Por que é que o Bitcoin está a subir estes dias?

Ontem, o preço do Bitcoin subiu acima de $120,000

Mas por que é que o Bitcoin está a subir estes dias?

Embora não haja uma explicação óbvia, é possível imaginar uma com base em algumas observações objetivas.

A Ascensão do Bitcoin

Na segunda metade de setembro, o preço do Bitcoin caiu de cerca de $118,000 para menos de $109,000

No final do mês, permaneceu essencialmente estável em torno da marca de 109,000$ durante cerca de quatro dias, antes de começar a recuperar.

A recuperação começou no domingo, 28 de setembro, mas parou em 30 de setembro em torno da marca de 114.000$

Note que o nível de $115,000 foi também o suporte que quebrou em 22 de setembro e, portanto, entretanto, tinha provavelmente se tornado resistência.

O ponto chave, portanto, foi precisamente a superação de $115,000, que ocorreu no dia 1 de outubro.

Na verdade, com o ímpeto, acabou por subir mesmo acima de 116.000$, e praticamente não parou até atingir 121.000$, tocou brevemente ontem.

Agora uma pequena correção está em andamento, inevitável após uma subida tão linear e especialmente súbita.

Uptober

Provavelmente não é nem mesmo uma coincidência que a quebra da resistência estabelecida em torno de $115,000 ocorreu precisamente no dia 1 de outubro, e não no dia 30 de setembro.

Deve-se notar que nos mercados financeiros, setembro é frequentemente um mês difícil, também porque o terceiro trimestre do ano termina, enquanto outubro, pelo contrário, é frequentemente um mês positivo.

O fecho do trimestre e o recálculo de muitos parâmetros com o início do novo mês levaram a novas estimativas de crescimento de curto prazo para o preço do Bitcoin, e isso permitiu a quebra da resistência.

Outubro é muitas vezes um mês positivo, especialmente para os mercados de cripto, que frequentemente é chamado de "uptober".

Deve-se notar que desde que o Bitcoin entrou nas bolsas (2010), todos os anos seguintes às eleições presidenciais dos EUA (2013, 2017, 2021 e 2025), uma bolha especulativa se inflou no outono, apenas para estourar com a chegada do novo ano.

Desta vez já houve uma primeira mini-bolha logo após a vitória eleitoral de Trump, no final de 2024, assim como em 2021 a grande bolha especulativa realmente se inflacionou a partir do final de 2020.

O mês de outubro no ano seguinte às eleições presidenciais dos EUA tem, portanto, sempre sido muito positivo para o preço do Bitcoin.

As Causas

Para dizer a verdade, a subida no preço do BTC que começou anteontem pode parecer incomum, porque não parece ter havido um aumento significativo na pressão de compra.

No entanto, deve-se lembrar que o preço pode subir não apenas no caso de um aumento da pressão de compra, mas também simplesmente no caso de uma diminuição da pressão de venda.

Bem, a partir de 30 de setembro, houve uma nova diminuição na quantidade de BTC disponível nas exchanges de criptomoedas, pois muitos foram retirados por seus proprietários.

Na realidade, este declínio já tinha começado a meio de setembro, mas nessa altura a pressão de compra também estava a diminuir. Deve-se notar que se o BTC disponível nas exchanges diminuir, inevitavelmente a pressão de venda não poderá aumentar.

Na verdade, geralmente as variações de BTC presentes nas exchanges são um bom indicador da mudança na pressão de venda.

No entanto, se for claro que nos últimos dias houve uma redução na pressão de venda do Bitcoin nas exchanges, enquanto a pressão de compra parou de diminuir ( e, de fato, provavelmente aumentou ligeiramente ), também é necessário entender por que essa redução na pressão de venda está ocorrendo.

O Papel dos ETFs

A hipótese prevalecente é que o BTC retirado das exchanges pode ter acabado indiretamente nos cofres dos ETFs.

Na verdade, a partir de 29 de setembro, só houve sessões de mercado de ações fechadas com entradas líquidas gerais em ETFs de BTC.

Esses influxos implicam necessariamente para os gestores de ETF a necessidade de comprar BTC adicional no mercado

Os ETFs geralmente não compram Bitcoin em exchanges, mas através, por exemplo, de mesas de OTC. No entanto, as mesmas mesas de OTC, quando a demanda por BTC é alta, podem ser forçadas a procurá-los em exchanges também.

Com quatro sessões de negociação consecutivas a fechar com mais de 400 milhões de dólares por dia em entradas líquidas totais em ETFs de Bitcoin, as mesas OTC podem ter sido forçadas a procurar o BTC em falta nas exchanges.

Portanto, embora indiretamente, podem ter sido os ETFs que causaram a redução na pressão de venda do Bitcoin nas exchanges de criptomoedas, e dado que há alguns dias a pressão de compra já não está a diminuir, o aumento de preço foi praticamente inevitável.

No entanto, agora a situação pode ter mudado ligeiramente, tanto devido à realização de lucros como porque a queda do Índice do Dólar parece ter parado temporariamente.