Тижневий огляд криптовалютного ринку від Gate Ventures (01 вересня 2025 року)

Коротко

• Трамп намагався відсторонити членкиню ради керуючих ФРС Лізу Кук, що ставить під загрозу незалежність регулятора та впливає на його рішення.
• Цього тижня очікуються ключові економічні дані США: звіт з ринку праці, PMI ISM та статистика зовнішньої торгівлі.
• Відношення ETH/BTC зберігає стійкість попри корекції на ринку ETH і BTC.
• Лідер зростання: CRO суттєво виріс на синергії DAT, перевершивши інші токени з топ-30.
• Новий листинг: WLFI з’являється на ринку, викликаючи інтерес завдяки екосистемі та політичним зв’язкам.
• Google Cloud будує універсальний блокчейн-реєстр для платіжних і фінансових організацій.
• Numerai залучає до $500 млн від JPMorgan Asset Management для масштабування AI-хедж-фонду.
• Aave Labs презентує Horizon — платформу для кредитування у стейблкоїнах під забезпечення токенізованими RWAs.
• Найбільше фінансування отримав сектор Infra.

Макроогляд

Трамп намагався відсторонити членкиню ради керуючих ФРС Лізу Кук, що ставить під загрозу незалежність регулятора та впливає на його рішення.

Від серпня уряд США все активніше втручається у кадрові процеси ФРС — призначення та звільнення окремих посадовців. На початку серпня членкиня ради ФРС Адріана Куглер раптово подала у відставку, а Трамп тимчасово призначив на її місце економічного радника Стівена Мірана. Останнім часом він також прагне усунути Лізу Кук, що є безпрецедентним викликом незалежності ФРС. Якщо ці зміни будуть реалізовані, разом із призначеними Трампом Боуманом і Валлером, Білий дім контролюватиме 4 із 7 місць у Раді керуючих ФРС, що може вплинути на призначення голів регіональних відділень ФРС.

США переходять у фазу фіскального домінування з підтримкою монетарної політики; останні зміни у ФРС підтверджують цей тренд. В умовах фіскального домінування ліквідність долара США ймовірно зростатиме, що позитивно для ризикових активів у світі. Монетизація боргу, фінансові обмеження та новий виток інфляції можуть підвищити ефективність дефіциту бюджету, виграти час для вирішення структурних питань, а економічний цикл США ймовірно відновиться з низьких рівнів.

На цьому тижні очікується звіт щодо ринку праці США за серпень, індекс PMI від ISM та торгові дані: фабричні замовлення, зовнішньоторговельні показники тощо. Головна подія — звіт з ринку праці, який оприлюднять у п’ятницю. Минулого тижня дані PCE відповідали прогнозам: PCE зріс на 0,2%, базовий PCE — на 0,27% у липні. ВВП США у II кварталі 2025 року виріс на 3,3% попри слабку зовнішню торгівлю, продемонструвавши потужніше відновлення після падіння у I кварталі.

DXY

Синергія між індексом PCE, переглядом ВВП та очікуванням зниження ставки призвела до подальшого зниження доларового індексу, який досяг місячного мінімуму.

Дохідність 10-річних облігацій США

Минулого тижня дохідність 10-річних казначейських облігацій США продовжила зниження, оскільки інвестори активніше вкладають ліквідний капітал у ризикові класи активів.

Золото

Ціни на золото суттєво зросли завдяки "м’яким" макроданим і очікуванням зниження ставки ФРС. Сприятливі показники PCE та перегляд ВВП стимулювали активне купівлю золота.

Огляд крипторинку

1. Основні активи

Ціна BTC

Ціна ETH

Відношення ETH/BTC

Відношення SOL/ETH

Після періоду зростання ціна Ethereum перейшла у фазу корекції, опустившись нижче $4 400 та очікуючи новий імпульс купівлі. Bitcoin третій тиждень поспіль демонструє спад, ціна залишається нижче $110 000.

Зі збільшенням DAT-компаній інвестори отримують доступ до ширшого спектра криптоактивів, представлених як акції чи інші фінансові інструменти, що сприятиме прийняттю криптоактивів серед великих інституційних гравців. Застосування кредитного плеча в купівлі криптоактивів може підсилити ціновий вплив на базові токени.

Ethereum залишається привабливішим порівняно з Bitcoin і Solana в останні два тижні; показники ETH/BTC і SOL/ETH свідчать про посилення інтересу до ETH.

2. Загальна ринкова капіталізація

Загальна капіталізація крипторинку

Загальна капіталізація крипторинку без BTC і ETH

Загальна капіталізація крипторинку минулого тижня знизилася нижче 3,7 трлн, капіталізація без Bitcoin і Ethereum — 1,02 трлн. Альткоіни залишаються відносно слабкими з точки зору ринкової присутності та проникнення серед користувачів, проте інтеграція фондового і крипторинку може частково стримати цю тенденцію.

3. Динаміка топ-30 криптоактивів

Джерело: Coingecko та Gate Ventures, станом на 1 вересня 2025 року

Минулого тижня більшість токенів з топ-30 пережили суттєву цінову корекцію як наслідок фіксації прибутку інвесторами. Єдиний виняток — CRO, який отримав потужний імпульс після анонсу угоди de-SPAC між Trump Media, Crypto.com і Yorkville Acquisition щодо запуску стратегії CRO DAT.

4. Новий токен на ринку

WLFI невдовзі розпочне торги на кількох криптобіржах з 1 вересня. Ринкова ціна токена неодноразово перевищувала вартість для ранніх інвесторів, очікується подальше розширення проєкту в різних напрямах і нішах, зокрема стейблкоїнів. Також WLFI уклав стратегічне партнерство з публічною компанією ALT5 Sigma, яка вже залучила $1,5 млрд у казначейство WLFI та запросила Еріка Трампа до ради директорів.

Ключові новини крипторинку

1. Google Cloud створює універсальний блокчейн-реєстр для платіжних і фінансових організацій

Google Cloud розробляє власну блокчейн-мережу — Google Cloud Universal Ledger (GCUL) для платежів та цифрових фінансових продуктів. GCUL працює у приватному тестнеті, деталі проєкту будуть оприлюднені пізніше цього року. GCUL призначено як продуктивний, нейтральний інфраструктурний рівень для фінансових організацій, підтримує смарт-контракти на Python та доступ через єдиний API. Google Cloud підкреслює, що система є permissioned і орієнтована на комплаєнс, забезпечує автоматизацію платежів і управління цифровими активами у регульованих рамках.

Попри статус Layer 1, приватна та permissioned модель GCUL викликає скепсис у криптоспільноти, оскільки не відповідає засадам децентралізації. Проєкт було вперше презентовано у березні 2025 року під час пілотного тестування GCUL з CME Group для оптових платежів і токенізації активів. У разі успіху GCUL може стати корпоративним бухгалтерським реєстром, розширивши присутність Google Cloud у сфері фінтеху та блокчейн-інфраструктури.

2. Numerai залучає до $500 млн від JPMorgan Asset Management для масштабування AI-хедж-фонду

AI-хедж-фонд Numerai ($NMR) повідомив про залучення до $500 млн від JPMorgan Asset Management — це найбільший раунд фінансування компанії. За три роки Numerai збільшив активи під управлінням з $60 млн до $450 млн завдяки спільноті дата-сайентистів.

Numerai наголошує на авторитеті JPMorgan як одного з провідних світових інвесторів у кількісні і машинні стратегії, що підтверджує ефективність AI-підходу фонду. Минулого року глобальний акційний хедж-фонд компанії дав 25% чистого прибутку, зміцнивши позиції перед угодою. Numerai розширює команду, залучивши AI-дослідника з Meta, інженера з Voleon та інших експертів для розвитку кількісних і інфраструктурних напрямків. Отримане фінансування стало переломним моментом для конкуренції на ринку хедж-фондів і поглиблення співпраці з традиційною фінансовою індустрією.

3. Aave Labs презентує Horizon — платформу для кредитування у стейблкоїнах під забезпечення токенізованими RWAs

Aave Labs запустила Horizon — інституційну платформу для кредитування у стейблкоїнах під забезпечення токенізованими реальними активами (RWAs): казначейські облігації США, забезпечені кредитні зобов’язання тощо. Horizon працює на permissioned-версії Aave V3, забезпечує капітально-ефективну, комплаєнтну інфраструктуру для 24/7 кредитування інституційних клієнтів. Кваліфіковані інститути можуть розміщувати токенізовані цінні папери як забезпечення і отримувати кредити у стейблкоїнах USDC, RLUSD чи GHO. Комплаєнс забезпечується на рівні токену через permissioning емітента, а ринки стейблкоїнів залишаються permissionless для збереження децентралізації DeFi.

Партнери запуску — Circle, VanEck, WisdomTree, Chainlink, Centrifuge, Superstate, OpenEden, Hamilton Lane, Securitize, Ethena та Ant Digital Technologies. Від старту підтримуються основні токенізовані фонди: Superstate USTB та USCC, Circle’s USYC, Centrifuge’s JAAA і JTRSY, VanEck’s VBILL. Усі разом — це ончейн-ринок RWAs із капіталізацією понад $25 млрд. Архітектуру Horizon підтримує Chainlink SmartData, починаючи з Onchain NAV для ончейн-оцінки фондів у реальному часі, що дозволяє автоматизоване надзабезпечене кредитування для зростання інституційного DeFi.

Ключові венчурні угоди

1. Maven 11, Lightspeed Faction очолили Seed-раунд $4,5 млн для кредитної ончейн-мережі Credit Coop

Credit Coop завершила Seed-раунд на $4,5 млн під лідерством Maven 11 Capital і Lightspeed Faction; серед інвесторів — Coinbase Ventures, Signature Ventures, Veris Ventures, TRGC, dlab. Залучені кошти спрямовані на розвиток програмованої кредитної платформи для економіки стейблкоїнів. Credit Coop вирішує проблему $25 трлн у сфері платежів, усуваючи неефективність традиційних платіжних рейлів, які затримують бізнес-розрахунки. Основний продукт — Secured Line of Credit на базі технології Spigot, що перетворює майбутні надходження (Visa, Mastercard) в миттєвий обіговий капітал. Погашення відбувається програмно, усуваючи ризик контрагента, зберігаючи повну ончейн-прозорість і відповідність UCC Article 12.

Компанія планує розширюватися у виплати на маркетплейсах, SaaS-доходи, підписки, дозволяючи миттєве фінансування будь-якого цифрового грошового потоку. Серед перших користувачів — Rain, Coinflow, Tulipa Capital, Re7 Capital, Valinor; вже оброблено $180 млн, $8,7 млн активних позик, нуль дефолтів, а запит на додаткове кредитування перевищує $130 млн. Нове фінансування прискорить розробку продукту, масштабування мережі і інтеграцію кредиторів та позичальників, позиціонуючи Credit Coop як фундаментальний шар для миттєвого програмованого кредитування у стейблкоїновій економіці.

2. M0 залучає $40 млн у Series B для розвитку інфраструктури стейблкоїн-мережі

Стартап M0, який розробляє інфраструктуру для стейблкоїнів, залучив $40 млн у раунді Series B під лідерством Polychain Capital і Ribbit Capital, за участі Endeavor Catalyst, Pantera Capital, Bain Capital Crypto. Раунд охоплював equity та заблоковані токени, загальний обсяг фінансування M0 наближається до $100 млн.

M0 стартував у 2023 році для створення "layer zero money" — базової мережі для безшовної взаємодії між емітентами стейблкоїнів. M0 забезпечує інфраструктуру для ліквідності та інтероперабельності між стейблкоїнами, усуваючи складнощі трансферу активів між Ethereum і Solana. M0 вже співпрацює з MetaMask для запуску власного стейблкоїна і планує масштабувати залучення емітентів до виходу на прибутковість.

Фінансування відбувається на фоні зростання використання стейблкоїнів, зокрема IPO Circle з оцінкою $30 млрд та прийняття Genius Act, що встановлює федеральне регулювання для галузі. Великі технологічні компанії — Meta, Airbnb, а також банки JPMorgan, Bank of America — досліджують інтеграцію стейблкоїнів, і M0 позиціонує себе як ключового гравця у цьому процесі.

3. Rain — платформа стабільних платежів із інтеграцією Visa — залучає $58 млн у Series B для масштабування інфраструктури корпоративних платежів

Rain, провідна платформа корпоративних стейблкоїн-платежів, залучила $58 млн у Series B під лідерством Sapphire Ventures; серед інвесторів — Dragonfly, Galaxy Ventures, Endeavor Catalyst, Samsung Next, Lightspeed, Norwest. Загальний обсяг фінансування Rain — $88,5 млн після Series A, який відбувся лише за 5 місяців до цього. Rain дозволяє фінтех-компаніям, банкам і маркетплейсам інтегрувати стейблкоїни у картки, гаманці та платіжні рішення через єдиний API. Інфраструктура охоплює депозити, зберігання, витрати і виведення коштів, обслуговує понад 1,5 млрд людей завдяки світовим партнерам. Експансія триває у Європу, Близький Схід, Африку, Азію, за підтримки GENIUS Act у США і MiCA у Європі.

Компанія першою запровадила Visa-картки зі стейблкоїнами, обробила мільйони транзакцій у понад 150 країнах, з 10-кратним зростанням у 2025 році. Портфельні партнери — Nuvei, Avalanche, Dakota, Nomad — використовують Rain для виплат, покупок, B2B-розрахунків і міжнародної зарплати. Rain є Principal Member Visa, унікально здійснюючи 100% карткових операцій у стейблкоїнах. Нове фінансування дозволить розширити інженерні, комплаєнс та комерційні команди, підтримати масштабування партнерів і вихід на нові ринки, створюючи інфраструктуру корпоративних стейблкоїн-платежів із відповідністю світовим стандартам.

Венчурні ринкові метрики

За минулий тиждень укладено 27 угод, з них 11 — у секторі Infra (41% від усіх угод). Social — 1 (4%), Data — 1 (4%), Gamefi — 1 (4%), DeFi — 13 (48%).

Огляд венчурних угод за тиждень, джерело: Cryptorank і Gate Ventures, станом на 1 вересня 2025 року

Загальна сума розкритого фінансування за минулий тиждень — $237 млн, 33% угод (9 з 27) не оприлюднили обсяги залучення. Найбільше капіталу залучив сектор Infra — $137 млн. Найбільші угоди: Rain — $58 млн, M0 — $40 млн.

Огляд венчурних угод за тиждень, джерело: Cryptorank і Gate Ventures, станом на 01 вересня 2025 року

Тижневий обсяг фінансування зріс до $237 млн на 5-му тижні серпня 2025 року, що на +60% більше, ніж тижнем раніше. За рік тижневе фінансування збільшилося на 28% за той самий період.

Про Gate Ventures

Gate Ventures — венчурний підрозділ Gate, що фокусується на інвестиціях у децентралізовану інфраструктуру, middleware та додатки, які трансформують світ у епоху Web 3.0. Співпрацюючи з лідерами галузі по всьому світу, Gate Ventures підтримує команди та стартапи, які мають ідеї й експертизу для переосмислення соціальних і фінансових взаємодій.

Сайт: https://ventures.gate.com/
Twitter: https://x.com/gate_ventures
Medium: https://medium.com/@ gate_ventures
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/gateventures-vc/

Матеріал не є пропозицією, закликом чи рекомендацією. Перед ухваленням інвестиційних рішень завжди звертайтеся за незалежною професійною консультацією. Gate Ventures може обмежувати або забороняти використання сервісів у певних юрисдикціях. Деталі — у користувацькій угоді.

Джерела

Макро: TradingView
Крипторинок: TradingView, CoinGecko
Новий токен: CoinDesk, оголошення криптобірж, BWEnews
Google Cloud створює власний блокчейн для платежів, наразі у приватному тестнеті
Beyond stablecoins: еволюція цифрових грошей
AI-хедж-фонд Numerai залучає до $500 млн від JPMorgan, токен виріс на 33%
JPMorgan підтримує хедж-фонд Numerai $500 млн, прискорюючи зближення крипто і AI
JPMorgan забезпечує $500 млн у Numerai після проривного року
Aave Labs запускає Horizon — інституційне кредитування у стейблкоїнах під токенізовані RWAs
Запуск RWA-ринку Horizon від Aave