Trump điều chỉnh thuế quan kim loại: Vàng và khoáng sản quan trọng được miễn thuế trong khi silicone phải đối mặt với các khoản thu mới

Nhà Trắng đã ban hành một lệnh hành pháp quan trọng vào thứ Sáu, loại bỏ thuế nhập khẩu đối với một số kim loại chiến lược bao gồm vàng bullion, graphit, tungsten và uranium, trong khi đồng thời áp dụng thuế mới đối với các sản phẩm silicone. Chỉ thị này sẽ có hiệu lực vào thứ Hai như một phần của khung "tình trạng khẩn cấp quốc gia" đang diễn ra đã hướng dẫn chương trình thuế quan rộng lớn hơn của Trump kể từ tháng Tư.

Tác động thị trường: Giá vàng tăng vọt lên mức kỷ lục

Thị trường vàng đã phản ứng ngay lập tức trước tin tức, với giá vàng giao ngay tăng 1,4% lên $3,596.55 mỗi ounce vào chiều thứ Sáu sau khi chạm mức cao kỷ lục $3,599.89 vào đầu ngày. Hợp đồng tương lai vàng tháng 12 đóng cửa cao hơn 1,3% ở mức $3,653.30, tiếp tục quỹ đạo hiệu suất đáng chú ý của kim loại quý. Vàng đã tăng 37% trong năm nay, xây dựng trên mức tăng 27% trong năm 2024.

"Vàng đạt mức cao mới; các bull đang nhìn vào xu hướng việc làm rõ ràng đang suy yếu dẫn đến nhiều lần cắt giảm lãi suất," Tai Wong, một nhà giao dịch kim loại độc lập, lưu ý. "Triển vọng chắc chắn là bull cho vàng khi những mối lo ngại về lao động lấn át lạm phát trong ngắn hạn, có thể là trung hạn," ông thêm vào, trong khi cảnh báo rằng giá vẫn "quá xa so với 4.000 trừ khi có một sự gián đoạn lớn."

Sự tăng giá được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố bao gồm đồng đô la suy yếu, việc mua vào đáng kể của các ngân hàng trung ương, lãi suất giảm, và sự không chắc chắn liên tục của thị trường. Các nhà giao dịch hiện đang định giá xác suất 90% cho việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng này và 10% cơ hội cho việc giảm lớn hơn 50 điểm cơ bản, sau khi có dấu hiệu căng thẳng trên thị trường lao động Hoa Kỳ, nơi mà tăng trưởng việc làm tháng Tám đã giảm mạnh và tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4.3%.

Lý do chiến lược đằng sau việc điều chỉnh thuế

Các kim loại được miễn thuế đại diện cho các thành phần quan trọng trong chuỗi cung ứng công nghệ, năng lượng và quốc phòng:

• Vonfram: Cần thiết cho công cụ công nghiệp và phần cứng quân sự
• Graphite: Vital cho pin điện và linh kiện hàng không vũ trụ
• Uranium: Nhiên liệu chính cho các lò phản ứng hạt nhân
• Vàng: Ngoài vai trò là một tài sản dự trữ, quan trọng trong sản xuất điện tử

Lệnh của Nhà Trắng rõ ràng nêu rằng việc loại bỏ những mức thuế này là cần thiết để hỗ trợ sản xuất trong nước và bảo vệ các chuỗi cung ứng quan trọng. Quyết định này theo sau một phán quyết của Cục Hải quan và Bảo vệ Biên giới Hoa Kỳ, vốn đã ban đầu đưa vàng thỏi vào chế độ thuế, tạo ra sự nhầm lẫn đáng kể trên thị trường hàng hóa.

Mục tiêu mới và tính linh hoạt trong khung giao dịch

Trong khi các kim loại chiến lược được miễn thuế, các vật liệu khác hiện phải đối mặt với việc tăng thuế quan. Sản phẩm silicone, nhựa và nhôm hydroxit đã được thêm vào danh sách thuế quan. Khác với các kim loại được miễn, những vật liệu này có sẵn rộng rãi hơn và không được coi là quan trọng đối với an ninh quốc gia. Các chuyên gia trong ngành lưu ý rằng việc loại bỏ silicone khỏi hàng hóa sản xuất thường cần các dung môi chuyên dụng như acetone hoặc các phương pháp cơ học sử dụng dao bột, điều này có thể làm tăng độ phức tạp cho các quy trình sản xuất bị ảnh hưởng bởi thuế quan.

Chính sách sửa đổi cũng tạo ra một con đường để miễn trừ thêm các hàng hóa mà Mỹ không thể sản xuất, khai thác hoặc trồng trọt đầy đủ trong nước, bao gồm các bộ phận máy bay cụ thể, dược phẩm thông thường, gia vị đặc biệt, cà phê và kim loại hiếm.

Ngoài ra, lệnh hành pháp đơn giản hóa việc thực hiện các khung thương mại với các quốc gia khác. Các thỏa thuận mà Trump đã ký trước đó với Liên minh Châu Âu, Nhật Bản và Hàn Quốc bây giờ sẽ có thể tiến hành mà không cần các lệnh hành pháp riêng lẻ. Theo quy trình cập nhật, Đại diện Thương mại Hoa Kỳ và Bộ Thương mại sẽ có quyền thực hiện các thỏa thuận thương mại mà không cần lệnh trực tiếp từ Nhà Trắng.

Hành động của Ngân hàng Trung ương và Phản ứng của Thị trường Vật lý

Mặc dù giá vàng tăng, nhu cầu về vàng vật chất đã giảm ở các thị trường tiêu thụ chính. Cả Trung Quốc và Ấn Độ, hai nước mua vàng lớn nhất thế giới, đã thể hiện sự thèm muốn giảm đối với việc mua vàng vật chất do giá cao kỷ lục.

Các nhà tham gia thị trường hiện đang theo dõi sát sao dữ liệu dự trữ vàng của ngân hàng trung ương Trung Quốc sẽ công bố vào Chủ nhật. Mặc dù báo cáo này sẽ không phản ánh sự tăng giá trong tháng Chín, nhưng nó sẽ cung cấp các tín hiệu quan trọng về việc nhu cầu của ngân hàng trung ương, vốn đã là động lực chính cho sự tăng giá vàng, có đang bắt đầu chậm lại hay không.

Những nỗ lực gần đây của Trump nhằm ảnh hưởng đến chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, bao gồm một nỗ lực chưa từng có để loại bỏ Thống đốc Fed Lisa Cook, đã dấy lên mối lo ngại về sự độc lập của ngân hàng trung ương. Các nhà phân tích thị trường cho rằng áp lực chính trị như vậy có thể đẩy Cục Dự trữ Liên bang hướng đến một chính sách tiền tệ dễ dãi hơn, từ đó hỗ trợ giá vàng hơn nữa khi tài sản không sinh lãi thường được hưởng lợi từ môi trường lãi suất giảm.