Tether'ın küresel hırsı

Kaynak: Galaxy; Derleme: Jinse Caijing

Bloomberg'un Salı günü bildirdiğine göre, dünyanın en büyük stablecoin ihraççısı Tether, özel sermaye ile 15 ila 20 milyar dolar arasında bir finansman sağlamak için görüşmeler yapıyor. Bu hamle, şirketin değerlemesini yaklaşık 500 milyar dolara ulaştıracak.

Tether'in CEO'su Paolo Ardoino, Çarşamba günü Twitter'da bu finansmanın olasılığını doğruladı ve şirketin "bazı tanınmış anahtar yatırımcılardan finansman alma olasılığını değerlendirdiğini, mevcut tüm iş kollarını (stablecoin, dağıtım yaygınlaştırma, yapay zeka, emtia ticareti, enerji, iletişim, medya) stratejik ölçeğini kat kat artırmak için" belirtti.

Bu duyuru yayımlanmadan önce, Tether aktif bir şekilde genişliyor ve bir dizi ilerleme kaydediyor:

• 25 Eylül'de Plasma resmen yayına girdi. Plasma, stabilcoin'ler üzerine optimize edilmiş bir Layer-1 protokolüdür ve Bitfinex (Tether'in kardeş borsası) tarafından desteklenmektedir, Ardoino ise tohum yatırımcısıdır. Plasma, Tether ürünlerinin ölçeklenebilir bir hesaplama katmanı olmayı amaçlamaktadır.
• 24 Eylül'de, Tether Benjamin Habbel'i Baş Ticaret Sorumlusu olarak atadığını açıkladı. Habbel daha önce 1 milyar dolarlık özel sermaye şirketi Limestone Capital'ı kurmuştu.
• 12 Eylül'de Tether, ABD düzenlemelerine tabi ve dolar destekli bir stablecoin olan USAT'yi piyasaya sürme planını açıkladı. Tether USA'nın CEO'su olarak eski başkanın dijital varlık çalışma grubunun yürütme direktörü Bo Hines görev alacak.

Tether'in amiral gemisi stabilcoin'i USDT, 2023 yılının başından bu yana arzı neredeyse beş kat artarak 170 milyar dolardan fazla oldu.

Henüz kesinleşmemiş olsa da, Tether şirketinin değeri 500 milyar dolara ulaşırsa, onu OpenAI ve SpaceX gibi teknoloji inovasyon devleriyle birlikte dünyanın en büyük özel şirketlerinden biri yapacak. Bloomberg'e göre, bu işlemin yıl sonuna kadar tamamlanması bekleniyor.

Galaxy'nin görüşü:

Bugün, kripto para birimleri içinde en değerli varlık nedir? Açıkça bir tanesi Bitcoin'dir; yüksek volatilitesi ile spekülatif artışlar yaşanabilir, ancak aynı zamanda trilyonlarca dolarlık bir varlık olup, giderek daha fazla fiat para biriminin değer kaybına karşı bir korunma aracı olarak kullanılmaktadır.

Şu anda, başka bir olasılık Tether—USDT değil, arkasındaki şirket. Bu stabilcoin, BTC'nin zıttı olarak görülebilir: Dolar ile sabitlenmiş, dalgalanma göstermeyen bir ödeme yöntemi olarak, küresel kripto para likiditesinin temel direği haline geldi.

Bu karşılaştırma, Tether'in küresel teknolojik yenilikçilerle eşit bir değer arayışını neden desteklediğini açıklamaya yardımcı olmaktadır. Bitcoin'in değeri kıtlıktan ve piyasa güveninden kaynaklanırken, Tether'in değeri istikrardan ve ölçekten kaynaklanmaktadır. Çeyrek dönemdeki karı 5 milyar dolara yakın ve kar marjı o kadar yüksektir ki, hedge fonlarını bile utandırabilir. Gerçekten de, eğer stablecoin'lerin küresel finans ve ticarette yeni bir yol haline gelme potansiyeli varsa, Tether bunun en büyük faydalanıcısı olma ihtimali en yüksek olanıdır.

Bu nedenle, bu 15-20 milyar dolarlık finansmanın daha çok etki yaratmak için olabileceği, nakit için değil - kripto para devlerinin gri alanda faaliyet gösterme imkanı kalmadığında, ortaklar çekmek ve meşruiyet inşa etmek amacıyla.

Stablecoin'ların yasal statüsü üzerine iki model yükseliyor. 1. Circle'ın bu yılki IPO'su, şeffaflığı tanıtımının merkezine koydu. 2. Buna karşılık, Tether özel sermaye ve etkiyi kullanarak hakimiyetini pekiştiriyor gibi görünüyor. Uzun zamandır rezervleri ve şirket yapısı konusunda şüpheler duyulurken, güvenilirliğini artırmayı da hedefliyor olabilir. Tether'ın yakın zamanda yayınladığı 2025 ikinci çeyrek belgesi, 1570 milyar doların üzerinde USDT ihraç edildiğini ve bunun 1270 milyar dolarlık ABD hazine bonosu ile 350 milyar dolarlık diğer varlıklar tarafından desteklendiğini onaylıyor. Ancak şirketin büyüklüğü ve sektördeki etkisi, birçok şüpheciyi tamamen bağımsız bir denetim talep etmeye yönlendiriyor.

Bu finansman duyurusu, Tether'in dönüşümünü güçlendirdi ve onu yalnızca bir stabilcoin ihraççısı olmanın ötesine taşıdı. Tether, ABD doları token'larını zincir üzerinde tokenize etmenin yanı sıra, bu dolarların mümkün olan en az sürtünme ile dolaşmasını sağlamayı da umuyor. Şirket, yapay zeka, telekomünikasyon, Bitcoin madenciliği ve enerji, bulut bilişim, gayrimenkul ve hatta sinir teknolojisinin, dijital varlık ekonomisi için "dayanıklı uzun vadeli altyapı" inşa etme hedefi doğrultusunda genişlemenin diğer alanları olduğunu vurguladı. 2023'te Tether, AI altyapı geliştirme için Northern Data'ya 600 milyon dolardan fazla yatırım yaptı. 2024'te Tether, beyin-bilgisayar arayüzü gelişimini ilerletmek için Blackrock Neurotech'in çoğunluk hissesini satın almak üzere 200 milyon dolar harcadı.

Bu çeşitliliğin stratejik bir vizyon mu yoksa boşuna bir misyon sapması mı olduğu fark etmeksizin, Tether'in niyetini göstermektedir: sadece bir stablecoin ihraççısı olmakla kalmayıp, aynı zamanda teknoloji, enerji ve küresel finans alanında etki sahibi bir kurum haline gelmeyi hedeflemektedir.

Bu finansmanın 500 milyar dolarlık bir değerleme ile sona erip ermeyeceğine bakılmaksızın, bu büyük hedefi pekiştirmiştir.