Funding Rate là gì? Những điều cần biết đối với trader

Tôi đã giao dịch được hơn 5 năm trên các sàn futures và phải thừa nhận rằng hiểu về funding rate là điều sống còn nếu muốn tồn tại lâu dài trong thị trường này.

Funding rate chính là khoản phí/tiền thưởng định kỳ giữa trader long và short trong thị trường hợp đồng tương lai. Nói thẳng ra, nó là cách sàn giao dịch "ép" người chơi phải trả tiền cho nhau để cân bằng giá futures và spot.

Khi funding rate dương, phe long phải trả tiền cho phe short. Ngược lại, khi âm thì phe short phải trả cho phe long. Đơn giản vậy thôi!

Thực tế, tôi thấy funding rate là công cụ "bóc lột" trader mới và là nguồn thu nhập thụ động cho trader có kinh nghiệm. Nhiều lúc chỉ cần canh đúng funding rate cao bất thường, mở vị thế ngược với đám đông, vừa kiếm được funding fee vừa đúng xu hướng.

Các sàn giao dịch cố tình phức tạp hóa cách tính với công thức:
Funding Rate = Max(0, Min(Premium Index, Mark Price) – Fair Price) / Funding Interval

Nhưng thực chất, chỉ cần hiểu: Funding Fee = Khối lượng vị thế x Funding Rate

Đừng tin vào những lời quảng cáo rằng funding rate chỉ để "cân bằng thị trường". Sàn giao dịch cần nó để tạo thanh khoản và ngăn chặn các chiến lược arbitrage quá dễ dàng. Sàn thu phí giao dịch, trader trả phí funding - đôi bên cùng có lợi!

Tôi đã từng mất cả trăm đô chỉ vì không hiểu về funding rate khi mở vị thế long ETH với đòn bẩy 10x trong thời điểm funding rate lên tới 0.1%/8h. Tiền funding trả còn nhiều hơn cả lợi nhuận!

Kiếm tiền từ funding rate? Được, nhưng không dễ. Chiến lược cash and carry (mua spot, short futures) khi funding rate dương cao kỳ thực rất rủi ro nếu không biết quản trị vốn. Một biến động nhỏ của thị trường cũng có thể nuốt hết lợi nhuận funding và gây thua lỗ.

Nhiều trader mới cứ nghĩ funding rate cao đồng nghĩa với thị trường sẽ đảo chiều, nhưng thực tế funding rate cao có thể kéo dài nhiều ngày liên tiếp khi sentiment thị trường mạnh.

Funding rate là công cụ sống còn cho trader, nhưng cũng là con dao hai lưỡi nếu không hiểu rõ. Hãy theo dõi nó mỗi ngày, nhưng đừng biến nó thành yếu tố duy nhất khi quyết định giao dịch.