230 bilhões de dólares! O mercado de criptomoedas enfrentará o maior vencimento de opções da história, com o Bitcoin e o Éter sob pressão em níveis críticos.

No dia 26 de setembro de 2025, o mercado de criptomoedas irá enfrentar o maior evento de expiração de opções da história, no valor de 23 bilhões de dólares, com preços de Bitcoin, Ethereum e principais alts sob pressão e a cair. O valor nocional das opções de Bitcoin atinge 17 bilhões de dólares, enquanto o volume de opções de Ethereum supera 5,3 bilhões de dólares, com o sentimento de mercado em baixa e fundos apostando em um dip de preços. Impactados pela alta dos rendimentos dos títulos do governo dos EUA e pela valorização do dólar e do ouro, a tendência do Bitcoin demonstra uma divergência em relação aos ativos tradicionais de refúgio. Analistas apontam que esta semana pode ocorrer um fundo temporário, mas a volatilidade de curto prazo deverá aumentar drasticamente.

O tamanho das Opções de Bitcoin atinge um recorde

A plataforma Deribit mostra que na próxima sexta-feira, mais de 152 mil opções de Bitcoin expirarão, com um valor nocional de aproximadamente 17,07 bilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico. A proporção de opções de venda para opções de compra (put-call ratio) é de 0,75, indicando que o mercado está ligeiramente em baixa.

O preço máximo de dor (max pain price) está em 110 mil dólares, abaixo do preço atual do mercado à vista de 111.970 dólares. Uma grande quantidade de posições vendidas está concentrada na faixa de 95.000 a 110.000 dólares, sugerindo que alguns traders apostam em uma correção acentuada do Bitcoin.

Os analistas do GreeksLive, Adam, afirmam que alguns investidores já se posicionaram vendendo opções de venda, tentando apostar na recuperação do mercado próximo aos 108.000-110.000 dólares. No entanto, a elevação da volatilidade implícita também reflete a preocupação dos investidores com flutuações acentuadas.

Ethereum sob pressão, 4000 dólares ou difícil de manter

Semelhante ao Bitcoin, o Ethereum também enfrentará um grande vencimento de opções, envolvendo mais de 1,32 milhão de contratos, com um valor nocional de aproximadamente 5,33 bilhões de dólares. A atual razão put-call é de 0,76, mostrando que as expectativas do mercado estão ligeiramente baixas.

O preço máximo de dor está em 3.700 dólares, enquanto o preço atual do Ethereum é de 4.018 dólares, próximo ao nível de suporte crítico de 4.000 dólares. Os dados do mercado mostram que as apostas em opções de venda com preço de exercício de 4.000 dólares estão extremamente concentradas; se esse nível for rompido, pode desencadear uma pressão de venda adicional.

A análise da Deribit indica que, embora o volume de negociações ainda possa sustentar uma recuperação, no contexto de incerteza macroeconómica, qualquer choque externo pode agravar a pressão em baixa. Alguns traders de curto prazo estão lucrando com a venda de opções de venda de curto prazo, mas a volatilidade geral é bastante persistente, limitando o espaço de valorização dos preços.

Situação de vencimento das Opções XRP e Solana

XRP terá mais de 28.000 opções vencendo esta semana, com um valor total de cerca de 83 milhões de dólares, e a relação put-call é de apenas 0,24, indicando um sentimento de mercado otimista. O preço de dor máximo é de 2,80 dólares, mas alguns fundos apostam que o preço irá desafiar 3,00, 3,10 e 4,20 dólares. Atualmente, o XRP está a 2,85 dólares, e os fundos de baleias estão tentando manter o suporte chave. O volume de negociações aumentou 22% nas últimas 24 horas, indicando uma participação ativa dos traders.

Solana esta semana tem mais de 105.000 opções a vencer, com um tamanho de cerca de 217 milhões de dólares, e a proporção put-call é de 0,56. O preço de dor máxima é de 195 dólares, com o mercado a focar na faixa de 210-230 dólares. Nas últimas 24 horas, o SOL caiu cerca de 2%, com o volume de transações a encolher 8%, mostrando falta de interesse no mercado, e a curto prazo pode manter um padrão de oscilações.

Fatores macroeconômicos agravam a pressão de venda no mercado

Além da expiração das opções, o ambiente macroeconômico também está a trazer pressão sobre os ativos encriptados. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA continuam a subir, o dólar e o preço do ouro estão a fortalecer-se, o que enfraquece a propriedade de refúgio do Bitcoin. Vale a pena notar que o movimento do ouro está mais relacionado com a oferta monetária global M2, enquanto o Bitcoin tem mostrado uma divergência recente, destacando suas características impulsionadas pelo sentimento de mercado.

Analistas acreditam que o vencimento das opções pode se tornar um ponto de inflexão de curto prazo para o mercado. Se o Bitcoin conseguir se estabilizar na faixa de 108.000 a 110.000 dólares, isso pode acumular força para uma recuperação no quarto trimestre; mas se cair abaixo de 108.000 dólares, pode desencadear uma nova rodada de correção mais profunda.

Conclusão

A maior expiração de opções da história sem dúvida se tornou o maior fator de incerteza no mercado de curto prazo. Bitcoin e Ethereum enfrentam testes em níveis de preços críticos, e a flutuação do mercado pode se intensificar ainda mais. Os investidores precisam acompanhar de perto se os preços conseguem se estabilizar na faixa de maior dor, bem como a pressão externa trazida pelo ambiente macroeconômico.

Isenção de responsabilidade: Este artigo é uma informação noticiosa e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. O mercado de criptomoedas tem flutuações acentuadas, os investidores devem tomar decisões com cautela.