Carry trade là gì và nó hoạt động như thế nào?

Điểm chính

• Carry trade khai thác sự khác biệt lãi suất giữa hai loại tiền tệ. Đơn giản vậy thôi.

• Ý tưởng? Vay mượn một khoản tiền rẻ bằng một loại tiền tệ và đầu tư vào một loại tiền tệ khác có lợi suất cao hơn. "Carry" là khoản lợi nhuận từ sự chênh lệch đó.

• Nghe có vẻ tuyệt vời, phải không? Nhưng cẩn thận. Những thay đổi đột ngột trong tỷ giá có thể làm thay đổi tình hình nhanh chóng. Cuộc khủng hoảng năm 2008 đã cho thấy điều này rõ ràng.

• Không dành cho mọi người. Đòi hỏi hiểu biết nhất định về thị trường toàn cầu và quyết định của các ngân hàng trung ương. Điều gì đó khá phức tạp cho người mới bắt đầu.

Carry trade là gì?

Carry trade về cơ bản là vay tiền với lãi suất thấp và đầu tư vào nơi có lãi suất cao hơn. Không có gì phức tạp. Bạn sử dụng một loại tiền tệ có lãi suất thấp để đầu tư vào một cái gì đó có lãi suất tốt hơn.

Nó hoạt động chủ yếu trên thị trường Forex. Nhưng cũng có thể áp dụng với cổ phiếu. Và trái phiếu. Và thậm chí hàng hóa, nếu bạn muốn.

Carry trade hoạt động như thế nào?

Vay bằng yên Nhật hoặc franc Thụy Sĩ - thường có lãi suất rất thấp. Chuyển đổi sang đô la Mỹ hoặc peso Mexico. Đầu tư vào trái phiếu chính phủ.

Nó giống như một cây cầu giữa các thị trường. Nếu bạn lấy yên với chi phí gần như bằng không và đầu tư cái gì đó với tỷ lệ 4,5%, bạn đang thu lợi từ sự chênh lệch đó. Tất nhiên, điều này xảy ra khi tỷ giá hối đoái hợp tác.

Tại sao các nhà đầu tư sử dụng giao dịch carry?

Sinh lời tốt khi mọi thứ yên tĩnh. Không phụ thuộc nhiều vào sự tăng giá. Chủ yếu là về sự khác biệt liên tục này.

Những người lớn thích điều này. Quỹ đầu cơ. Các nhà đầu tư tổ chức. Họ cũng sử dụng đòn bẩy - vay mượn nhiều hơn những gì họ có. Điều này nhân đôi lợi nhuận. Và các vấn đề, khi xuất hiện.

Ví dụ về carry trade

Cổ điển? Yên - đô la. Trong nhiều năm, các nhà đầu tư đã vay yên để mua tài sản của Mỹ. Nó hoạt động trong khi yên giữ được sự ổn định.

Cũng thường thấy điều này với các thị trường mới nổi. Lãi suất thấp ở các nền kinh tế phát triển, đầu tư vào các quốc gia có mức trả cao hơn. Lợi suất có thể rất ấn tượng, nhưng rủi ro... thì, không phải lúc nào cũng đáng.

Rủi ro của carry trade

Nguy cơ lớn nhất? Chênh lệch. Nếu đồng tiền bạn đã vay tăng giá, biên lợi nhuận của bạn sẽ tan chảy. Hoặc tệ hơn.

Hãy tưởng tượng: bạn vay yên, mua đô la. Đột nhiên, yên mạnh lên. Khi đến lúc trả khoản vay, bạn đang trong tình trạng thua lỗ.

Lãi suất cũng rất nguy hiểm. Nếu ngân hàng trung ương của đồng tiền rẻ quyết định tăng lãi suất, chi phí của bạn sẽ tăng. Nếu ngân hàng của đồng tiền đắt giảm lãi suất, lợi nhuận của bạn sẽ giảm.

Vào năm 2008, nhiều người đã bị thiệt hại nặng nề vì điều đó. Thật không đẹp khi chứng kiến.

Tác động của các điều kiện thị trường

Có vẻ như giao dịch carry chỉ thành công khi mọi thứ đều ổn định. Thị trường lạc quan. Các đồng tiền ổn định.

Khi nào thì mọi chuyện trở nên tồi tệ? Ôi, trở thành một cuộc hỗn loạn. Trong những khoảnh khắc hoảng loạn, mọi người đều chạy để đóng vị trí cùng một lúc. Đó là lúc mà các mức giá trở nên điên cuồng.

Vào năm 2025, các cặp yêu thích là JPY/AUD và CHF/USD. Chúng tận dụng tốt các chính sách tiền tệ khác nhau giữa các quốc gia.

Kết luận

Giao dịch carry có sức hấp dẫn của nó. Kiếm tiền từ chênh lệch lãi suất có vẻ dễ dàng. Nhưng không phải như vậy.

Rủi ro luôn tồn tại. Thị trường không phải lúc nào cũng hợp tác. Chỉ trong chốc lát, mọi thứ có thể đảo lộn.

Đối với những người mới bắt đầu thì có chút rủi ro. Cần có kiến thức. Kinh nghiệm. Tài nguyên để chịu đựng tổn thất khi cần thiết. Không phải ai cũng có thể làm được, chắc chắn rồi.