Stablecoin Là Gì? Tất Tần Tật Những Điều Bạn Cần Biết

Tôi đã mỏi mắt vì sự biến động đến điên rồ của Bitcoin. Một ngày thức dậy giàu có, ngày sau lại trắng tay. Thật mệt mỏi! Chính vì thế mà tôi đã đi tìm hiểu về stablecoin - loại tiền số "bình yên" giữa cơn bão crypto.

Stablecoin về cơ bản là loại tiền điện tử được thiết kế để không bị "lên voi xuống chó" như những đồng coin khác. Chúng được neo giá trị vào đồng USD hoặc các tài sản khác để luôn giữ mức giá ổn định. Đúng là một "bến đỗ an toàn" trong thị trường điên rồ này!

Stablecoin Hoạt Động Kiểu Gì?

Stablecoin duy trì giá trị ổn định qua hai cách chính:

1. Dùng tiền thật làm đảm bảo - như USDT hay USDC, mỗi đồng coin được đảm bảo bằng 1 USD trong két.

2. Dùng thuật toán tự cân bằng - hệ thống tự động điều chỉnh cung-cầu để giữ giá ổn định.

Phải thừa nhận rằng đôi khi tôi thấy hơi nghi ngờ về cái "két tiền" của các đơn vị phát hành USDT. Họ thực sự có đủ USD để đảm bảo không? Hay chỉ là một trò bịp?

Các Loại Stablecoin Phổ Biến

Stablecoin Neo Tiền Fiat

USDT và USDC là hai "ông lớn" trong làng stablecoin. USDT chiếm tới 68% thị phần dù bị tai tiếng về tính minh bạch. Tôi vẫn nhớ những nghi vấn về khoản dự trữ của Tether khiến nhiều người hoang mang.

USDC thì được quản lý bởi Circle và một sàn giao dịch lớn, được coi là minh bạch hơn USDT nhưng vẫn chưa đạt được quy mô tương đương.

Stablecoin Neo Crypto

DAI là một giải pháp thú vị - nó được đảm bảo bằng nhiều loại tiền điện tử khác đặt cọc vào hệ thống. Điều đáng nể là DAI được quản lý bởi cộng đồng, không phải một công ty tập trung như USDT.

Tôi từng trải qua cảm giác bất an khi dùng DAI - đặt cọc ETH quá nhiều vào hệ thống chỉ để mượn một ít DAI, nhưng ít ra tôi biết nó không thể bị kiểm soát bởi một tổ chức duy nhất.

Stablecoin Neo Hàng Hóa

PAXG và XAUT là hai đại diện cho loại stablecoin được đảm bảo bằng vàng. Mỗi token tương đương với một ounce vàng thật. Tuy nhiên, việc đổi token lấy vàng thật khá phức tạp và tôi chưa thấy ai làm điều đó.

Stablecoin Thuật Toán

USDD và FRAX là những nỗ lực thú vị để tạo ra stablecoin không cần (hoặc ít cần) tài sản đảm bảo. Sau thảm họa Terra Luna năm 2022, tôi thật sự e ngại với các stablecoin thuật toán. Ai đảm bảo chúng không sụp đổ như UST?

Lợi Ích Của Stablecoin

Tôi nhận ra stablecoin có nhiều lợi ích khó chối bỏ:

• Ổn định giá trị: Không phải lo mất ngủ vì giá lên xuống thất thường
• Phòng ngừa rủi ro: Khi thị trường đỏ lửa, chuyển sang stablecoin là cách tốt nhất để bảo toàn vốn
• Dễ giao dịch: Chuyển tiền quốc tế nhanh chóng, phí rẻ mà không qua ngân hàng
• Tạo thu nhập thụ động: Cho vay stablecoin có thể mang lại lãi suất khá tốt

Tôi đã từng dùng USDT để chuyển tiền cho bạn ở nước ngoài và nó nhanh gấp 10 lần so với ngân hàng truyền thống!

Rủi Ro Vẫn Còn Đó

Dù vậy, tôi vẫn luôn cảnh giác với các rủi ro:

1. Sự thiếu minh bạch về khoản dự trữ (nhìn vào USDT)
2. Rủi ro sập sàn (nhớ FTX không?)
3. Áp lực từ cơ quan quản lý - bất cứ lúc nào chính phủ cũng có thể đưa ra quy định mới
4. Rủi ro mất neo giá trị (nhớ UST Terra không?)

Lựa Chọn Stablecoin Phù Hợp

Sau nhiều năm trong thị trường, tôi thấy không có stablecoin nào hoàn hảo. USDT có tính thanh khoản cao nhưng thiếu minh bạch. USDC an toàn hơn nhưng đôi khi có thể bị đóng băng tài khoản. DAI thì phi tập trung nhưng kém hiệu quả về vốn.

Với tôi, chiến lược tốt nhất là đa dạng hóa - không nên để tất cả trứng vào một giỏ stablecoin.

Stablecoin đang dần định hình tương lai tài chính. Dù bạn yêu hay ghét chúng, không thể phủ nhận vai trò quan trọng của chúng trong việc thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống và tiền điện tử. Và với hơn 140 stablecoin hiện có trên thị trường, cuộc chơi này còn lâu mới kết thúc!