A Ollie's Bargain Outlet Fica Optimista: Serão Estes Reis do Desconto Mesmo a Verdade?

Deus, não consigo parar de pensar no agressivo plano de expansão da Ollie's - 54 novas lojas já este ano e eles estão a almejar um total de 85? Isso é uma séria dominação no varejo enquanto todos os outros parecem estar a fechar as portas. Eu os vi subir para 613 locais em 34 estados agora, e honestamente, estou tanto impressionado quanto ligeiramente cético.

Caminhando pelos corredores na semana passada, não pude deixar de notar o quão cheia estava a loja. O programa de fidelidade deles parece estar fazendo mágica - 16,1 milhões de membros gerando mais de 80% das vendas? Isso não é apenas bom, é uma devoção quase culta a um retalhista de descontos. Quando reformularam o evento "Ollie's Days" com aquela noite exclusiva para membros, a aquisição de clientes aumentou quase 60%. Um movimento inteligente que não sacrificou as margens.

Os números financeiros também não mentem. Esse aumento de 200 pontos base na margem bruta para 39,9% não é brincadeira nesta economia. Custos menores da cadeia de suprimentos, melhores margens de mercadorias e três trimestres consecutivos de redução de perdas? Enquanto isso, eles têm $460 milhões em caixa e basicamente nenhuma dívida de longo prazo. Raro ver esse tipo de força no balanço patrimonial no varejo hoje em dia.

Mas sejamos realistas - quão sustentável é este modelo de crescimento? Claro, eles estão a capitalizar as falências de retalho para locais prime, mas essas oportunidades não durarão para sempre. E enquanto o seu poder de compra claramente lhes dá uma vantagem agora, o espaço de descontos está a ficar lotado com concorrentes famintos.

A sua orientação atualizada parece impressionante no papel - projetando vendas entre $2.631-2.644 bilhões e EPS ajustado de $3.76-3.84. O crescimento de lojas comparáveis de 3-3.5% não é surpreendente, mas é sólido neste ambiente. Eles estão claramente apostando nessas novas lojas para impulsionar o crescimento geral.

Eu me pergunto se eles estão se expandindo muito rapidamente, no entanto. Redes de distribuição levam tempo para serem otimizadas, e eles já estão planejando um número de lojas na casa dos 800. Isso é ambicioso para um modelo que depende tanto de encontrar a mercadoria certa pelo preço certo.

Aconteça o que acontecer, a Ollie's está definitivamente a fazer ondas no retalho neste momento. A questão é saber se estão a construir algo verdadeiramente sustentável ou se estão apenas a aproveitar um ciclo de mercado favorável.