Gate Децентрализованные финансы日报 ( 9月12日 )：Meteora十月TGE；Ethena单日费用超1300万美元

12 сентября рынок Децентрализованных финансов (DeFi) в целом начал восстанавливаться, общий TVL вернулся выше 160 миллиардов долларов, объем DEX торгов остается на уровне 16,1 миллиардов долларов. Meteora продолжает лидировать в экосистеме Solana благодаря ожиданиям TGE и Аирдроп, дневной объем торгов превышает 1 миллиард долларов; WLFI объявила о предложении по выкупу и сжиганию, укрепляя нарратив долгосрочной ценности. В то же время протоколы, такие как Ethena и Pendle, показывают выдающиеся результаты в росте доходов и TVL, что указывает на то, что средства сосредотачиваются на доходных протоколах.

Обзор рынка Децентрализованных финансов

(Источник: DeFiLlama)

Общий TVL DeFi в сети: вернулся выше 160 миллиардов долларов, в настоящее время составляет 160,283 миллиона долларов, за 24 часа увеличился на 2,7%.

DEX 24 часа объем: примерно 161,13 миллиардов долларов, в тройке лидеров находятся: Uniswap (33,48 миллиардов долларов), PancakeSwap (24 миллиарда долларов), Hyperliquid (11,43 миллиардов долларов).

Популярные протоколы и показатели в цепочке

По данным о TVL, данные о десяти лучших протоколах Децентрализованных финансов следующие:

(Источник: DeFiLlama)

Среди них данные по протоколам с высокими позициями выглядят следующим образом:

Aave: TVL около 411.94 миллиардов долларов, рост за последнюю неделю 4.75%, сборы за 24 часа около 3.3 миллионов долларов;

Lido: TVL около 39,2 миллиарда долларов, рост за последнюю неделю 4,19%, комиссии за 24 часа около 3 миллионов долларов;

EigenLayer: TVL примерно 195,24 миллиарда долларов, за последнюю неделю рост 2,45%, 24 часа плата около 620 тысяч долларов;

Ethena: TVL примерно 135,49 миллиардов долларов, рост за последнюю неделю 6,2%, объем сборов за 24 часа около 13,47 миллионов долларов, что значительно превышает другие проекты;

Pendle: TVL примерно 12.321 миллиарда долларов, за прошедшую неделю рост 10.41%, значительный рост, 24-часовые сборы около 100 тысяч долларов.

Обзор новостей проекта

1. Основатель Aave Стани Кулечов опубликовал пост в социальных сетях, заявив, что доходы протокола Aave в последние годы продолжают расти: в 2022 году составили 5,22 миллиона долларов, в 2023 году – 22,54 миллиона долларов, а в 2024 году достигнут 90,42 миллиона долларов. С начала 2025 года уже было получено 86,27 миллиона долларов, что скоро превысит уровень прошлого года.

2. Основатель Ethena Labs Гай Янг опубликовал сообщение в социальных сетях, в котором отметил, что через прямое общение с членами сообщества и валидаторами Ethena Labs тщательно рассмотрел несколько ключевых вопросов, а именно:

· Ethena не является родной командой Hyperliquid

· Кроме USDH, Ethena имеет другие продуктовые линейки

· Видение Ethena не ограничивается сотрудничеством только с одной торговой платформой

Учитывая, что текущая ситуация почти ясна, Ethena Labs уважительно отзовет предложение, чтобы узлы для верификации могли свободно поддерживать другие варианты.

3. World Liberty Financial представила новое предложение, согласно которому все сборы, полученные от ликвидности протокола WLFI (POL), будут использованы для выкупа WLFI на открытом рынке и его последующего постоянного сжигания. Сообщается, что под «собственной ликвидностью» подразумеваются только сборы, полученные от ликвидности, контролируемой WLFI, в то время как сборы от ликвидности, предоставляемой сообществом и третьими сторонами (LP), не подлежат влиянию.

Проще говоря, WLFI официально взимает плату за свои ликвидные позиции на таких цепочках, как Ethereum и Solana, эти сборы используются для выкупа токенов WLFI на рынке, а выкупленные токены переводятся на адрес сжигания, что приводит к постоянному снижению объема предложения.

Официальные лица заявили, что если это предложение будет принято, WLFI будет использоваться в качестве основы для стратегии постоянного выкупа и сжигания. С развитием экосистемы мы будем исследовать возможность включения доходов от других протоколов в этот план и постепенно увеличивать объем выкупа и сжигания WLFI.

4. CTO компании Ant Group Ян Ин на форуме токеномики конференции Inclusion·Вайтань в 2025 году объявила о запуске «умного агентского контракта (Agentic Contract)», который будет нативно развернут на ее новой генерации Layer2 блокчейна Jovay. «Это фундаментальное обновление для смарт-контрактов», — сказала она, отметив, что смарт-контракты будут трансформироваться от «автоматизации», основанной на заранее заданных правилах, к «автономии», обладающей способностью к восприятию среды и динамическому принятию решений, что поможет в интеллектуальном переходе глобальной сети ценностей.

5. Команда SSV опубликовала детальный анализ недавних двух случаев конфискации, система мониторинга впервые отметила случай конфискации в среду в 11:51 по всемирному координированному времени (UTC). Примерно через 90 минут произошел второй, более масштабный случай конфискации, который затронул 39 валидаторов. Расследование показало, что оба этих случая были вызваны внешними факторами протокола SSV, явно связанными с управлением ключами валидаторов.

В двух инцидентах более крупный связан с долгосрочным провайдером услуг стейкинга Ankr. Ankr признал, что ошибка в конфигурации обслуживания привела к тому, что ключи валидаторов одновременно активировались на двух различных инфраструктурах, что и стало причиной данной конфискации. Компания немедленно закрыла затронутого оператора и сотрудничает с SSV Labs для подтверждения коренной причины. Более мелкий инцидент касается валидаторов, ранее мигрировавших от провайдера хостинга Allnodes, в настоящее время все еще находится на стадии расследования, но следователи подозревают, что настройки вспомогательных валидаторов также сыграли свою роль.

Генеральный директор SSV Labs Алон Мурох заявил, что инциденты с конфискацией валидаторов не повлияли на Протокол SSV, операторам или заинтересованным сторонам не нужно предпринимать никаких действий. Проверив журналы двух инцидентов, не было обнаружено никаких признаков того, что на стороне SSV произошли двойные подписи или сбои.

Обзор ведущих проектов Децентрализованных финансов в различных экосистемах

DEX Solana 24 часа объем торговли пять дней подряд занимает первое место, около 44,35 миллиарда долларов, среди которых три лучших проекта:

Meteora (10.55 миллиардов долларов), HumidiFi (7.561 миллиардов долларов), Orca (7.0409 миллиардов долларов);

DEX на Эфириуме занимает второе место по объему торгов за 24 часа, около 30,85 миллиардов долларов, при этом три лучших проекта следующие:

Uniswap (16,19 миллиарда долларов), Fluid (4,8898 миллиарда долларов), Curve Finance (2,3509 миллиарда долларов);

Базовая DEX занимает четвертое место по объему торгов за 24 часа, около 15,23 миллиарда долларов, при этом проекты, занимающие первые три места, следующие:

Aerodrome (710,89 млн долларов), Uniswap (480,07 млн долларов), PancakeSwap (321,98 млн долларов).

Данные о рыночной капитализации токенов Gate DeFi

Согласно данным с рынка Gate, цены на токены в топ-10 сектора Децентрализованные финансы выглядят следующим образом:

! Котировки сектора DeFi

（Источник: Gate DeFi секция рынка）

По состоянию на 12 сентября, криптовалютный рынок в целом восстановился, сектор Децентрализованные финансы продемонстрировал общий рост, а именно:

UNI сейчас составляет 9.99 долларов, 24-часовой рост 1.51%;

WLFI временно составляет 0.2002 доллара, 24-часовой рост 0.1%;

AAVE временно составляет 309.79 долларов, 24-часовой рост 2.00%;

MYX временно торгуется по 17.5 долларов, 24-часовое падение составило 7.43%;

INJ сейчас стоит 14.21 долларов, 24-часовой рост 0.59%;

CRV временно составляет 0.8234 долларов, 24-часовой рост 4.09%;

MORPHO временно стоит 2.10 долларов, 24-часовой рост составил 2.8%.

Интерпретация рыночных тенденций

TVL вернулся к 160 миллиардов долларов, сигналы о восстановлении рынка усиливаются

Общий TVL DeFi в сети составляет 1602,83 миллиарда долларов, за последние 24 часа увеличившись на 2,7%, что указывает на признаки возврата капитала. Объем торгов DEX за 24 часа составляет около 161,13 миллиарда долларов, по-прежнему доминируют Uniswap, PancakeSwap и Hyperliquid.

Meteora объем лидирует в экосистеме Solana

Объем ежедневных торгов на Solana DEX достиг 4,435 миллиардов долларов, занимая первое место среди всех публичных цепочек на протяжении пяти дней подряд. При этом Meteora внесла 1,055 миллиардов долларов, продолжая уверенно занимать центральную позицию в экосистеме, а ожидания рынка по поводу ее TGE и аирдропа значительно увеличили ликвидность.

WLFI программа выкупа и уничтожения для укрепления долгосрочного нарратива

WLFI новое предложение показывает, что все сборы, полученные от собственной ликвидности протокола, будут полностью использованы для рыночного выкупа и сжигания токенов, что приведет к постоянному уменьшению предложения. Хотя этот механизм способствует увеличению долгосрочной ценности, 12 сентября цена WLFI лишь незначительно выросла на 0,1%, и в краткосрочной перспективе все еще испытывает давление колебаний.

Ethena Протокол доходы значительно превышают аналогичные, Pendle рост выдающийся

TVL протокола Ethena достиг 13.549 миллиардов долларов, суточный доход превысил 13.47 миллионов долларов, продолжая лидировать в отрасли. TVL Pendle увеличился более чем на 10% за неделю, достигнув 12.321 миллиардов долларов, что показывает, что активность капитала в сфере доходов продолжает расти.

Мнение аналитиков

Аналитики считают, что восстановление рынка Децентрализованных финансов 12 сентября в основном было вызвано общим ростом крипторынка, а также притоком средств, ожидаемым от Meteora TGE, и нарративным эффектом плана выкупа и сжигания WLFI.

Активность экосистемы Solana проявляется наиболее ярко в текущих рыночных условиях, Meteora стал важным узлом для потоков капитала; что касается доходных протоколов, доходность Ethena и быстрая экспансия Pendle постепенно привлекают все больше капитала.

В общем, рынок Децентрализованных финансов (DeFi) вступил в период дифференциации капитала: ликвидность сосредоточена в экосистемах Meteora и Solana, логика захвата ценности задается WLFI, а доходный рост ведут Ethena и Pendle.

Обзор

В целом, 12 сентября рынок Децентрализованных финансов (DeFi) благодаря восстановлению ликвидности вернулся к уровню TVL выше 160 миллиардов долларов, а активность экосистемы Solana продолжает оставаться на высоком уровне. Ожидания TGE Meteora и нарратив обратного выкупа WLFI стали центром внимания рынка, в то время как Pendle и Ethena представляют собой направление роста «фиксированный доход + захват дохода». В краткосрочной перспективе рынок может оставаться активным под воздействием стимулов и эмоций, но с долгосрочной точки зрения безопасность и управление по-прежнему остаются основными факторами развития DeFi.