Еженедельный криптообзор Gate Ventures (01 сентября 2025 г.)

Краткое резюме

• Трамп инициировал попытку увольнения члена Совета управляющих ФРС Лизы Кук, усилив давление на независимость регулятора и его процесс принятия решений.
• На этой неделе ожидаются ключевые макроэкономические публикации: отчет по рынку труда США, индекс PMI ISM и торговая статистика.
• Отношение ETH/BTC демонстрирует устойчивость, несмотря на коррекцию цен по ETH и BTC.
• Лидер недели: CRO вырос благодаря синергии с DAT и превзошел другие топ-30 токены.
• Новый листинг: WLFI выходит на рынок, получает внимание за счет экосистемы и политических связей.
• Google Cloud строит универсальный блокчейн-реестр для платежей и финансовых организаций.
• Numerai привлек до $500 млн от JPMorgan Asset Management для масштабирования AI-хедж-фонда.
• Aave Labs запустила Horizon для кредитования в стейблкоинах под токенизированные RWA.
• Infra — наиболее финансируемый сектор.

Макрообзор

Трамп инициировал попытку увольнения члена Совета управляющих ФРС Лизы Кук, усилив давление на независимость регулятора и его процесс принятия решений.

С августа вмешательство правительства США в работу ФРС усиливается и затрагивает назначения и увольнения ключевых фигур. В начале августа ушла Адриана Куглер, а Трамп назначил советника по экономике Стивена Мирана временно исполняющим обязанности. Недавно он попытался отстранить Лизу Кук, что стало беспрецедентным вызовом для независимости ФРС. Если две эти кадровые инициативы реализуются, а также с учётом назначенных им ранее Боуман и Уоллера, Белый дом получит контроль над 4 из 7 мест в Совете управляющих ФРС, что способно повлиять на назначение и смену региональных президентов.

США переходят к фискальному доминированию при монетарном стимулировании, и последние кадровые перемены в ФРС подтверждают этот тренд. В таких условиях ликвидность доллара может стать избыточной, что поддержит глобальные рисковые активы. Монетизация долга, финансовое подавление и новый виток инфляции усиливают эффективность фискальных дефицитов, давая время на решение структурных проблем и способствуя восстановлению номинального экономического цикла США с низких уровней.

На этой неделе ожидаются свежие данные по рынку труда США за август, индекс PMI ISM и торговая статистика — заказы, показатели торговли и пр. Ключевым событием станет пятничный релиз отчета по труду. PCE за прошлую неделю совпал с ожиданиями: рост PCE — 0,2%, базового PCE — 0,27% в июле. ВВП США во втором квартале 2025 г. вырос на 3,3% несмотря на слабую торговлю, что отражает более яркое восстановление после просадки в первом квартале.

DXY

Сочетание данных по PCE, пересмотра ВВП и ожиданий снижения ставки усилило нисходящий тренд по индексу доллара, который вновь достиг месячного минимума.

Доходность 10-летних облигаций США

Доходность казначейских облигаций США на 10 лет снизилась ещё сильнее — инвесторы активно переводят ликвидность в рисковые активы.

Золото

Золото резко выросло на прошлой неделе благодаря мягким макроданным и ожиданиям снижения ключевой ставки ФРС. Позитивные данные по PCE и пересмотр ВВП поддержали спрос на золото.

Обзор криптовалютного рынка

1. Основные активы

Цена BTC

Цена ETH

Соотношение ETH/BTC

Соотношение SOL/ETH

После затяжного ралли Ethereum корректируется, опустившись ниже $4 400 и ожидая нового импульса для роста. Bitcoin фиксирует третью подряд неделю снижения, находится ниже отметки $110 000.

С ростом числа DAT-компаний инвесторы получают доступ к более широкому спектру криптоактивов, интегрированных с традиционными акциями и финансовыми инструментами, что способствует принятию крипто среди институциональных инвесторов. Использование кредитного плеча при покупке токенов может усилить ценовой эффект на базовые активы.

Ethereum последние две недели опережает Bitcoin и Solana, что отражается в динамике соотношений ETH/BTC и SOL/ETH — оба показателя переместились в пользу ETH.

2. Общая рыночная капитализация

Общая капитализация криптовалютного рынка

Общая капитализация криптовалютного рынка без BTC и ETH

Общая капитализация рынка опустилась ниже 3,7 трлн, капитализация без BTC и ETH — 1,02 трлн. Альткоины остаются слабее по уровню проникновения и принятию, но интеграция фондового и криптовалютного рынков может сдерживать этот тренд.

3. Доходность топ-30 криптоактивов

Источник: Coingecko и Gate Ventures, на 01 сентября 2025 г.

Прошлая неделя ознаменовалась коррекцией в большинстве топ-30 токенов — инвесторы фиксировали прибыль, что вызвало снижение. Единственным исключением стал CRO, который вырос после новостей о готовящейся de-SPAC-сделке Trump Media, Crypto.com и Yorkville Acquisition по стратегии DAT для CRO.

4. Новый токен

WLFI стартует на нескольких криптобиржах с 01 сентября. Цена уже превышала уровень входа ранних инвесторов, ожидается расширение бизнеса в различных сегментах, включая стейблкоины. WLFI заключил стратегическое партнерство с ALT5 Sigma (NASDAQ), привлек $1,5 млрд в казначейство и включил Эрика Трампа в совет директоров.

Ключевые события крипторынка

1. Google Cloud строит универсальный блокчейн-реестр для платежей и финансовых организаций

Google Cloud разрабатывает собственную блокчейн-сеть Google Cloud Universal Ledger (GCUL) для платежей и цифровых финансовых продуктов. GCUL функционирует в приватном тестнете и будет представлен подробнее позже в этом году. Это высокопроизводительная нейтральная инфраструктура для финорганизаций, поддерживает смарт-контракты на Python и доступ через единый API. Google Cloud подчеркивает разрешительный и комплаенс-ориентированный характер системы, позволяющий автоматизировать платежи и управлять цифровыми активами в регулируемых рамках.

Несмотря на позиционирование как Layer 1, приватная разрешительная модель GCUL вызывает скепсис в криптосообществе, так как не соответствует принципам децентрализации. О проекте впервые сообщили в марте 2025 г., когда Google Cloud совместно с CME Group тестировал GCUL для оптовых платежей и токенизации активов. В случае успеха GCUL может стать корпоративным реестром для крупных предприятий и расширить влияние Google Cloud на стыке финтеха и блокчейн-инфраструктуры.

2. Numerai привлек до $500 млн от JPMorgan Asset Management для масштабирования AI-хедж-фонда

AI-хедж-фонд Numerai ($NMR) объявил о привлечении до $500 млн от JPMorgan Asset Management — крупнейшее финансирование за всю историю проекта. За три года Numerai увеличил активы с $60 млн до $450 млн благодаря сети дата-сайентистов.

Numerai отметил, что JPMorgan — один из крупнейших мировых инвесторов в количественные и машинно-обучаемые стратегии, что подтверждает актуальность AI-модели фонда. В прошлом году глобальный фонд акций Numerai дал 25% чистой доходности, усилив позиции перед сделкой. Numerai расширяет команду, нанял AI-исследователя из Meta и инженера из Voleon, а также других специалистов для развития количественных и инфраструктурных возможностей. Компания считает этот раунд переломным — он позволяет конкурировать на уровне индустрии хедж-фондов и интегрироваться с традиционными финансами.

3. Aave Labs запустила Horizon для институционального кредитования в стейблкоинах под токенизированные RWA

Aave Labs презентовала Horizon — институциональную платформу для кредитования в стейблкоинах под залог токенизированных реальных активов (RWA), включая казначейские облигации США и обеспеченные долговые обязательства. Horizon построена на разрешительной версии Aave V3 и обеспечивает эффективную, комплаенс-ориентированную инфраструктуру для кредитования 24/7. Квалифицированные институты могут заложить токенизированные ценные бумаги и взять стейблкоины — USDC, RLUSD, GHO. Соблюдение требований обеспечивается на уровне токенов через разрешение эмитентов, а стейблкоин-маркеты остаются разрешительными для сохранения компонуемости DeFi.

Партнеры запуска: Circle, VanEck, WisdomTree, Chainlink, Centrifuge, Superstate, OpenEden, Hamilton Lane, Securitize, Ethena и Ant Digital Technologies. На старте поддерживаются ведущие токенизированные фонды — Superstate USTB и USCC, Circle USYC, Centrifuge JAAA и JTRSY, VanEck VBILL. Суммарный объем onchain-рынка RWA превышает $25 млрд. Horizon построена на Chainlink SmartData, начиная с Onchain NAV — оценки фондов в реальном времени на блокчейне, что позволяет автоматически предоставлять овердолговое кредитование и способствует институциональному росту DeFi.

Ключевые венчурные сделки

1. Maven 11, Lightspeed Faction — лидеры Seed-раунда $4,5 млн Credit Coop: Onchain Credit Network

Credit Coop завершил Seed-раунд $4,5 млн во главе с Maven 11 Capital и Lightspeed Faction при участии Coinbase Ventures, Signature Ventures, Veris Ventures, TRGC и dlab. Средства пойдут на развитие программируемой кредитной платформы для экономики стейблкоинов. Credit Coop решает проблему $25 трлн в платежах, нацеливаясь на неэффективность традиционных расчетных систем, задерживающих выплаты бизнесу. Основной продукт — Secured Line of Credit на базе Spigot, конвертирует будущие поступления (Visa, Mastercard) в мгновенный оборотный капитал. Погашение происходит автоматически на источнике, исключая контрагентский риск и сохраняя прозрачность onchain, соответствуя статье 12 UCC.

Планируется выход за пределы платежей: выплаты на маркетплейсах, SaaS-выручка, подписки — любой цифровой денежный поток можно моментально профинансировать. Среди первых клиентов: Rain, Coinflow, Tulipa Capital, Re7 Capital, Valinor; обработано $180 млн, $8,7 млн активных займов, нулевой уровень дефолтов, в очереди — $130 млн нового спроса. Раунд ускорит развитие продукта, расширение сети и интеграцию кредиторов и заемщиков, укрепляя Credit Coop как инфраструктурный слой для мгновенных программируемых кредитов в эпоху стейблкоинов.

2. M0 привлек $40 млн в Series B для создания инфраструктуры стейблкоинов

M0 — стартап инфраструктуры стейблкоинов — привлек $40 млн в Series B во главе с Polychain Capital и Ribbit Capital при участии Endeavor Catalyst, Pantera Capital, Bain Capital Crypto. Раунд включал акции и заблокированные токены, общий объем финансирования M0 — почти $100 млн.

M0 стартовал в 2023 г. с целью создать «нулевой уровень денег» — инфраструктуру для бесшовного взаимодействия эмитентов стейблкоинов. M0 обеспечивает ликвидность и совместимость между стейблкоинами, устраняя сложности трансферов между сетями Ethereum, Solana и др. Уже есть партнерство с MetaMask для запуска собственного стейблкоина, планируется масштабирование эмитентов до выхода на прибыльность.

Раунд прошёл на фоне роста сектора: оценка IPO Circle $30 млрд, принятие Genius Act, установившего федеральные регуляторные правила. Крупные техкомпании — Meta, Airbnb, банки — JPMorgan, Bank of America — тестируют интеграцию стейблкоинов, а M0 претендует стать ключевым игроком этой трансформации.

3. Visa-интегрированная платформа Rain привлекла $58 млн в Series B для расширения корпоративной платежной инфраструктуры

Rain — ведущая корпоративная платформа для платежей в стейблкоинах — привлекла $58 млн в Series B во главе с Sapphire Ventures при участии Dragonfly, Galaxy Ventures, Endeavor Catalyst, Samsung Next, Lightspeed, Norwest. Общий объем финансирования — $88,5 млн, спустя 5 месяцев после Series A. Rain позволяет финтех-компаниям, банкам, маркетплейсам интегрировать стейблкоины в карты, кошельки, платежи через единый API. Инфраструктура включает ввод, хранение, расходование, вывод средств, обслуживает более 1,5 млрд пользователей через глобальных партнеров. Компания расширяет присутствие в Европе, на Ближнем Востоке, в Африке, Азии, чему способствует регуляторная ясность GENIUS Act и MiCA.

Rain первой интегрировала Visa-стейблкоин-карты, обработав миллионы транзакций в 150+ странах и продемонстрировав 10-кратный рост в 2025 г. Среди партнеров — Nuvei, Avalanche, Dakota, Nomad — используют Rain для B2B-расходов, трансграничных зарплат и потребительских выплат. Rain — основной участник Visa, проводит 100% объема по картам в стейблкоинах. Новое финансирование позволит расширить инженерную, комплаенс и коммерческие команды, поддержать масштабирование, выйти на новые рынки, строя инфраструктуру под бизнес и корпоративные стандарты.

Венчурные рыночные метрики

На прошлой неделе закрыто 27 сделок: Infra — 11, это 41% по каждому сектору, Social — 1 (4%), Data — 1 (4%), Gamefi — 1 (4%), DeFi — 13 (48%).

Еженедельная венчурная сводка, источник: Cryptorank и Gate Ventures, на 01 сентября 2025 г.

Объем раскрытых инвестиций за неделю — $237 млн, в 33% сделок (9 из 27) сумма не раскрыта. Infra — лидер с $137 млн. Крупнейшие сделки: Rain — $58 млн, M0 — $40 млн.

Еженедельная венчурная сводка, источник: Cryptorank и Gate Ventures, на 01 сентября 2025 г.

Объем еженедельных инвестиций вырос до $237 млн за 5-ю неделю августа 2025 г. (+60% к предыдущей неделе). Годовой прирост за аналогичный период — 28%.

О Gate Ventures

Gate Ventures — венчурное подразделение Gate, инвестирует в децентрализованную инфраструктуру, промежуточное ПО и приложения, меняющие мир в эпоху Web 3.0. Gate Ventures поддерживает перспективные команды и стартапы с идеями и компетенциями для переопределения социальных и финансовых взаимодействий.

Сайт: https://ventures.gate.com/
Twitter: https://x.com/gate_ventures
Medium: https://medium.com/@ gate_ventures
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/gateventures-vc/

Содержание не является предложением, приглашением или рекомендацией. Перед принятием инвестиционных решений обращайтесь к независимым специалистам. Gate Ventures может ограничивать или запрещать услуги в отдельных юрисдикциях. Подробнее — в пользовательском соглашении.

Источники

Макро: TradingView
Крипторынок: TradingView, CoinGecko
Новый токен: CoinDesk, объявления криптобирж, BWEnews
Google Cloud разрабатывает блокчейн для платежей, приватный тестнет
Beyond stablecoins: Эволюция цифровых денег
AI-хедж-фонд Numerai привлек до $500 млн от JPMorgan, токен +33%
JPMorgan поддержал Numerai $500 млн, ускоряя слияние крипто и AI
JPMorgan обеспечил $500 млн для Numerai после рекордного года
Aave Labs запустила Horizon — институциональное кредитование в стейблкоинах под токенизированные RWA
Запуск RWA-рынка Horizon от Aave