Mạng Pyth đã thể hiện tính hai mặt trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử, vừa có những thành tựu rực rỡ, vừa đối mặt với nhiều thách thức. Bắt đầu từ năm 2025, nó không chỉ nổi bật trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) mà còn bắt đầu có ảnh hưởng đến tài chính truyền thống (TradFi). Tuy nhiên, việc mở khóa token và áp lực từ quy định đang thử thách khả năng thích ứng của gã khổng lồ dữ liệu này.

Lợi thế cốt lõi của Pyth nằm ở kiến trúc công nghệ đổi mới của nó. Nó sử dụng mô hình oracle kéo (pull oracle), tổng hợp hơn 380 nguồn dữ liệu cứ sau 400 mili giây, bao gồm nhiều loại tài sản từ tài sản tiền điện tử đến cổ phiếu. Trong thời kỳ đỉnh cao, Pyth đã đạt 136 triệu lần cập nhật trong quý đầu tiên, tăng trưởng 1362%, tổng giá trị an toàn (TVS) đạt 1 tỷ USD, tổng giá trị giao dịch (TTV) lên tới 149,1 tỷ USD.

So với đối thủ Chainlink, Pyth mặc dù thua kém về TVS (Chainlink là 93 tỷ USD), nhưng lại chiếm ưu thế về tốc độ và hiệu quả. Đặc biệt trong hệ sinh thái Aptos, Pyth chiếm 61,8% thị phần, hỗ trợ 437 ứng dụng phi tập trung. Nhiều nhà giao dịch cho rằng Pyth đã giúp họ tránh được giao dịch trước, từ đó cải thiện khả năng sinh lời.

Tuy nhiên, Pyth cũng đang đối mặt với những thách thức nghiêm trọng. Việc mở khóa token vào tháng 5 đã dẫn đến 2,13 tỷ PYTH (chiếm 21,3% tổng cung, trị giá khoảng 599 triệu USD) đổ vào thị trường, khiến giá giảm từ 0,18 USD xuống 0,147 USD, giảm 21%. Khối lượng lưu thông tăng lên 5,75 tỷ, hiệu ứng pha loãng trở nên rõ ràng, việc bán tháo của các nhà đầu tư lớn đã làm gia tăng sự biến động giá.

Về mặt quản lý, quy tắc MiCA của EU dường như ưu ái giải pháp bảo vệ quyền riêng tư của Chainlink, điều này có thể khiến dịch vụ đăng ký của Pyth gặp khó khăn về tuân thủ. Dù vậy, Pyth vẫn đang tích cực thích ứng với sự thay đổi của thị trường. Dịch vụ Pro feeds ra mắt trong quý IV đã thu hút các tổ chức như Jane Street đăng ký trả phí, mang lại doanh thu cho DAO. Hơn nữa, việc ra mắt dữ liệu chứng khoán Hồng Kông vào tháng 7 cũng đã khiến giá token PYTH phục hồi 6.3%.

Quá trình phát triển của Pyth Network cho thấy sự phức tạp và tốc độ biến đổi của ngành công nghiệp tài sản tiền điện tử. Tương lai của nó sẽ phụ thuộc vào cách cân bằng đổi mới công nghệ, nhu cầu thị trường và yêu cầu quản lý, cũng như khả năng giữ vị thế cạnh tranh trong thị trường oracle đầy cạnh tranh.