Gate análise: O Banco Central da Turquia pode continuar a reduzir as taxas de juro, com a lira a enfrentar pressão de desvalorização.

O Banco Central da Turquia (CBRT) espera reduzir a taxa de recompra semanal de 43% para 41% na reunião de hoje, e essa expectativa é quase unânime. Algumas opiniões externas até acreditam que o corte na taxa pode ser ainda maior. Vale ressaltar que, apenas alguns dias atrás, devido aos fracos dados do IPC de agosto, a expectativa de corte na taxa havia diminuído temporariamente. Antes do ajuste sazonal, o IPC subiu 2,0% em relação ao mês anterior; após o ajuste, subiu 2,5%, apenas uma leve melhora em relação a julho. Isso significa que a taxa de inflação anualizada ainda é de 34%, muito acima da meta de 24% do CBRT para o final do ano.

A taxa de câmbio pode continuar a desvalorizar à velocidade atual

O mercado de câmbio parece ainda estar sob controle diário. Há relatos de que, após a oposição CHP de Istambul obter uma decisão judicial, os bancos estatais venderam cerca de 5 mil milhões de dólares para estabilizar a lira. O padrão de negociação intradiária apresenta características de quebra de linhas de defesa após um período de estabilidade, o que é claramente o resultado de uma intervenção positiva.

Às vésperas de um outono de turbulências políticas, a determinação do CBRT em reduzir a taxa de juros pode ser difícil de abalar. O presidente turco Erdoğan mencionou recentemente a economia real durante uma visita ao exterior, prometendo que as condições econômicas serão aliviadas em breve. A administração do CBRT e o ministro das Finanças Şimşek podem estar cientes de que Erdoğan não tem paciência para ser informado de que as políticas podem precisar ser endurecidas novamente. Embora esta não seja uma informação precisa, supomos que o espaço de manobra do CBRT nessa área pode já ser limitado.

Em suma, apesar de os indicadores de inflação subjacente não mostrarem sinais convincentes de desaceleração e a lira precisar de uma defesa ativa, o CBRT pode continuar a reduzir as taxas de juros. Espera-se que a taxa de câmbio continue a desvalorizar-se à atual velocidade, com uma taxa de desvalorização anual de cerca de 42%.

Aviso de risco: Esta análise é apenas para referência e não constitui uma recomendação de investimento. O desempenho passado não representa a tendência futura. Os investidores devem avaliar os riscos por conta própria e tomar decisões com cautela.