Làm thế nào dòng chảy ròng của các sàn giao dịch tiền điện tử và sự tập trung người nắm giữ ảnh hưởng đến sự biến động giá của Bitcoin?

Lưu lượng Bitcoin ETF vượt quá $17 tỷ, thúc đẩy tâm lý thị trường

Thị trường tiền điện tử đã chứng kiến một sự chuyển mình đáng kể vào năm 2025 khi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ thu hút được 17.8 tỷ đô la Mỹ trong dòng vốn ròng giữa ngày 12 tháng 4 và 18 tháng 7. Sự gia tăng vốn lớn này trùng với sự tăng giá của Bitcoin vượt qua 118,000 đô la Mỹ, cho thấy sự tự tin trở lại của các tổ chức trong thị trường tiền điện tử.

Tác động của những dòng tiền này trở nên rõ ràng khi xem xét các số liệu thị trường:

| Chỉ số | Giá trị | Thay đổi | |--------|-------|--------| | BTC ETF Lưu Lượng Ròng (Tháng 4-Tháng 7 2025) | $17.8 tỷ | Đảo ngược xu hướng rút tiền trước đó | | Giá Bitcoin | $118,000+ | Tăng trưởng đáng kể | | Tổng AUM Thị Trường ETF | $160.85 tỷ | Mức cao kỷ lục | | Khối lượng giao dịch BTC hàng ngày (Q1 2025) | $90-100 tỷ | Tính thanh khoản bền vững |

BlackRock đã nổi lên như một lực lượng thống trị trong thị trường Bitcoin ETF giao ngay, với quỹ IBIT của nó đóng góp 177,1 triệu đô la trong một ngày duy nhất vào tháng 10. Sự tham gia của các tổ chức này đã củng cố vị thế của Bitcoin trên thị trường, với nguồn cung lưu thông đạt khoảng 19,93 triệu BTC vào năm 2025.

Dữ liệu dòng tiền ấn tượng cho thấy một sự thay đổi cơ bản trong tâm lý thị trường, với bảy trong chín ETF báo cáo dòng tiền tích cực. Sự hỗ trợ từ các tổ chức này cung cấp một nền tảng vững chắc cho sự tăng trưởng tiềm năng của Bitcoin hướng tới mục tiêu giá 140.000 đô la, củng cố vị trí của nó như một loại tài sản đang trưởng thành trong các danh mục đầu tư tài chính truyền thống.

Dòng chảy ròng của sàn giao dịch cho thấy sự tham gia của các tổ chức và xu hướng thị trường

Dữ liệu dòng chảy ròng của sàn giao dịch từ tháng 9 năm 2025 cho thấy hoạt động của các tổ chức lớn đang thúc đẩy chuyển động giá của Bitcoin vượt qua 120,000 đô la. Mối tương quan giữa dòng chảy ETF và hành động giá ngày càng rõ ràng, như được chứng minh bởi cột mốc tháng 10 năm 2025 khi việc mua vào của các tổ chức đã đẩy Bitcoin lên những đỉnh cao mới.

Tác động của các tổ chức có thể được quan sát rõ ràng trong các chỉ số lưu lượng trao đổi:

| Thời gian | Dòng tiền ETF | Dòng tiền ra khỏi sàn | Hành động giá | |--------|-----------|-------------------|-------------| | Tháng 9 năm 2025 | -54% (hàng tuần) | +347% (tích lũy cá voi) | $107,000 | | 1 tháng 10 năm 2025 | +$5 tỷ | Đáng kể | $120,000+ |

Dữ liệu này chỉ ra rằng trong khi các ETF trải qua dòng tiền ra vào tháng 9, những người nắm giữ lớn (cá voi) đã tích lũy Bitcoin ngoài các sàn giao dịch, tạo ra điều kiện thị trường tăng giá. Đến tháng 10, xu hướng đã đảo chiều với dòng tiền vào ETF đáng kể trùng với việc giá bứt phá lên trên 120,000 đô la.

Các nhà phân tích tài chính tại JPMorgan dự đoán Bitcoin có thể đạt 165.000 USD dựa trên các so sánh điều chỉnh theo độ biến động với hiệu suất của vàng. Quy trình giao dịch đơn giản hóa do ETFs cung cấp đã cho phép các nhà đầu tư tổ chức đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ dễ dàng hơn, góp phần vào các yếu tố cơ bản của thị trường mạnh mẽ hơn. Sự tham gia của các tổ chức này đã mở rộng thị trường có thể tiếp cận tổng thể của Bitcoin, cung cấp một nền tảng ổn định hơn cho sự tăng trưởng giá bền vững trong suốt năm 2025.

Sự tập trung của người nắm giữ chuyển dịch khi các ETF chiếm gần 4% nguồn cung lưu thông

Cảnh quan sở hữu Bitcoin đang trải qua sự biến đổi đáng kể vào năm 2025, với các nhà đầu tư tổ chức liên tục tích lũy một phần lớn nguồn cung có sẵn. Các ETF hiện đang nắm giữ gần 4% nguồn cung Bitcoin đang lưu hành, tương đương khoảng 800,000 BTC trong khoảng 19.93 triệu coin hiện đang lưu hành. Sự hiện diện của các tổ chức này đang định hình lại động lực thị trường và mối quan hệ cung-cầu.

Sự phân bổ lượng nắm giữ Bitcoin giữa các loại thực thể khác nhau tiết lộ những mô hình thú vị:

| Loại thực thể | Tỷ lệ cung | BTC xấp xỉ | |-------------|---------------------|----------------| | ETF | 3.9% | ~780,000 BTC | | Sàn Giao Dịch Lớn | 4.5% | ~900,000 BTC | | Công ty đại chúng | 3.3% | ~693,000 BTC | | Không Lưu Hành | 70% | ~14 triệu BTC |

Tỷ lệ phần trăm đáng kể của Bitcoin không lưu thông (70%) cho thấy sự tin tưởng mạnh mẽ từ các nhà nắm giữ dài hạn bất chấp sự biến động giá. Rào cản cung này trở nên ngày càng quan trọng khi dòng tiền ETF tiếp tục, với các Bitcoin ETF toàn cầu thu hút 18,4 tỷ đô la chỉ trong năm tháng đầu tiên của năm 2025.

Việc áp dụng quỹ doanh nghiệp đang thúc đẩy xu hướng này, với các công ty như Block, Inc. mở rộng dự trữ của họ lên 8,038 BTC có giá trị khoảng $550 triệu. Hiệu ứng kết hợp của việc tích lũy từ các tổ chức và sự hạn chế về nguồn cung đang tạo ra áp lực giá đáng chú ý, góp phần vào sự tăng giá của Bitcoin từ các chu kỳ trước và có thể đặt nền tảng cho sự thiếu hụt nguồn cung có thể thúc đẩy việc khám phá giá hơn nữa.