Thị trường đầu tư mạo hiểm mã hóa vào tháng 9 cho thấy sự tăng trưởng đáng kinh ngạc, tổng số vốn huy động đạt 51,22 tỷ USD, tăng 739% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, dữ liệu này ẩn chứa những biến đổi sâu sắc trong thị trường.

Mặc dù tổng vốn huy động tăng mạnh, số lượng giao dịch lại giảm xuống, phản ánh rằng vốn đang dồn vào các dự án hàng đầu. Xu hướng này khiến các dự án nhỏ phải đối mặt với áp lực huy động vốn lớn hơn, thị trường đang thể hiện rõ rệt tình trạng "người mạnh thì tiếp tục mạnh".

Trong các lĩnh vực chuyên biệt, tài chính phi tập trung (DeFi) dẫn đầu với 25.8% thị phần, đặc biệt là tài sản thực (RWA) và DeFi cho tổ chức trở thành tâm điểm đầu tư. Chẳng hạn, hệ sinh thái Solana đã nhận được 1.65 tỷ đô la đầu tư tư nhân, trong khi Figure Technology cũng đã hoàn thành đợt phát hành cổ phiếu lần đầu (IPO) trị giá 787 triệu đô la. Những giao dịch quy mô lớn này đều thể hiện rằng vốn tổ chức đang đổ mạnh vào thị trường mã hóa.

Chiến lược của các nhà đầu tư cũng đã thay đổi đáng kể. Các tổ chức đầu tư mạo hiểm trở nên thận trọng hơn, có xu hướng đầu tư vào những dự án có mô hình kinh doanh rõ ràng và lợi thế công nghệ cốt lõi. Ngược lại, các ứng dụng GameFi thuần túy và ứng dụng tiêu dùng thì bị bỏ qua, trong khi các dự án cơ sở hạ tầng và tuân thủ lại được ưa chuộng hơn. Sự chuyển mình này đánh dấu sự chuyển đổi của logic đầu tư từ đầu cơ sang đầu tư giá trị.

Nhìn về tương lai, RWA và DeFi tổ chức dự kiến sẽ tiếp tục dẫn dắt thị trường, việc mã hóa tài sản truyền thống vẫn còn tiềm năng lớn. Sự cạnh tranh giữa các chuỗi công cộng sẽ trở nên gay gắt hơn, nhưng tiêu chí đánh giá không còn chỉ giới hạn ở tốc độ xử lý giao dịch (TPS), mà còn chú trọng hơn đến khả năng phục vụ khách hàng tổ chức.

Những biến đổi này báo hiệu rằng thị trường mã hóa đang tiến đến sự trưởng thành, nhưng đồng thời cũng có nghĩa là các dự án khởi nghiệp sẽ phải đối mặt với môi trường huy động vốn khắc nghiệt hơn. Khi thị trường dần phân hóa, các nhà dự án cần chú trọng hơn đến việc tạo ra giá trị cốt lõi và xây dựng chiến lược phát triển lâu dài.