EUR/CAD Avança Ligeiramente à Medida que o Mercado de Trabalho Canadiano se Prepara para Más Notícias

O par EUR/CAD está subindo lentamente pelo terceiro dia consecutivo, pairando em torno de 1.6115 durante o final das negociações asiáticas na sexta-feira. Estou a observar este par de perto enquanto aguardamos o que podem ser alguns números de emprego canadenses bastante desanimadores previstos para as 12:30 GMT.

O relatório de empregos canadense deve mostrar apenas 7,5 mil novas contratações—um número patético em comparação com padrões históricos—após a eliminação de 40,8 mil trabalhadores no mês passado. Pior ainda, a taxa de desemprego deve atingir 7%, o que seria o mais alto desde outubro de 2021. Meu Deus, a economia canadense está realmente a lutar!

Se esses números vierem tão maus quanto esperado ( ou piores ), os traders quase certamente vão precificar mais cortes nas taxas do Banco do Canadá. Eles mantiveram as taxas em 2,75% por três reuniões consecutivas, mas segundo a Reuters, os mercados estão a apostar num corte de 25 pontos base para 2,5% em setembro. Eu diria que isso é praticamente garantido agora.

Entretanto, o Euro continua surpreendentemente estável, apesar de todos os desafios económicos na Europa. A maioria dos economistas acredita que o BCE manterá as taxas estáveis na próxima semana - uma opinião que considero um tanto questionável, tendo em vista os persistentes problemas estruturais da região. Claro, a inflação pode estar "quase sob controlo", mas a que custo para o crescimento?

Esta divergência nas expectativas de política monetária é o que está a impulsionar a par EUR/CAD para cima. A relutância do BCE em cortar em comparação com o provável afrouxamento do BoC cria um ambiente perfeito para a força do Euro em relação ao Loonie.

Olhando para o quadro mais amplo, não posso deixar de me perguntar por quanto tempo esta tendência continuará. Os preços do petróleo—normalmente um fator chave para o CAD—não têm dado muito suporte ultimamente. E com o maior parceiro comercial do Canadá a lidar com as suas próprias dificuldades económicas, as perspetivas para o Dólar Canadense não parecem particularmente otimistas.

A minha opinião? Observe de perto os números de emprego de hoje. Se forem piores do que o esperado, poderemos ver o EUR/CAD subir ainda mais à medida que os mercados precificam um ciclo de afrouxamento mais agressivo do BoC. Mas qualquer força surpreendente no mercado de trabalho canadense pode reverter rapidamente essa tendência.