E.U.A.'s Car-Mart Vê Crescimento da Margem Enquanto Enfrenta Ventos Contrários 🚗

E.U.A. Car-Mart (NASDAQ:CRMT) acaba de realizar um feito bastante impressionante. A sua margem bruta subiu 160 pontos de base ano após ano, alcançando 36,6% no primeiro trimestre fiscal de 2026. Legal. Isso aconteceu enquanto enfrentavam algumas dificuldades - receita de juros aumentou 7,5%, mas os volumes de unidades caíram 5,7%. A inflação de custos também não está ajudando.

A ação está a $29,39 por ação agora. Parece que estão a fazer movimentos que podem empurrá-los em direção ao alvo de $62,17 dos analistas. Não é garantido, mas é possível. Eles fizeram progressos com o financiamento de securitização. O novo sistema de empréstimos (LOS V2) agora cobre cerca de 72% das contas a receber. As ferramentas de cobrança digital estão a ganhar popularidade rapidamente.

A disciplina de preços fez toda a diferença. 📈

A receita total caiu 1,9% para $341,3 milhões. Menos carros vendidos. O preço médio de venda caiu $144 apesar de pagarem $500 mais por carro. Um pouco surpreendente. O COO Jamie Fischer apontou para "preços auxiliares melhorados e subscrição mais rigorosa" para o aumento da margem. Eles também estão se saindo melhor com a retenção por atacado e reparos pós-venda.

Os limites de capital são uma verdadeira dor. 🔒

A empresa não consegue expandir o inventário como gostaria. A inflação pós-pandemia nos preços dos carros misturada com aquele teto fixo de $30 milhões e uma taxa de adiantamento de 30%? É um problema. O CFO Jonathan Collins não poupou palavras - estas limitações estão "colocando pressão contínua na nossa capacidade de expandir as vendas a retalho e gerir o capital de giro de forma eficiente." Eles estão à procura de novas opções de financiamento.

A estratégia deles está a mudar. 🛡️

Eles estão buscando uma qualidade de crédito mais alta agora. 15% mais volume dos clientes das classificações cinco a sete. Eles cortaram as reservas nas classificações mais baixas em quase metade. As aplicações aumentaram 10%. A pontuação média do FICO subiu 20 pontos. O CEO Douglas Campbell parece satisfeito com o novo cartão de pontuação - está "entregando exatamente o que projetamos que fizesse."

Olhando para o futuro, eles esperam reduzir cerca de metade desse aumento elevado de SG&A na segunda metade do exercício fiscal de 2026. O objetivo? SG&A de média de 16% como parte das vendas a retalho. A tecnologia deve ajudar. Os preços de carros usados em todo o mercado estão a 25.512 dólares. Estão em tendência de queda. O foco da CRMT na qualidade do crédito pode ajudá-los a enfrentar a tempestade. 🌊

O próximo relatório de resultados deles será divulgado a 4 de dezembro de 2025. Conseguirão manter a expansão das margens enquanto resolvem o seu quebra-cabeça de financiamento de inventário? Não está totalmente claro, mas os investidores estão a observar de perto.