O Império de IA da Nvidia está à beira do colapso?

Pontos Chave

• A dominância da Nvidia enfrenta sérias ameaças apesar da sua liderança atual no mercado
• A chocante 95% dos pilotos de IA generativa estão a falhar em entregar valor real para os negócios
• Startups de IA a queimar dinheiro de forma insustentável podem forçar uma correção de mercado
• As melhorias no modelo estão a abrandar, desafiando a viabilidade económica de GPUs cada vez mais caras

Tenho observado a ascensão meteórica da Nvidia com partes iguais de admiração e ceticismo. Claro, eles estão ganhando dinheiro a rodos agora, mas estou vendo sinais preocupantes de que este trem de benefícios da IA pode estar ficando sem trilhos.

Em primeiro lugar, vamos encarar os fatos - esses projetos de IA generativa simplesmente não estão a entregar. O relatório do MIT revelando taxas de falha de 95% não é apenas um sinal de alerta, é um maldito alarme de incêndio. As empresas estão a despejar dinheiro em IA como marinheiros bêbados apenas para parecerem na vanguarda, mas quando a ressaca chega e os cálculos de ROI vencem, cuidado abaixo.

A economia aqui é francamente absurda. A OpenAI esperava perder $5 bilhões em $3,7 bilhões de receita no ano passado? Isso não é um modelo de negócios, é uma fogueira de dinheiro dos investidores! E eles ainda não são lucrativos, mesmo com $20 bilhões em receita recorrente projetada para este ano? Vamos lá.

O que realmente me preocupa é o teto tecnológico que estamos atingindo. Lembre-se de todo o alvoroço em torno do GPT-5? Sam Altman praticamente nos prometeu um Einstein digital, mas quando finalmente foi lançado, era basicamente o GPT-4 com uma nova camada de tinta. Os ganhos marginais estão a diminuir rapidamente, o que fundamentalmente mina o caso econômico para atualizações contínuas de hardware.

Não me entenda mal - a IA continuará a ser importante. Mas a Nvidia negociando a 25 vezes as vendas com uma avaliação de $4 trilhões assume um crescimento exponencial para sempre. Os mercados não funcionam assim. Quando as empresas começam a questionar seus gastos com IA e os concorrentes oferecem alternativas mais baratas, a vaca leiteira de GPU da Nvidia pode enfrentar um sério ajuste.

A festa da IA não vai parar durante a noite, mas alguém eventualmente vai acender as luzes, e a ressaca pode ser brutal para aqueles que ainda estão dançando quando isso acontecer.

Deveria investir 1.000$ na Nvidia agora?

A equipe de analistas do Motley Fool identificou o que acredita serem as 10 melhores ações para investidores agora - e a Nvidia não ficou na lista.

Considere o desempenho da Netflix desde a sua recomendação em 2004: um investimento de $1,000 agora valeria $661,268! Ou a Nvidia em 2005: $1,000 teria crescido para $1,045,818.

O retorno médio do Stock Advisor é de 1,048% em comparação com os 184% do S&P 500.

Timothy Green não detém nenhuma posição nas ações mencionadas. The Motley Fool possui posições em e recomenda a Nvidia.