Dijital Varlık Hazine Şirketleri Artık Toplam 135.000.000.000 $ Varlık Tutuyor, VanEck'e Göre

Varlık yöneticisi VanEck, dijital varlık hazinelerine sahip olan şirketlerin (DATs) artık $135 milyar değerinde kripto para birikimine ulaştığını söylüyor.

Yeni bir raporda, VanEck, Eylül ayında DAT'lara büyük bir sermaye akışı olduğunu belirtmektedir ve Strateji (MSTR), yönetim altındaki toplam varlıkların yaklaşık %53'ünü domine etmektedir.

Sasys the firm,

"Tematik olarak, Eylül 2025, dijital varlık hazinelerinin (DATs) büyümeye devam etmesi ile karakterize edildi; bu hazineler, MSTR$135B 'de ~( varlık tutarak ~%53'e ulaştı. DAT'lar, dijital varlıkların ortak hisse maruziyetini artırmak için finansallaşmayı kullanan varlıklardır. Bazı DAT EV'leri şu anda dijital varlık hazine varlıklarının değerine göre mNAV primleri ile işlem görmektedir. Bunun, piyasanın, hisse başına dijital varlık maruziyetini artırma konusunda güvenilir bir uzun vadeli yeteneğe sahip olan varlıklara prim atfetmesi ile kısmen açıklanabileceğine inanıyoruz. Daha fazla dijital varlık satın almak için, şirketler genellikle kendi hisse senetlerinin temel volatilitesine bağlı değerlemeleri olan menkul kıymetleri satarlar.

“Tematik olarak, Eylül 2025, dijital varlık hazinelerinin )DATs( sürekli büyümesi ile karakterize edildi; bu hazineler yaklaşık ~) varlık $135B ~ %53 MSTR( tutmaya başladı. DAT'lar, dijital varlıklara ortak hisse maruziyetini artırmak için finansallaşmayı kullanan varlıklardır. Bazı DAT EV'leri şu anda dijital varlık hazine varlıklarının değerine göre mNAV primleriyle işlem görmektedir. Bunun, piyasanın ortak hisse dijital varlık maruziyetini artırma konusunda güvenilir bir uzun dönem yeteneğine sahip varlıklara prim atfetmesiyle kısmen açıklandığını düşünüyoruz. Daha fazla dijital varlık satın almak için, şirketler genellikle kendi hisse senetlerinin temel volatilitesine bağlı değerlemelere sahip menkul kıymetleri satarlar.* Ortak hisselerinin ) ve temel dijital varlıklarının ( volatilitesinin faydalarını ‘toplamak’ için, bu varlıkların, sattıkları volatiliteyi, opsiyonların ima edilen volatilitesinin çok altında fiyatlandırmaları gerekmektedir. Bu, sofistike piyasa katılımcılarının, ortak hisseler, dönüştürülebilir borç veya tahvil satışları ) aracılığıyla nispeten ucuz volatilite ( satın almasına ve nispeten pahalı opsiyon portföylerine karşı korunmasına olanak tanır. Bu zeki trader'lar, iki pozisyonun volatilitesinin zamanla yakınsamasını beklerler ve bu da ticarette bir kar elde etmelerini sağlar.”*

Ortak paylarının ) ve temel dijital varlıkların ( oynaklığının faydalarından ‘yararlanmak’ için, bu varlıkların sattıkları oynaklığı, opsiyonların örtük oynaklığının çok altında fiyatlandırmaları gerekmektedir. Bu, sofistike piyasa katılımcılarının ortak hisseler, dönüştürülebilir borç veya tahvil satışları ) aracılığıyla nispeten ucuz oynaklık ( satın almasına ve nispeten pahalı opsiyon portföyleri karşısında korunmasına olanak tanır. Bu zeki tüccarlar, iki pozisyonun oynaklığının zamanla örtüşmesini bekler, bu da ticarette kar sağlama imkanı sunar. Strateji, 2020 yılında dijital varlık hazine ) DAT ( stratejisini benimseyen ilk şirket olmasına rağmen, Eylül 2025 itibarıyla dünya genelinde 200'den fazla şirket bu yolu izlemeye başladı.