Khi thị trường đang trong giai đoạn điều chỉnh, đây là thời điểm tuyệt vời để chúng ta phân tích sâu về các yếu tố cơ bản của các lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi). Hãy cùng nhau khám phá triển vọng phát triển của hai lĩnh vực quan trọng là giao thức cho vay và sàn giao dịch phi tập trung (DEX).

Về mặt giao thức cho vay, AAVE tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu trong ngành. So với chu kỳ thị trường trước, các yếu tố cơ bản của AAVE đã được củng cố đáng kể. Nếu tâm lý thị trường hồi phục, AAVE có khả năng vượt qua mức cao nhất mọi thời đại của mình. AAVE đã thể hiện sức mạnh tổng hợp cao trong các lĩnh vực như tính thanh khoản, độ an toàn của tài sản và mức độ công nhận trên thị trường.

Trong khi đó, MORPHO là một tân binh trong lĩnh vực cho vay, nhấn mạnh vào mô hình tối ưu hóa cho vay ngang hàng (P2P). Mặc dù định giá hiện tại có thể không hấp dẫn bằng AAVE, nhưng tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của MORPHO đáng để chú ý. Các nhà đầu tư khi đánh giá MORPHO nên tập trung vào triển vọng phát triển dài hạn của nó, thay vì mức định giá ngắn hạn.

Trong lĩnh vực DEX, chúng ta đã thấy sự va chạm giữa mô hình truyền thống và mô hình đổi mới. Mô hình ve(3,3) (như các dự án AERO) tuy đã thu hút được nhiều sự chú ý, nhưng mô hình này phụ thuộc vào việc thu hút các dự án mới để duy trì tăng trưởng, có vấn đề về tính bền vững. Xét từ góc độ cấu trúc Ponzi, những mô hình này khó có thể đạt được ứng dụng quy mô lớn và cũng có thể khó khăn để nhận được sự công nhận lâu dài từ thị trường chính thống.

Uniswap (UNI) tiếp tục giữ vị thế dẫn đầu về đổi mới công nghệ. Unichain sắp ra mắt có thể mang lại cho UNI cơ chế doanh thu mới, bao gồm phí giao dịch và phân chia MEV (Giá trị có thể khai thác tối đa). Tuy nhiên, với những hạn chế về thời gian trong chu kỳ thị trường, UNI có thể khó vượt qua đỉnh cao lịch sử trong đợt tăng giá này.

Giá trị khóa tổng cộng (TVL) của Curve (CRV) hiện tại đã giảm so với chu kỳ trước. Sự phát triển trong tương lai của CRV chủ yếu phụ thuộc vào khả năng thu hút thêm nhiều nhà cung cấp thanh khoản lớn.

Tóm lại, hệ sinh thái Tài chính phi tập trung đang ở một bước ngoặt quan trọng. Các giao thức cho vay và sàn giao dịch phi tập trung đều đối mặt với những cơ hội và thách thức độc đáo. Các nhà đầu tư cần cân nhắc khả năng đổi mới của dự án, mức độ công nhận trên thị trường và tính bền vững lâu dài khi đưa ra quyết định. Khi thị trường tiếp tục phát triển, những dự án có thể tìm thấy sự cân bằng giữa đổi mới công nghệ và trải nghiệm người dùng sẽ có khả năng nổi bật hơn trong bối cảnh Tài chính phi tập trung trong tương lai.