام غير المشروع
3. درجة عالية من المركزية في العديد من الحالات
4. آليات المشاركة في الشبكة وكسب المال المكلفة
5. المخاوف الأمنية خارج السلسلة
6. تقلبات الأسعار الشديدة

الأفكار النهائية

تمثل الأصول الرقمية نموذجًا جديدًا لامركزيًا للمال. يقلل هذا النظام من الاعتماد على الوسطاء المركزيين مثل البنوك والمؤسسات النقدية لفرض الثقة ومراقبة المعاملات. ونتيجة لذلك، فإنه يقلل من خطر نقطة فشل واحدة تؤدي إلى أزمات مالية واسعة النطاق.

تعد هذه الأصول بتسهيل التحويلات المباشرة للأموال بين الأطراف دون الحاجة إلى وسطاء موثوقين مثل البنوك أو شركات بطاقات الائتمان. يتم تأمين هذه التحويلات اللامركزية من خلال المفاتيح العامة والخاصة وأنظمة الحوافز المختلفة، بما في ذلك آليات إثبات العمل أو إثبات الحصة.

مع استمرار تطور نظام الأصول الرقمية، سيكون من الضروري للمستثمرين والجهات التنظيمية والمستخدمين البقاء على اطلاع حول الفوائد والمخاطر المحتملة المرتبطة بهذه التكنولوجيا التحويلية.