Tùy chọn IBIT của BlackRock định hình lại Tiền lãi Tùy chọn Bitcoin

Các tùy chọn ibit của BlackRock đã trở thành tâm điểm trong các sản phẩm phái sinh bitcoin, khi các bình luận trên thị trường liên kết ETF IBIT với lãi suất mở tùy chọn tăng cao và sự dịch chuyển thanh khoản giữa các sàn.

Ai thống trị các tùy chọn ibit trong thị trường bitcoin?

ibit là gì và nó hoạt động như thế nào?

Nói một cách đơn giản, IBIT chuyển hướng nhu cầu từ các tổ chức thông qua cấu trúc quỹ được quy định. IBIT là phương tiện ETF Bitcoin giao ngay của BlackRock được các nhà đầu tư và quỹ tổ chức sử dụng để tiếp cận.

Trên thực tế, quy mô của ETF cung cấp cả dòng tiền thị trường tiền mặt và phòng ngừa các sản phẩm phái sinh liên quan, điều này ảnh hưởng đến lãi suất mở của các tùy chọn bitcoin và độ biến động ngụ ý. Để biết chi tiết sản phẩm chính thức, xem BlackRock.

Những người chơi nào nắm giữ lãi suất mở và khối lượng lớn nhất?

Nhận xét thị trường cho thấy hoạt động liên kết IBIT hiện chiếm tỷ lệ lãi suất mở tùy chọn rất lớn, với một số báo cáo đặt con số lên đến hàng chục tỷ.

Tuy nhiên, số liệu chính xác khác nhau tùy theo nhà cung cấp dữ liệu, và việc so sánh trực tiếp với các nền tảng do sàn giao dịch dẫn dắt cần thận trọng vì các phương pháp báo cáo khác nhau. Để xem dữ liệu thực hiện ở cấp độ nền tảng, hãy xem trang nhà điều hành sàn giao dịch tại Deribit.

Tính thanh khoản được phân bổ như thế nào giữa các sàn giao dịch?

Tính thanh khoản dường như đang chuyển hướng về các địa điểm tổ chức và các đối tác được ủy quyền phục vụ cho ETF.

Do đó, sổ lệnh trong một số công cụ đã trở nên sâu hơn, tuy nhiên, rủi ro tập trung tăng lên nếu một vài đối tác lớn chiếm ưu thế trong hoạt động tạo lập thị trường và báo giá. Đặc biệt, động lực này có thể ảnh hưởng đến chi phí thực hiện và độ trượt giá cho các giao dịch quyền chọn lớn.

Vai trò của các tùy chọn ibit của BlackRock trong thị trường là gì?

BlackRock có đang thúc đẩy dòng vốn mới không?

Tổng thể, IBIT dường như đã xúc tác cho các dòng chảy gia tăng vào phức hợp phái sinh bitcoin. Khi các tổ chức phân bổ thông qua IBIT, các dòng chảy phòng ngừa—cả niêm yết và OTC—có thể tạo ra nhu cầu tùy chọn bền vững.

Do đó, khả năng phục hồi của ibit etf hiện đang được các thành viên thị trường thường xuyên nhắc đến như một yếu tố thúc đẩy dòng đơn hàng gần đây.

Điều này liên quan như thế nào đến các chiến lược ETF và phân bổ tài sản?

Vì ETFs đơn giản hóa nhu cầu lưu ký và vận hành, các tổ chức thường ưa thích chúng để phân bổ và sử dụng các tùy chọn cho việc phòng ngừa tùy chỉnh.

Do đó, có sự gia tăng nhu cầu về quyền chọn bitcoin từ các tổ chức mà không yêu cầu lưu trữ trực tiếp trên thị trường giao ngay, và kích thước vị thế cũng như chiến thuật thực hiện đã thay đổi tương ứng.

Những rủi ro nào đi kèm với sự chuyển dịch như vậy?

Cụ thể, áp lực ký quỹ đối với các sản phẩm phái sinh tiền điện tử có thể gia tăng nếu dòng tiền từ tradfi đảo ngược nhanh chóng, và áp lực hệ thống có thể tập trung vào các đối tác thanh toán hoặc các nhà tạo lập thị trường chính.

Do đó, các nhà tham gia thị trường nên theo dõi chặt chẽ sự tập trung của các trung tâm thanh toán và các biến động về tỷ lệ ký quỹ để đo lường các kênh lây lan tiềm năng.

Khối lượng ibit deribit so với các đối thủ như thế nào?

Thị phần của Deribit trong tổng thể khối lượng ibit là bao nhiêu?

Deribit vẫn là một nền tảng phái sinh hàng đầu, nhưng các câu chuyện trên thị trường ngày càng nhấn mạnh các vị trí tùy chọn liên kết ETF nằm ngoài sàn giao dịch hoặc được định tuyến qua các kênh tổ chức.

Do đó, bất kỳ so sánh khối lượng ibit deribit nào cũng nên tính đến sự khác biệt trong báo cáo, dòng chảy OTC đã được định tuyến và sự gia tăng biến động do ngày hết hạn.

Có những tín hiệu chênh lệch giá giữa các sàn giao dịch nào đáng để theo dõi không?

Có. Khi việc phòng ngừa ETF khác biệt so với hành vi tài trợ giao ngay hoặc vĩnh viễn, các cơ hội chênh lệch giá có thể xuất hiện trên các nền tảng. Do đó, các nhà giao dịch nên theo dõi chênh lệch tài trợ, độ nghiêng của tùy chọn và tính thanh khoản của nền tảng để phát hiện các sai lệch giá tiềm ẩn và rủi ro thực hiện.

Nhu cầu từ các tổ chức đang hình thành các tùy chọn ibit như thế nào?

Các tổ chức nào đang hoạt động và họ sử dụng chiến lược gì?

Các nhà quản lý tài sản truyền thống, quỹ đầu cơ và các đối tác được ủy quyền ETF ngày càng sử dụng quyền chọn để phòng ngừa rủi ro và phân bổ.

Do đó, các giao dịch có xu hướng lớn hơn và chiến lược hơn, điều này làm thay đổi hồ sơ tác động thị trường so với hoạt động do bán lẻ thúc đẩy và thay đổi cách cung cấp và hấp thụ tính thanh khoản.

Từ kinh nghiệm tại bàn giao dịch, các tùy chọn liên kết ETF thường giao dịch thông qua các bên tham gia được ủy quyền và các bàn OTC, vì vậy một phần lớn lãi suất mở liên quan đến IBIT có thể nằm ngoài các số liệu công khai của sàn giao dịch.

Trên thực tế, các đội theo dõi các dòng tạo ra/đổi lại, sự tập trung của tổ chức thanh toán bù trừ và những biến động của tỷ lệ ký quỹ, và chia nhỏ các giao dịch quyền chọn lớn để hạn chế tác động đến thị trường; những chi tiết vận hành này ảnh hưởng đáng kể đến tính thanh khoản ngắn hạn.

Như một người tham gia thị trường đã tóm tắt, "Nhu cầu ETF đã thay đổi nơi và cách mà tính thanh khoản của các tùy chọn xuất hiện," một động thái rõ ràng trong cả thị trường niêm yết và thị trường OTC. Trong khi đó, các sàn giao dịch tiếp tục nhấn mạnh rằng các sổ đặt hàng trung tâm, minh bạch là cần thiết cho việc khám phá giá.

Tại sao điều này quan trọng: vai trò ngày càng tăng của tradfi trong các tùy chọn bitcoin báo hiệu sự tích hợp sâu hơn của thị trường vốn, và nó cũng ngụ ý một động lực rủi ro và biên độ khác mà các bên tham gia thị trường phải theo dõi chặt chẽ.