Щотижневий огляд крипторинку Gate Ventures (25 серпня 2025 року)

TL;DR

• Джером Павелл анонсував можливий перехід до пом’якшення монетарної політики, і ринок закладає зниження ставки на 25 базисних пунктів у вересні.
• На цьому тижні виходять економічні дані США: ВВП, базовий PCE, замовлення на товари тривалого користування, продажі нових будинків, споживча довіра, особисті доходи та витрати.
• ETH перевершив BTC, встановивши новий історичний максимум після натяку Павелла на зниження ставки та потужних надходжень в ETF, тоді як BTC показав слабку динаміку через подальші відтоки.
• Ринок, за винятком BTC та ETH, демонстрував зростання; DeFi-токени, пов’язані з ETH, зокрема Aave, зафіксували суттєві прибутки.
• OKB зріс більш ніж на 70% на фоні активної торгівлі мем-токенами в X layer, тоді як TON знизився на 4%.
• Нові токени WLFI та Plasma показали сильний результат до TGE, зокрема пресейл Plasma був розкуплений менш ніж за 30 хвилин.
• Aave розгортає свій протокол кредитування на Aptos — це перша експансія поза EVM.
• Chainlink отримав відповідність ISO 27001 та SOC 2 для Oracle-сервісів, а TVL перевищив $90 млрд.
• USDe розширює забезпечення, включаючи BNB до BTC та ETH за новим фреймворком допустимих активів.
• Найбільше фінансування отримав сектор Data.

Макроогляд

Джером Павелл анонсував можливий перехід до пом’якшення монетарної політики, і ринок закладає зниження ставки на 25 базисних пунктів у вересні.

На симпозіумі Jackson Hole 2025 року голова ФРС Джером Павелл виступив на фоні зростаючої економічної складності, анонсувавши потенційний перехід до пом’якшення політики. Хоча він не дав прямої обіцянки щодо зниження ставки, ринки інтерпретували його слова як сильний сигнал для зниження ставки на 25 базисних пунктів у вересні. Базова інфляція PCE піднялася до 2,9%, з помітним зростанням цін на товари. Павелл визнав вплив тарифів на ціни для споживачів і наголосив, що головним викликом для політики є ризик довготривалої інфляції.

З огляду на ризики, ФРС суттєво скоригувала політичний підхід. Павелл оголосив про повернення до традиційної та більш гнучкої інфляційної цілі, зазначивши, що навмисне помірне перевищення інфляції не працює в умовах різких та тривалих шоків. Це не лише технічна зміна інструментів, а й перегляд комунікаційної стратегії ФРС.

Цього тижня виходять дані США щодо ВВП, базового PCE, замовлень на товари тривалого користування, продажів нових будинків, споживчої довіри, особистих доходів та витрат. США оновлюють показник ВВП за 2 квартал 2025 року після початкової оцінки 3,0%. Також буде оприлюднено базовий PCE за липень, а попередній CPI показав нижчий, ніж очікували, загальний рівень із стабільним приростом 2,7%. Дані з улюбленого інфляційного індикатора ФРС будуть ключовими для очікувань щодо ставки напередодні вересневого засідання, і ринок закладає високу ймовірність її зниження. Інші важливі економічні дані — замовлення на товари тривалого користування, продажі нових будинків, особисті доходи та витрати.

DXY

Індекс долара США знизився минулої п’ятниці після м’якої риторики Джерома Павелла щодо майбутньої політики ФРС та ставки; інвестори очікують зміни підходу ФРС до макроекономіки.

Дохідність 10-річних казначейських облігацій США

На фоні активного інвестування в ризикові активи дохідність 10-річних облігацій США суттєво знизилася до близько 4,27%.

Золото

Ціни на золото різко зросли минулої п’ятниці після пом’якшувальної риторики Павелла, що спровокувала очікування раннього зниження ставки та приплив ліквідності на ринок.

Огляд крипторинку

1. Основні активи

Ціна BTC

Ціна ETH

ETH/BTC

SOL/ETH

Ethereum встановив новий історичний максимум після коментаря Джерома Павелла щодо зміни фокусу ФРС на ринок праці — це сигнал про можливе вересневе зниження ставки.

Попри загальний оптимізм щодо ліквідності, BTC не набрав імпульсу та на короткий час опустився нижче $115 000. Спотові ETF на Bitcoin зафіксували п’ять днів поспіль чистих відтоків на суму $1,17 млрд. Натомість ETF на ETH спочатку показували відтік $241 млн, але з 21 серпня перейшли до чистих притоків, коли ціна ETH перевищила ATH, а притоки ще прискорилися 22 серпня.

ETH зберігає значну купівельну силу на первинному і вторинному ETF-ринках, тоді як Bitcoin може слугувати провідним індикатором для американських акцій. ETH/BTC має потенціал для подальшого зростання.

2. Загальна капіталізація ринку

Загальна капіталізація криптоіндустрії

Капіталізація крипторинку без BTC та ETH

Загальна капіталізація крипторинку знизилася на 0,96% за тиждень, тоді як капіталізація без BTC та ETH виросла на 0,55%. Зростання ETH підтримує розвиток DeFi і LST-токенів, зокрема Aave, частково компенсуючи падіння капіталізації BTC. Зростання ETH, на відміну від BTC, зазвичай стимулює ширше зростання серед альткоїнів. Є ймовірність перетікання ліквідності з Bitcoin у ETH та пов’язані альткоїни.

3. Динаміка топ-30 криптоактивів

Джерело: Coingecko та Gate Ventures, станом на 25 серпня 2025 року

Aave лідирує у зростанні, торгується на рівні $335 станом на 25 серпня. Ралі підтримується зростанням ETH; у 2021 році Aave досягав $650, коли ETH перевищив ATH. Подальше зростання ETH може надалі стимулювати зростання DeFi-токенів.

TON продемонстрував найслабший результат — падіння на 4%. З початку серпня його ціна консолідується у діапазоні $3,14–$3,675.

OKB після попереднього тижня знову зріс більш ніж на 70%. Поточний FDV — близько $3,9 млрд, що у тридцять разів менше за BNB. Екосистема мем-токенів на X layer була особливо активною: лише на launchpad запустили дев’ять проектів, що вказує на значний потенціал OKB.

4. Нові токени

Найбільш очікувані TGE — WLFI та Plasma. WLFI, defi-платформа, пов’язана з Трампом, зараз торгується на $0,23 — у 4,6 раза більше, ніж ціна публічного сейлу. Plasma, перший стейблкоїн-чейн із TGE цього циклу, зараз торгується на $0,54 у pre-TGE. За підтримки Bitfinex, Bybit та Framework Ventures Plasma стала одним з найбільш очікуваних блокчейнів, зосереджуючись на стейблкоїнах і платежах. Пресейл Plasma у липні 2025 року розкупили менш ніж за 30 хвилин при FDV $500 млн, зараз Plasma — $5,3 млрд FDV.

Ключові події крипторинку

1. Розгортання Aave на Aptos — перший запуск протоколу поза EVM

Aave, найбільший кредитний провайдер DeFi із понад $50 млрд чистих депозитів і майже $37 млрд TVL, запустився на Aptos — це перший запуск протоколу поза екосистемою EVM. Крок підкреслює мультичейн-стратегію Aave щодо розширення доступу до глобальних кредитних ринків. На старті підтримуються USDC, USDT, APT та sUSDe, а Aptos Foundation пропонує стимулювання користувачів. Chainlink Price Feeds інтегровані для oracle-захисту ринку, а запуск відбувся після повної реалізації Aave V3 на Move. Aave також запровадив баг-баунті на $500 000 у GHO для посилення безпеки.

Aave та Aptos бачать значний потенціал на ринку ліквідного стейкінгу, враховуючи, що лише 8,1% APT перебуває у LST, а 76% — безпосередньо застейкано. Запуск позиціонує Aave як рушій ліквідності для Aptos, що прагне відновити активність користувачів після падіння транзакцій за рік. Обидві команди очікують прискорення зростання TVL, розширення типів забезпечення та використання моделі для майбутніх запусків поза EVM за рішенням Aave DAO.

2. Chainlink отримав відповідність ISO 27001 і SOC 2 для Oracle-сервісів, TVL перевищив $90 млрд

Chainlink став першою blockchain oracle-платформою, що здобула сертифікацію ISO 27001 та SOC 2 Type 1 після аудитів Deloitte & Touche LLP. Сертифікація охоплює Price Feeds, SmartData (Proof of Reserve, NAV) та Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP). Chainlink забезпечує понад $90 млрд активів і контролює 68% ринку ораклів, підтримуючи провідні DeFi-протоколи — Aave, GMX, Ether.fi, Pendle, Compound, а також великі фінансові інституції — Swift, UBS, SBI Digital Markets.

Сертифікації підтверджують корпоративні стандарти безпеки та операційної роботи Chainlink, зміцнюючи його роль у розвитку токенізованих ринків. Сертифіковані сервіси включають CCIP для кросчейн-трансферу даних і вартості, Price Feeds у реальному часі, Proof of Reserve для перевірки забезпечення, NAVLink для токенізованих фондів. Досягнення позиціонує Chainlink як критичну інфраструктуру для нового етапу ончейн-фінансів, коли очікується токенізація трильйонів реальних активів.

3. USDe розширює забезпечення за межі BTC та ETH, додаючи BNB за новим фреймворком допустимих активів

Ethena схвалила BNB як перший новий актив для забезпечення perp-hedge USDe, запровадивши “Eligible Asset Framework”. Структура визначає кількісні та управлінські критерії для додавання активів у майбутньому, розширюючи базу USDe поза bitcoin та ether. Комітет з ризиків підтвердив, що XRP і HYPE відповідають початковим критеріям, їх можуть додати після додаткової оцінки ризиків. USDe — синтетичний долар Ethena — підтримує стабільність, поєднуючи активи в доларах з дельта-хеджованими perpetual futures. При циркулюючому обсязі $11,75 млрд — це третій за обсягом стейблкоїн у криптовалютній індустрії.

Фреймворк дозволяє частково використовувати інші великі ліквідні активи для хеджування USDe, якщо вони відповідають критеріям кредитування, запозичення та ринкової структури, зберігаючи основне забезпечення традиційними інструментами. Публікації з управління детально описують процес оцінки, що має розширити джерела забезпечення без зниження контролю ризиків.

Ключові венчурні угоди

1. o1.exchange залучає $4,2 млн для запуску першого комплексного торгового терміналу Base

o1.exchange залучив $4,2 млн у раунді під керівництвом Coinbase Ventures та AllianceDAO для створення першого повноцінного торгового терміналу на Base, що стало однією з найкраще фінансованих інфраструктурних ініціатив екосистеми. Платформа позиціонується як корпоративний термінал: реальна аналітика DEX, інтеграція TradingView, трекінг гаманців, розширені ордери (ліміт, TWAP, sniping), виконання ≤1 блока для мінімізації slippage. Також передбачено багатогаманець та кросчейн-брідж, інтеграцію з ключовими проектами Base — Zora, BaseApp, а також Uniswap V4 для оптимізації руху ордерів.

Платформа впроваджує агресивну програму стимулювання: 45% кешбеку з торгових комісій та 41% revenue sharing з рефералів. Такі винагороди майже не зустрічаються як на централізованих, так і на децентралізованих біржах і залучають як роздрібних, так і професійних трейдерів. Ініціатива стартувала на фоні стрімкого розвитку екосистеми Base з мем-токенами і NFT, але бракує професійної торгової інфраструктури. Завдяки потужним інструментам та стимулюючим програмам o1.exchange має на меті відтворити успішний досвід централізованих бірж і стати головним торговим хабом Base.

2. VanEck та Fabric Ventures інвестують $6 млн у Loop Crypto для розвитку платіжної інфраструктури стейблкоїнами

Loop Crypto залучив $6 млн у раунді, який очолили VanEck і Fabric Ventures, для розвитку платіжної інфраструктури на базі стейблкоїнів. Раунд доповнює попередню підтримку від a16z Crypto та Archetype. Інституційні інвестори підкреслили роль стейблкоїнів у трансформації банківського сектору; Fabric Ventures наголосили на прихильності до масштабованих блокчейн-рішень у сфері платежів.

Loop Crypto фокусується на транскордонних платежах стейблкоїнами, прагнучи знизити залежність від традиційних посередників та підвищити швидкість і ефективність розрахунків. Зі зростанням ролі стейблкоїнів у стратегіях інституцій та DeFi-адопції позиціонування Loop Crypto відображає ширший тренд переходу до цифрових платіжних рельсів. Компанія готова скористатися імпульсом стейблкоїнів, адже підприємства і регулятори шукають шляхи інтеграції блокчейн-платежів у глобальну фінансову систему.

3. DigiFT залучає $11 млн під керівництвом SBI Holdings для розширення інфраструктури токенізації RWA

DigiFT, сінгапурська біржа токенізованих реальних активів (RWA), залучила $11 млн у новому стратегічному раунді під керівництвом SBI Holdings, загальна сума фінансування досягла $25 млн. Серед інвесторів — Mirana Ventures, Offchain Labs, Yunqi Partners, Polygon Labs. Раунд підкреслює зростання інституційної довіри до платформ RWA. Фінансові компанії впроваджують регуляторно відповідні моделі токенізації завдяки таким платформам, розширюючи пропозицію токенізованих активів: акції, боргові цінні папери, альтернативи, криптоактиви, а також розвиваючи смарт-контрактну інфраструктуру для підвищення інтероперабельності та ефективності капіталу.

DigiFT працює під ліцензіями Монетарного управління Сінгапуру та Комісії з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу. Платформа пропонує регульовані шляхи для інституційної токенізації активів. DigiFT вже співпрацює з провідними менеджерами активів — Invesco, UBS Asset Management, CMB International, Wellington Management — забезпечуючи повний цикл токенізації та дистрибуції.

Статистика венчурного ринку

Минулого тижня було закрито 16 угод, інфраструктурні проекти — 9 угод (44% від загальної кількості), сектор Data — 6 угод (38%), DeFi — 3 угоди (19%).

Тижнева статистика венчурних угод, джерело: Cryptorank та Gate Ventures, станом на 25 серпня 2025 року

Загальна сума залученого фінансування минулого тижня — $148 млн, 19% угод (3/16) не розкрили суму. Лідирує сектор Data — $109 млн. Найбільші угоди: IVIX $60 млн, DigiFT $11 млн.

Тижнева статистика венчурних угод, джерело: Cryptorank та Gate Ventures, станом на 25 серпня 2025 року

Загальний тижневий обсяг фінансування впав до $148 млн за 4-й тиждень серпня 2025 року, це на 42% менше, ніж попереднього тижня. За рік у той же період фінансування скоротилося на 3%.

Про Gate Ventures

Gate Ventures — венчурний підрозділ Gate, що спеціалізується на інвестиціях у децентралізовану інфраструктуру, проміжне програмне забезпечення та додатки, які трансформують світ у епоху Web 3.0. Співпрацюючи з лідерами індустрії у світі, Gate Ventures підтримує перспективні команди й стартапи, що мають ідеї та компетенції для переосмислення соціальних і фінансових взаємодій.

Вебсайт: https://ventures.gate.com/
Twitter: https://x.com/gate_ventures
Medium: https://medium.com/@ gate_ventures
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/gateventures-vc/

Матеріал не є пропозицією, запрошенням чи рекомендацією. Завжди звертайтеся за незалежною професійною консультацією перед прийняттям інвестиційних рішень. Gate Ventures може обмежувати чи забороняти використання сервісів з окремих юрисдикцій. Детальніше — у чинній угоді користувача.