A onda Labubu: a ascensão e queda de brinquedos físicos a moedas virtuais

A série de brinquedos Labubu da Bubble Mart gerou uma onda de investimento em 2024, com o preço das ações da empresa subindo mais de 200%, e a capitalização de mercado ultrapassando 350 bilhões de dólares de Hong Kong. Até o final de 2023, a empresa possuía 401 lojas na China continental, 130 lojas em Hong Kong, Macau, Taiwan e no exterior, com operações em mais de 30 países e regiões, e a receita do exterior representando mais de 38%. No entanto, a moeda virtual LABUBU associada não conseguiu manter essa tendência, e atualmente a capitalização de mercado caiu para 27,89 milhões de dólares, com uma queda de 20,4% em 24 horas.

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A origem e desenvolvimento do Labubu

Labubu é um personagem elfo desenhado pelo artista Long Jia Sheng, nascido em Hong Kong e crescido na Holanda. Este personagem é originário da série de histórias "The Monsters" criada por Long Jia Sheng, inspirado em lendas e mitos nórdicos. Labubu fez sua estreia em 2015 e ganhou ampla atenção após a colaboração com a Pop Mart em 2019.

No primeiro semestre de 2024, a série "The Monsters" gerou 6,3 bilhões de RMB em vendas para a Pop Mart. Em abril de 2025, os produtos de pelúcia de borracha Labubu da terceira geração provocaram uma onda de compras em várias partes do mundo. Em maio do mesmo ano, a moeda virtual LABUBU foi lançada, causando especulação. Em junho, um leilão de obras de arte Labubu teve um total de vendas de 3,73 milhões de RMB, com uma das obras sendo vendida por 1,08 milhão.

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Razões para a tendência Labubu

1. Modelo de venda de caixas misteriosas: aumenta o estímulo e a incerteza na compra, elevando o preço no mercado secundário dos modelos populares.

2. Excelente IP de cultura criativa: ultrapassando fronteiras culturais, apreciado por estrelas asiáticas e ocidentais.

3. Atributos de bens de consumo globais interculturais.

4. Acumulação e inovação a longo prazo na criação e promoção de produtos.

5. A cadeia industrial completa e o ecossistema industrial maduro da China são suportes.

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As moedas virtuais não conseguem escapar do destino de queda acentuada

Apesar de LABUBU aproveitar a popularidade dos brinquedos físicos, ainda não conseguiu escapar do destino das moedas Meme. Casos semelhantes como Pudgy Penguins, cujos NFTs e brinquedos físicos tiveram grandes vendas, mas a moeda virtual PENGU caiu 78% em seis meses.

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Os ativos digitais puros, como os macacos entediados e os CryptoPunks, também experimentaram quedas semelhantes. Os macacos entediados caíram de um pico de 153,7ETH para 11,55ETH, enquanto os CryptoPunks desceram de um máximo de 125ETH para 41ETH.

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Esses casos indicam que, independentemente de terem suporte físico ou serem ativos digitais puros, as moedas virtuais que dependem excessivamente da especulação acabarão enfrentando um retorno ao valor real. A volatilidade do preço da LABUBU reflete sua alta especulação e falta de utilidade, comprovando a essência das moedas Meme "nascidas da especulação e mortas pela quebra da bolha".