O EUR/USD cede terreno perante a política monetária do BCE e o IP dos EUA.

O par EUR/USD está registando perdas esta quinta-feira, cotando em mínimos intradia abaixo de 1,1690 durante a sessão matutina europeia. O dólar americano está superando os seus pares numa sessão de negociação tranquila, com volumes relativamente baixos, enquanto os investidores aguardam o resultado da reunião de política monetária do Banco Central Europeu (BCE) e a publicação das cifras do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA para tomar decisões.

Prevê-se que o BCE mantenha inalterada a sua política monetária, mas as consequências económicas do acordo comercial desfavorável com os Estados Unidos e a situação política incerta em alguns países membros poderiam ter colocado em cima da mesa a possibilidade de um maior estímulo. Os operadores estarão atentos a qualquer mudança dovish na conferência da presidenta Christine Lagarde que possa adicionar pressão de baixa sobre o euro (EUR).

Mais tarde no dia, a publicação do IPC dos Estados Unidos será o último conjunto de dados-chave antes da reunião de política monetária da Reserva Federal na próxima semana. Os números fracos do mercado de trabalho dos EUA observados recentemente e os números benignos do Índice de Preços ao Produtor (IPP) de quarta-feira praticamente confirmaram um corte de taxas em setembro. Com isso em mente, os números do IPC de agosto dos EUA serão observados para determinar a magnitude do ritmo de flexibilização monetária da Fed na próxima semana, com as probabilidades de um corte considerável, de 50 pontos base, em aumento.

Mais além do âmbito dos dados macroeconómicos, o mercado já está a recuperar da notícia de que a Polónia solicitou assistência às forças da Organização do Tratado do Atlântico Norte (OTAN) para derrubar drones, supostamente da Rússia, no seu espaço aéreo. O assunto não teve maiores implicações até agora, mas as preocupações sobre o conflito ucraniano se alastrando ao território da OTAN têm pesado sobre o euro nas últimas sessões.

Fatores que movem o mercado: Negociação lateral antes dos números do BCE e da inflação dos EUA.

O EUR/USD continua a negociar dentro de faixas anteriores, com o euro ligeiramente mais fraco enquanto os investidores aguardam o resultado da reunião de política monetária do BCE e a publicação dos números do IPC de agosto dos EUA. O índice do dólar dos Estados Unidos mostra um tom ligeiramente positivo, mas é provável que a volatilidade do mercado se mantenha em níveis relativamente baixos.

Espera-se amplamente que o BCE mantenha a sua taxa de referência na Facilidade de Depósito em 2% após ter cortado 250 pontos base desde o nível de 4,5% de maio de 2024. Alguns funcionários insinuaram que o banco central poderia ter alcançado a sua taxa terminal, mas as perspetivas económicas fracas e o cenário político incerto em alguns países, assim como um acordo comercial deficiente com os EUA, poderiam obrigar o BCE a flexibilizar ainda mais a sua política monetária a curto prazo. Qualquer indício nessa direção provavelmente adicionará pressão sobre o euro.

Nos EUA, espera-se que os números do IPC confirmem que as pressões inflacionárias se mantêm moderadas, abrindo caminho para cortes nas taxas de juros da Fed. Prevê-se que a inflação geral tenha acelerado a uma taxa de 0,3% em agosto, desde 0,2% em julho, e 2,9% em relação ao ano anterior, após uma leitura de 2,7% em julho. Espera-se que o IPC subjacente, mais relevante do ponto de vista da política monetária, tenha permanecido inalterado, 0,3% no mês e 3,1% em relação ao ano anterior.

Na quarta-feira, os números de arrefecimento do Índice de Preços ao Produtor dos EUA juntaram-se ao caso de uma política monetária mais flexível. O IPP mensal contraiu-se inesperadamente a uma taxa de 0,1%, enquanto a inflação anual moderou-se para 2,6% desde os 3,1% do mês anterior, contra as expectativas de um aumento para 3,3%. Da mesma forma, o IPP subjacente caiu 0,1% em agosto e aumentou a uma taxa de 2,8% desde agosto do ano passado, depois de leituras respetivas de 0,7% e 3,4% em julho.

Os mercados de futuros estão a descontar completamente um corte de taxas da Fed após a reunião do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) de 16-17 de setembro, com uma probabilidade de 8% de um corte de 50 pontos base, de acordo com dados da ferramenta FedWatch do CME Group.

Análise Técnica: EUR/USD está corrigindo para baixo dentro de uma tendência de alta mais ampla

O EUR/USD mantém-se em baixa após o rejeição da área de 1,1780 no início desta semana. Os indicadores técnicos inverteram para baixo. O Índice de Força Relativa (RSI) de 4 horas caiu abaixo do nível 50, e a linha de Convergência/Divergência de Médias Móveis (MACD) cruzou abaixo da linha de sinal, sugerindo que os vendedores estão no controle.

O par rompeu o nível redondo de 1,1700, e os baixistas podem ser tentados a testar a parte inferior do canal ascendente a curto prazo, agora na área de 1,1670. Mais abaixo, o mínimo de 4 de setembro, perto de 1,1630, entraria em foco. Para cima, o máximo de quarta-feira em 1,1730 provavelmente desafiará os altistas, antes do máximo de 24 de julho perto de 1,1790, a última área de resistência antes do máximo de 1 de julho em 1,1830.