Wall Street está otimista com o Russell 2000, as ações de pequena capitalização podem subir 20%!

É engraçado ver como os elitistas de Wall Street de repente se tornaram obcecados pelas ações de pequena capitalização. O índice Russell 2000 — aquele conjunto de pequenas empresas de capitalização de mercado que os investidores de retalho ignoraram por muito tempo — disparou 10% desde o final de julho, deixando o S&P 500 para trás!

Deixa eu te dizer, esses analistas de terno e gravata agora estão apostando tudo nisso, prevendo que o Russell vai subir mais 20% no próximo ano, enquanto o S&P 500 provavelmente só conseguirá subir uns 11%. Não sei de onde vem tanta confiança!

Desde 2020, as ações de pequena capitalização têm estado numa situação deplorável, com desempenhos fracos ano após ano. Mesmo com a recente recuperação, o aumento deste ano ainda é esmagado pelo S&P 500. No entanto, aqueles analistas estão firmemente convencidos de que cortes nas taxas de juro, surpresas nos lucros e a resiliência da economia podem permitir que as ações de pequena capitalização dêem a volta por cima.

Expectativas de cortes nas taxas estimulam ações de pequena capitalização

O Casper da Bloomberg acredita que as pequenas empresas "são extremamente sensíveis à economia dos EUA". Para ele, a redução das taxas de juros pelo Federal Reserve aumentará a rentabilidade dessas empresas, mudando completamente o panorama do mercado. "De repente, o mercado inteiro começou a ter uma boa opinião sobre esses pequenos", disse ele, satisfeito.

Na quinta-feira passada, assim que os dados de inflação e emprego foram divulgados, o mercado ficou imediatamente animado. Sinais de arrefecimento do mercado de trabalho fizeram os traders apostarem loucamente que o Federal Reserve irá cortar as taxas de juro na próxima semana, e que ainda haverá mais um corte até ao final do ano. Nesse dia, o Russell 2000 subiu 1,2%, enquanto o S&P 500 teve um humilde aumento de 0,7%.

O grande chefe Wilson da Morgan Stanley sugeriu na segunda-feira em um relatório que um corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve pode acender uma nova onda de mercado em alta, e as ações de pequenas empresas estão prestes a decolar. Poucos dias atrás, ele havia apenas elevado a classificação de "vender" para "neutro". No entanto, esse velho raposo ainda quer esperar um pouco mais, aguardando uma correção nos lucros mais robusta antes de apostar.

Parece que esse ímpeto já chegou. Mais de 60% das empresas que compõem o Russell 2000 superaram as expectativas de desempenho no segundo trimestre, com uma receita média 130 pontos base acima do esperado. Isso deu às pessoas confiança de que os lucros finalmente podem dar suporte a essas ações.

O Heinlein, do Bank of America, disse em entrevista que lucros acima das expectativas, avaliações baixas e a iminente flexibilização das políticas são uma "tempestade perfeita" para as ações de pequenas e médias empresas!

Avaliação baixa atrai grandes instituições para o mercado

Os investimentos da Manulife John Hancock, Roland e Miskin afirmam que, ao contrário das ações de grande capitalização que estão inflacionadas, os preços das ações de valor de pequena e média capitalização ainda não ultrapassaram a média de 20 anos. Eles acreditam que essas ações "estão severamente subavaliadas" e são um dos poucos tipos que ainda têm desconto no mercado.

Desde a subida do mercado de ações em agosto, o índice Russell 2000 realmente ultrapassou a média histórica em termos de capitalização de mercado. No entanto, Hall do Bank of America acredita que isso não é, de todo, um problema.

Ela escreveu no relatório: "Comparado à história, as ações de pequena capitalização não estão baratas, mas continuam a ser o setor de menor dimensão, com preços de negociação muito abaixo das ações de grande capitalização, e ainda há a possibilidade de uma 'reclassificação'." Ela acrescentou com confiança, "as ações de pequena capitalização ainda têm mais espaço para subir."

Os dados de opções da Cboe também mostram que o sentimento dos investidores está a mudar. A posição de compra do Russell 2000 agora ultrapassa a posição de compra do S&P 500. Mandy da Cboe explicou: "Os investidores compram proteção onde têm posições excessivas (como ações de grande capitalização) e compram opções de compra onde têm posições insuficientes, mas veem oportunidade de recuperação (como ações de pequena capitalização)."

O fluxo de fundos para ETFs de ações de pequena capitalização também começou a aumentar. Karvacin da Royal Bank of Canada disse que o fluxo de fundos para ETFs de ações de pequena capitalização tornou-se positivo. Mas ela também avisou que esta recuperação precisa de uma verdadeira melhoria na economia para se sustentar.

Ela lembrou que já houve situações semelhantes no passado, onde as ações de pequena capitalização tiveram várias recuperações temporárias após a pandemia, mas acabaram sendo esmagadas pelo desempenho louco das ações de tecnologia e de crescimento.

Apesar disso, os analistas do Barclays ainda recomendam que os investidores apostem simultaneamente em ações de tecnologia e em ações de pequenas empresas, especialmente aquelas com lucros robustos. Eles resumiram de forma simples e direta no relatório de quarta-feira: "As ações de pequenas empresas são importantes."

Se você consegue ver isso, significa que já está um passo à frente dos outros. Continue a acompanhar as nossas atualizações, embora eu também não saiba o que vai acontecer a seguir.

Aviso legal: apenas para referência. O desempenho passado não representa ganhos futuros, o investimento tem riscos.