A Coinbase está a explorar a emissão de moeda, querendo eventualmente tornar-se um novo tipo de "banco"?

Hoje, em um cenário financeiro global em intensa transformação, o gigante das criptomoedas Coinbase está anunciando ao mundo, através de uma série de movimentos impressionantes, que não se contenta mais em ser apenas uma exchange de ativos de criptografia. Desde que seu CEO, Brian Armstrong, declarou publicamente que deseja se tornar a "conta financeira principal" dos usuários, até a exploração da possibilidade de emissão de um Token nativo com sua rede Layer2, Base, cada passo da Coinbase está impactando os nervos da indústria.

Esta série de ações levanta uma questão central: o líder do mundo da criptografia, está realmente a tentar aprofundar-se nas águas profundas do Web3 ou pretende cruzar fronteiras para desestabilizar as finanças tradicionais, tornando-se, em última análise, um novo tipo de "banco"? A resposta pode ser mais complexa do que se imagina, trata-se de uma grande estratégia que envolve expansão horizontal e integração vertical.

"Ambição de superaplicação"

“Nós queremos ser a alternativa ao banco das pessoas, tornando-nos a sua principal conta financeira.” O CEO da Coinbase, Armstrong, não escondeu suas ambições em uma recente entrevista. O que ele descreve é um “super aplicativo” que vai além das funções de negociação tradicionais, uma plataforma integrada que pode integrar perfeitamente todas as atividades financeiras dos usuários, como consumo, economia, pagamentos e investimentos, sobre a “infraestrutura de encriptação.”

Esta visão não é apenas uma conversa teórica. A Coinbase já começou a se posicionar, lançando um cartão de crédito que oferece até 4% de cashback em Bitcoin, desafiando diretamente o modelo de taxas de cartão de até 2-3% das tradicionais instituições bancárias e organizações de cartões. Recentemente, a Coinbase lançou o primeiro produto derivativo listado nos EUA que combina finanças tradicionais com ativos de criptografia - o "Mag7+ Índice de Ações Cripto Futuros". Este produto habilmente agrupa ações de sete gigantes da tecnologia, como Apple e Microsoft, ações da própria Coinbase e ETFs de Bitcoin e Ethereum da BlackRock, oferecendo aos investidores tradicionais uma entrada familiar e inovadora, sem dúvida um passo crucial na construção da ponte entre TradFi e Web3.

Armstrong acredita que tudo isso é viável porque a tecnologia de encriptação subjacente oferece uma forma de liquidação mais rápida e barata. No entanto, o caminho para alternativas bancárias está repleto de desafios. Primeiro, há a forte resistência dos bancos tradicionais, que estão ativamente fazendo lobby junto aos reguladores na tentativa de limitar inovações como recompensas em moeda estável, a fim de proteger seus negócios de pagamento existentes. Em segundo lugar, a própria Coinbase enfrenta críticas dos usuários em relação ao seu atendimento ao cliente, desde queixas nas redes sociais até a controvérsia sobre a recuperação da conta do famoso Kevin Durant, indicando que para se tornar a "conta principal" de confiança dos usuários, a Coinbase ainda tem um longo caminho a percorrer.

Apesar disso, a determinação da Coinbase é evidente. Sua estratégia ressoa com a visão de "plataforma financeira integrada" do concorrente Robinhood, mostrando que as principais empresas de tecnologia financeira estão coletivamente se expandindo de funções de negociação únicas para serviços financeiros diários abrangentes.

Base exploração de emissão

Ao estender a mão ao mundo financeiro tradicional, a Coinbase não se esqueceu de sua base nativa de criptografia. Sua rede de escalonamento Layer2 de Ethereum – Base, está emergindo a uma velocidade surpreendente, tornando-se uma parte crucial de sua estratégia.

Desde o seu lançamento, o ecossistema da rede Base apresentou um crescimento explosivo. De acordo com os dados, o seu valor total bloqueado (TVL) ultrapassou os 5 mil milhões de dólares, o número total de transações processadas excedeu 2,9 mil milhões, e o número de utilizadores ativos mensais atingiu os 18,7 milhões. Mais notável, o responsável pela rede Base, Jesse Pollak, anunciou recentemente numa conferência que a Base está a explorar a possibilidade de emissão de um Token nativo da rede, com o objetivo de acelerar o processo de descentralização da rede.

Esta notícia acendeu completamente o entusiasmo da comunidade, mas também gerou novas controvérsias. A maior preocupação "centralizada" do Base atualmente é que o seu sequenciador (Sequencer) é controlado exclusivamente pela Coinbase, o que significa que o poder de ordenar e agrupar transações está concentrado em uma única entidade. Alguns críticos, portanto, chamam isso de "exchange de valores mobiliários não registrada", temendo o potencial risco de "Rug Pull".

Diante das dúvidas, o cofundador do Ethereum, Vitalik Buterin, defendeu publicamente a Base. Ele apontou que, de acordo com as classificações de plataformas de terceiros como L2 Beat, a Base alcançou o nível de descentralização "fase um" (Stage1), estando no mesmo nível de redes L2 populares como Arbitrum e Optimism. Nesse contexto, mesmo que os usuários não consigam enviar transações através de um ordenadores centralizados, eles ainda podem forçar saques por meio do mecanismo da rede principal do Ethereum, portanto a Coinbase "não pode roubar os fundos dos usuários". Vitalik elogiou a Base por estar "fazendo as coisas da maneira certa", e a segurança que oferece é concreta, capaz de proteger os usuários de operações maliciosas. Jesse Pollak também se comprometeu que a equipe está trabalhando ativamente em direção ao objetivo de maior descentralização "fase dois" (Stage2).

Explorar a emissão de Tokens é um passo crucial para realizar esta promessa de descentralização. Um Token nativo da Base pode não apenas servir como uma ferramenta de governança, transferindo gradualmente o controle da rede para a comunidade, mas também se tornar um poderoso incentivo econômico, atraindo mais desenvolvedores e usuários para se juntarem ao ecossistema, proporcionando assim um fluxo contínuo de aplicações e conteúdos inovadores para o "super aplicativo" da Coinbase.

grande narrativa financeira

Ao combinar a visão de "superaplicações" com a exploração de emissão de moedas na rede Base, a intenção estratégica da Coinbase torna-se extraordinariamente clara. Não se trata de um conflito entre opostos, mas de uma estratégia paralela de duas vias, cuidadosamente elaborada, destinada a construir um império financeiro sem precedentes.

Expansão horizontal: através da "super aplicação", a Coinbase está tentando romper as fronteiras das criptomoedas e entrar no vasto mercado de serviços financeiros tradicionais. O que ela busca é capturar a vida financeira completa dos usuários, desde pagamentos diários até investimentos de longo prazo, competindo diretamente com bancos tradicionais como o JPMorgan e gigantes de fintech como o PayPal. Produtos como futuros do índice Mag7 são um excelente exemplo de como atrair usuários mainstream e reduzir a barreira de conhecimento.

Integração vertical: com a rede Base como núcleo, a Coinbase está a construir e a controlar a infraestrutura subjacente que irá operar os serviços financeiros do futuro. Ter os seus próprios "trilhos de encriptação" significa custos mais baixos, maior eficiência e maior autonomia. E um potencial Token Base tornará-se o "sangue" deste ecossistema, lubrificando e incentivando o crescimento de toda a rede, formando eventualmente um poderoso e autossuficiente ciclo fechado.

As duas frentes se complementam. Um ecossistema Base próspero pode fornecer uma variedade rica de aplicações descentralizadas (dApps) para os "super aplicativos", permitindo que os usuários não apenas negociem na Coinbase, mas também experimentem inovações da Web3, como DeFi, GameFi e SocialFi. Por outro lado, a enorme base de usuários e os canais convenientes de entrada e saída de moeda fiduciária dos "super aplicativos" também podem trazer um fluxo constante de tráfego e fundos para o ecossistema Base.

Portanto, voltando à pergunta inicial: a Coinbase quer, afinal, tornar-se um banco? A resposta é que seu objetivo é muito mais grandioso do que simplesmente se tornar um banco no sentido tradicional. O que ela está tentando construir é uma nova espécie: uma "superaplicação" que oferece serviços centralizados tão convenientes quanto os de um banco no nível da interface do usuário, mas que possui características descentralizadas, transparentes e eficientes de blockchain no nível da infraestrutura.

Este caminho está sem dúvida cheio de espinhos, a espada de Dâmocles da regulamentação paira sobre nós, a perseguição e bloqueio dos gigantes tradicionais, bem como a melhoria da capacidade de serviços, são todos grandes desafios. Mas independentemente do sucesso ou fracasso, esta transformação da Coinbase antecipa a chegada de uma nova era — a indústria de ativos de criptografia está passando da margem para o centro, evoluindo de uma mera especulação de ativos para uma profunda reestruturação da infraestrutura de todo o sistema financeiro.