Trump Ajusta Tarifas de Metais: Ouro e Minerais Críticos Isentos Enquanto Silicone Enfrenta Novas Taxas

A Casa Branca emitiu uma ordem executiva significativa na sexta-feira que remove tarifas de importação sobre vários metais estratégicos, incluindo ouro bullion, grafite, tungsténio e urânio, enquanto impõe simultaneamente novas tarifas sobre produtos de silicone. A diretiva entrará em vigor na segunda-feira como parte da "emergência nacional" em curso que tem guiado a agenda tarifária mais ampla de Trump desde abril.

Impacto no Mercado: Preços do Ouro Disparam para Níveis Recorde

Os mercados de ouro responderam imediatamente à notícia, com o ouro à vista a subir 1,4% para $3,596.55 por onça na tarde de sexta-feira, após ter atingido um recorde de $3,599.89 mais cedo no dia. Os futuros de ouro de dezembro encerraram com um aumento de 1,3% a $3,653.30, continuando a notável trajetória de desempenho do metal precioso. O ouro já subiu 37% este ano, acumulando um ganho de 27% em 2024.

"O ouro atinge novas máximas; os bulls estão observando a tendência claramente enfraquecida do emprego que se traduz em múltimos cortes de taxa," observou Tai Wong, um comerciante independente de metais. "A perspectiva é indubitavelmente bullish para o ouro, uma vez que as preocupações laborais superam a inflação no curto, provavelmente médio prazo," acrescentou, enquanto advertia que os preços permanecem "longe demais de 4.000, a menos que haja uma deslocalização maciça."

O rali está a ser apoiado por múltiplos fatores, incluindo um dólar em enfraquecimento, compras significativas por parte dos bancos centrais, queda nas taxas de juro e uma incerteza persistente no mercado. Os traders estão agora a precificar uma probabilidade de 90% de um corte de 25 pontos base nas taxas este mês e uma probabilidade de 10% de uma redução maior de 50 pontos base, após sinais de tensão no mercado de trabalho dos EUA, onde o crescimento do emprego em agosto abrandou acentuadamente e o desemprego subiu para 4,3%.

Justificação Estratégica por Trás dos Ajustes Tarifários

Os metais isentos de tarifas representam componentes críticos nas cadeias de suprimento de tecnologia, energia e defesa:

• Tungsténio: Essencial para ferramentas industriais e hardware militar
• Grafite: Vital para baterias elétricas e componentes aeroespaciais
• Uranium: Combustível chave para reatores nucleares
• Ouro: Além de seu status como um ativo de reserva, importante na fabricação de eletrônicos

A ordem da Casa Branca afirma explicitamente que a remoção destas tarifas é necessária para apoiar a manufatura nacional e proteger cadeias de suprimento cruciais. Esta decisão segue uma determinação da Alfândega e Proteção de Fronteiras dos EUA que inicialmente incluía ouro em barra no regime de tarifas, criando uma confusão significativa nos mercados de commodities.

Novos Alvos e Flexibilidade da Estrutura de Negociação

Enquanto os metais estratégicos ganharam isenções, outros materiais agora enfrentam tarifas aumentadas. Produtos de silicone, resina e hidróxido de alumínio foram adicionados à lista de tarifas. Ao contrário dos metais isentos, estes materiais estão mais amplamente disponíveis e não são considerados críticos para a segurança nacional. Especialistas da indústria observam que a remoção de silicone de bens fabricados muitas vezes requer solventes especializados como acetona ou métodos mecânicos utilizando facas de massa, o que pode adicionar complexidade aos processos de fabricação afetados pelas tarifas.

A política revista também cria um caminho para isentar bens adicionais que os EUA não conseguem produzir, minerar ou cultivar adequadamente no país, incluindo peças específicas de aeronaves, produtos farmacêuticos genéricos, especiarias especiais, café e metais raros.

Além disso, a ordem executiva simplifica a implementação de estruturas comerciais com outros países. Os acordos que Trump assinou anteriormente com a União Europeia, Japão e Coreia do Sul poderão agora prosseguir sem exigir ordens executivas individuais. Sob o procedimento atualizado, o Representante de Comércio dos EUA e o Departamento de Comércio ganham autoridade para implementar acordos comerciais sem ordens diretas da Casa Branca.

Ações do Banco Central e Resposta do Mercado Físico

Apesar da alta dos preços, a procura por ouro físico arrefeceu nos principais mercados consumidores. Tanto a China como a Índia, os maiores compradores de ouro do mundo, mostraram um apetite reduzido por compras de ouro físico devido aos preços recordes.

Os participantes do mercado estão agora a acompanhar de perto os dados das reservas de ouro do banco central da China que serão divulgados no domingo. Embora este relatório não reflita o aumento de preços de setembro, fornecerá sinais importantes sobre se a procura do banco central, que tem sido um dos principais motores da alta do ouro, está a começar a abrandar.

As tentativas recentes de Trump de influenciar a política do Federal Reserve, incluindo um esforço sem precedentes para remover a Governadora do Fed Lisa Cook, levantaram preocupações sobre a independência do banco central. Analistas de mercado sugerem que tal pressão política poderia potencialmente empurrar o Federal Reserve em direção a uma postura monetária mais acomodatícia, apoiando ainda mais os preços do ouro, uma vez que o ativo sem juros normalmente se beneficia de ambientes de taxas de juros em queda.