Argan atinge recorde histórico de carteira e lucros

Fonte: The Motley Fool 4 de setembro, 2025 22:05

Argan (NYSE:AGX) revelou os seus resultados do segundo trimestre fiscal terminado a 31 de julho de 2025, e que bomba! Um lucro líquido recorde de $35,3 milhões, receitas de $237,7 milhões ( 5% a mais que o ano anterior), e uma carteira de pedidos que atinge a impressionante quantia de $2 mil milhões, algo nunca visto. As margens brutas melhoradas de 18,6% e uma posição de caixa de $572 milhões fazem-me pensar que estes tipos realmente sabem o que estão a fazer. Isto não é casualidade, mas sim pura execução operacional sustentada por um robusto pipeline de projetos energéticos e industriais.

A carteira atinge $2 mil milhões enquanto a Argan expande o seu alcance

A 31 de julho de 2025, a carteira cresceu 5% desde abril. Conseguiram adicionar uma instalação térmica de 170 megawatts na Irlanda e um contrato importante de tratamento de água no Alabama. O mais impressionante é que os três segmentos de negócios registraram suas carteiras mais altas da história. 61% está em gás natural e 29% em renováveis, refletindo essa obsessão atual com a confiabilidade da rede e a "eletrificação de tudo".

"A nossa carteira consolidada era aproximadamente $2 mil milhões no segundo trimestre do ano fiscal de 2026, com um crescimento de 5% desde abril, e esperamos adicionar mais alguns projetos antes do final do ano. Cada um dos nossos segmentos alcançou uma carteira recorde enquanto geramos um crescimento orgânico significativo em toda a plataforma Argan. Temos uma porção crescente de instalações tradicionais de gás na carteira atual, e acreditamos que esta representação continuará a aumentar a curto e médio prazo."

-- David Watson, Diretor Executivo

Com esta carteira distribuída em múltiplas geografias e mercados, têm assegurados rendimentos futuros. Parece-me muito mais sólido do que o que oferecem outras empresas do setor.

A margem bruta dispara graças à excelência operacional

As receitas de Serviços para a Indústria Energética subiram para $197 milhões (83% do total), enquanto a margem bruta consolidada se expandiu para 18,6% desde os 13,7% do ano anterior. Este segmento entregou uma margem bruta de 19,6%, impulsionada por um clima favorável e projetos de alto perfil ganhos. No entanto, a direção continua a ser conservadora em relação à rentabilidade futura, algo que pessoalmente considero demasiado cauteloso, dado seu histórico recente.

"É difícil oferecer orientação sobre as nossas margens brutas. Este trimestre, e francamente os últimos três, houve uma execução significativa, especialmente no setor energético. Entre alcançar a primeira ignição em Kilrood e terminar antecipadamente o trabalho de GNL... um clima favorável permitiu-nos fazer muito progresso em projetos renováveis. Como indiquei na nossa última chamada, esperamos superar a margem de lucro bruto do ano fiscal passado como percentagem de receitas. Somos conservadores em tudo o que fazemos aqui, dada a natureza irregular deste negócio de construção, uma das razões pelas quais não fornecemos orientação sobre receitas e EPS."

-- David Watson, Diretor Executivo

Esta melhoria na execução de projetos impulsionou as margens e fortaleceu a sua reputação. Ao contrário de tantos concorrentes que prometem muito e entregam pouco, estes tipos cumprem o que prometem.

A estratégia de alocação de capital indica confiança contínua

A empresa aumentou o seu dividendo trimestral em 25% para $0,375 por ação em setembro de 2024, resultando em um aumento de 50% na taxa anual de dividendos em menos de dois anos. Devolveram $25 milhões aos acionistas nos primeiros seis meses do ano fiscal de 2026, mantendo zero dívidas. Também ampliaram a sua autorização de recompra de ações para $150 milhões em abril.

"A empresa paga um dividendo trimestral, que aumentamos em 25% para 37,5¢ por ação comum em setembro de 2024, criando uma taxa anual de dividendos de $1,50 por ação. Esse aumento ocorreu apenas um ano depois de termos elevado nosso dividendo para 30¢ por ação em setembro de 2023. Juntos, esses dois aumentos representam um aumento agregado de 50% em nossa taxa anual de dividendos em menos de dois anos, refletindo a força do nosso negócio."

-- David Watson, Diretor Executivo

A combinação de retornos de capital constantes com um balanço livre de dívidas e alta liquidez oferece aos investidores proteção contra quedas. Não como aqueles outros gigantes do setor que estão até o pescoço em dívidas e compromissos.

Olhando para o futuro

A direção reiterou suas expectativas de terminar o ano fiscal de 2026 com uma carteira "significativamente superior a $2 mil milhões", impulsionada por projetos pendentes tanto nos EUA quanto no exterior, incluindo instalações de gás e energia renovável em grande escala.

Não forneceram orientação detalhada sobre receitas ou BPA, algo que considero frustrante como investidor. Se têm tanta confiança no futuro, por que não colocar isso em números concretos? Esta falta de transparência pode ser um ponto fraco a vigiar.

Este artigo foi criado utilizando Modelos de Linguagem Grande (LLMs) baseados nas abordagens e ideias de The Motley Fool. Foi revisto pelos nossos sistemas de controlo de qualidade de IA.

Declaração de isenção de responsabilidade: Apenas para fins informativos. O desempenho passado não indica resultados futuros.