Tenho observado o mercado de alumínio como um falcão ultimamente, e deixe-me dizer-lhe, algo interessante está a surgir. Os warrants cancelados de alumínio da LME acabaram de aumentar em impressionantes 32.000 toneladas para 42.850 toneladas - o maior que vimos desde junho! Isso marca o maior aumento diário desde janeiro, e a maior parte vem de armazéns na Malásia.
Mas aqui é onde fica frustrante - apesar deste aumento dramático nas cancelamentos, eles ainda representam apenas cerca de 9% do total dos inventários da LME. Compare isso a impressionantes 54% no início do ano! Este percentual patético ilustra perfeitamente a fraca demanda física que enfrentamos nos primeiros dois trimestres.
Entretanto, os inventários em garantia caíram em 31.400 toneladas para 442.425 toneladas, enquanto os inventários totais aumentaram apenas 600 toneladas para 485.275 toneladas. Os preços chegaram a $2.625/t após este aumento nos pedidos de retirada.
O que realmente me irrita é como as grandes empresas de trading manipulam esses fluxos de armazém. Eles estão claramente se posicionando à frente da previsão da Goldman de $2,700/t até 2025. Mas eu não compro completamente a perspectiva otimista deles - eles estão convenientemente ignorando como os preços provavelmente vão despencar para $2,100/t até o início de 2026.
Claro, o Bank of America acredita que o alumínio atingirá 3.000 $/t até 2026, mas eles já analisaram os dados reais de demanda física? A economia chinesa não está exatamente a funcionar a todo o vapor neste momento, e é daí que precisa vir a verdadeira demanda.
A diferença acentuada entre os mandatos cancelados agora em comparação com o início do ano conta a verdadeira história - o consumo industrial continua fraco, apesar de todas as previsões otimistas de Wall Street. Estes movimentos de armazém dizem mais sobre posicionamento e menos sobre uma demanda industrial genuína.
Estarei de olho nesses números de inventário - eles costumam revelar o que realmente está acontecendo por trás das projeções dos analistas e dos movimentos de preços.
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Pico de Warrants Cancelados de Alumínio LME: Um Sinal de Disrupção no Mercado?
Tenho observado o mercado de alumínio como um falcão ultimamente, e deixe-me dizer-lhe, algo interessante está a surgir. Os warrants cancelados de alumínio da LME acabaram de aumentar em impressionantes 32.000 toneladas para 42.850 toneladas - o maior que vimos desde junho! Isso marca o maior aumento diário desde janeiro, e a maior parte vem de armazéns na Malásia.
Mas aqui é onde fica frustrante - apesar deste aumento dramático nas cancelamentos, eles ainda representam apenas cerca de 9% do total dos inventários da LME. Compare isso a impressionantes 54% no início do ano! Este percentual patético ilustra perfeitamente a fraca demanda física que enfrentamos nos primeiros dois trimestres.
Entretanto, os inventários em garantia caíram em 31.400 toneladas para 442.425 toneladas, enquanto os inventários totais aumentaram apenas 600 toneladas para 485.275 toneladas. Os preços chegaram a $2.625/t após este aumento nos pedidos de retirada.
O que realmente me irrita é como as grandes empresas de trading manipulam esses fluxos de armazém. Eles estão claramente se posicionando à frente da previsão da Goldman de $2,700/t até 2025. Mas eu não compro completamente a perspectiva otimista deles - eles estão convenientemente ignorando como os preços provavelmente vão despencar para $2,100/t até o início de 2026.
Claro, o Bank of America acredita que o alumínio atingirá 3.000 $/t até 2026, mas eles já analisaram os dados reais de demanda física? A economia chinesa não está exatamente a funcionar a todo o vapor neste momento, e é daí que precisa vir a verdadeira demanda.
A diferença acentuada entre os mandatos cancelados agora em comparação com o início do ano conta a verdadeira história - o consumo industrial continua fraco, apesar de todas as previsões otimistas de Wall Street. Estes movimentos de armazém dizem mais sobre posicionamento e menos sobre uma demanda industrial genuína.
Estarei de olho nesses números de inventário - eles costumam revelar o que realmente está acontecendo por trás das projeções dos analistas e dos movimentos de preços.