O que é a Taxa de Financiamento? O que os traders precisam saber

Tenho negociado há mais de 5 anos em bolsas de futuros e tenho que admitir que entender a taxa de financiamento é essencial se quiser sobreviver a longo prazo neste mercado.

A taxa de financiamento é a taxa/prêmio periódico entre traders long e short no mercado de contratos futuros. Em outras palavras, é a forma como a exchange "obriga" os participantes a pagarem uns aos outros para equilibrar os preços futuros e spot.

Quando a taxa de financiamento é positiva, o lado longo tem que pagar ao lado curto. Inversamente, quando é negativa, o lado curto tem que pagar ao lado longo. É simples assim!

Na verdade, vejo a taxa de financiamento como uma ferramenta de "exploração" para novos traders e uma fonte de renda passiva para traders experientes. Muitas vezes, basta ficar de olho em uma taxa de financiamento anormalmente alta, abrir uma posição contrária à multidão, ganhando tanto a taxa de financiamento quanto seguindo a tendência.

As bolsas de valores complicam intencionalmente o cálculo com a fórmula:
Taxa de financiamento = Max(0, Min(Índice de Prémio, Preço de Mercado) – Preço Justo) / Intervalo de Financiamento

Mas na verdade, basta entender: Taxa de Financiamento = Volume da Posição x Taxa de Financiamento

Não acredite nas propagandas de que a taxa de financiamento serve apenas para "equilibrar o mercado". As exchanges precisam disso para criar liquidez e impedir que as estratégias de arbitragem sejam muito fáceis. A exchange cobra taxas de negociação, os traders pagam taxas de financiamento - ambos se beneficiam!

Eu já perdi centenas de dólares apenas por não entender a taxa de financiamento ao abrir uma posição longa em ETH com uma alavancagem de 10x no momento em que a taxa de financiamento chegou a 0,1%/8h. O pagamento de financiamento foi até maior que o lucro!

Ganhar dinheiro com a taxa de financiamento? Sim, mas não é fácil. A estratégia de cash and carry (comprar no spot, vender futuros) quando a taxa de financiamento é alta é na verdade muito arriscada se não souber gerir o capital. Uma pequena oscilação do mercado também pode consumir todo o lucro da taxa de financiamento e causar prejuízo.

Muitos traders novatos pensam que uma taxa de financiamento alta significa que o mercado vai mudar de direção, mas na verdade, uma taxa de financiamento alta pode durar vários dias consecutivos quando o sentimento do mercado é forte.

A taxa de financiamento é uma ferramenta vital para os traders, mas também é uma faca de dois gumes se não for bem compreendida. Acompanhe-a todos os dias, mas não a transforme no único fator ao decidir negociar.