Durante as férias recentes, tive a sorte de ler "The Humble Investor" de Daniel Rasmussen. Este livro é diferente dos guias de investimento comuns, pois as percepções de investimento que fornece são baseadas em pesquisa empírica e prática de mercado, formando uma estrutura reproduzível, em vez de depender apenas de julgamentos subjetivos.

Rasmussen no início do livro apresenta uma perspectiva bastante inspiradora: a capacidade humana de prever o futuro é extremamente limitada, e o investimento é na verdade um 'jogo de meta-análise', ou seja, estudar como o mercado erra, em vez de simplesmente prever o futuro.

O histórico de Rasmussen é bastante impressionante, ele se formou na Universidade de Harvard e na Universidade de Stanford, e trabalhou na Bridgewater Associates e na Bain Capital. Em 2014, ele fundou o fundo Verdad, que atualmente administra 1 bilhão de dólares em ativos, e recentemente abriu um fundo focado em ações de small caps japonesas.

O valor central deste livro reside em ensinar os leitores a transformar o 'reconhecer a ignorância' em vantagem de investimento. Os métodos específicos incluem: identificar padrões de mercado em vez de prever o futuro, focar em ativos com preços extremos (especialmente ações de valor de pequena capitalização) e construir um portfólio de ativos para todas as estações (que pode ser visto como uma versão avançada da combinação de Brown). Este método visa extrair ganhos certos da incerteza.

As ideias de Rasmussen têm semelhanças com a teoria de 'Sistema 1 e Sistema 2' de Daniel Kahneman, ambas enfatizando a substituição da intuição rápida por uma reflexão cuidadosa, a fim de alcançar um crescimento composto a longo prazo.

Como disse Rasmussen, o objetivo final do investimento é encontrar uma maneira de obter retornos semelhantes aos do mercado de ações, enquanto torna a volatilidade do portfólio mais razoável e evita grandes recuos que possam levar os investidores a temer e a tomar decisões erradas. Essa abordagem de investimento equilibrada pode ser a mensagem central que o livro "O Investidor Humilde" deseja transmitir.