Ký quỹ tăng trưởng của America’s Car-Mart trong khi đối mặt với khó khăn 🚗

Car-Mart của Mỹ (NASDAQ:CRMT) vừa đạt được một thành tựu khá ấn tượng. Biên lợi nhuận gộp của họ đã tăng 160 điểm cơ bản so với năm trước lên 36.6% trong quý tài chính Q1 2026. Tuyệt vời. Điều này xảy ra trong khi họ đang phải đối mặt với một số vấn đề khó khăn - thu nhập lãi tăng 7.5%, nhưng khối lượng đơn vị giảm 5.7%. Lạm phát chi phí cũng không giúp gì.

Cổ phiếu hiện đang ở mức $29.39 mỗi cổ phiếu. Có vẻ như họ đang thực hiện những bước đi có thể đưa họ về phía mục tiêu phân tích $62.17. Không đảm bảo, nhưng có thể. Họ đã đạt được tiến bộ với việc tài trợ chuyển nhượng. Hệ thống cho vay mới (LOS V2) của họ hiện bao phủ khoảng 72% các khoản phải thu. Các công cụ thu thập kỹ thuật số đang phát triển nhanh chóng.

Kỷ luật giá cả đã tạo ra sự khác biệt. 📈

Doanh thu tổng giảm 1,9% xuống còn 341,3 triệu USD. Số lượng xe bán ra ít hơn. Giá bán trung bình giảm $144 mặc dù phải trả $500 nhiều hơn cho mỗi chiếc xe. Thật bất ngờ. COO Jamie Fischer chỉ ra "giá phụ trợ được cải thiện và quy trình thẩm định chặt chẽ hơn" cho sự tăng trưởng biên lợi nhuận. Họ cũng đang làm tốt hơn với việc giữ chân bán buôn và sửa chữa sau bán hàng.

Giới hạn vốn là một nỗi đau thực sự. 🔒

Công ty không thể mở rộng tồn kho như họ mong muốn. Lạm phát hậu đại dịch trong giá xe kết hợp với mức trần cố định $30 triệu và tỷ lệ ứng trước 30%? Đó là một vấn đề. Giám đốc tài chính Jonathan Collins không che giấu điều này - những hạn chế này đang "đặt áp lực liên tục lên khả năng mở rộng doanh số bán lẻ và quản lý vốn lưu động một cách hiệu quả." Họ đang tìm kiếm các lựa chọn tài chính mới.

Chiến lược của họ đang thay đổi. 🛡️

Họ đang theo đuổi chất lượng tín dụng cao hơn bây giờ. 15% khối lượng hơn từ khách hàng xếp hạng năm đến bảy. Họ đã cắt giảm đơn đặt hàng ở các hạng thấp hơn gần một nửa. Đơn xin tăng 10%. Điểm FICO trung bình tăng 20 điểm. Giám đốc điều hành Douglas Campbell có vẻ hài lòng với bảng điểm mới - nó "đang cung cấp chính xác những gì chúng tôi thiết kế để làm."

Nhìn về phía trước, họ kỳ vọng sẽ cắt giảm khoảng một nửa mức tăng SG&A cao đó trong nửa cuối năm tài chính 2026. Mục tiêu? SG&A giữa 16% như một phần của doanh số bán lẻ. Công nghệ sẽ giúp ích. Giá xe đã qua sử dụng trên toàn thị trường hiện ở mức $25,512. Chúng đang có xu hướng giảm. Sự tập trung của CRMT vào chất lượng tín dụng có thể giúp họ vượt qua cơn bão. 🌊

Báo cáo thu nhập tiếp theo của họ sẽ được phát hành vào ngày 4 tháng 12 năm 2025. Họ có giữ được biên lợi nhuận trong khi giải quyết vấn đề tài chính hàng tồn kho không? Điều đó không hoàn toàn rõ ràng, nhưng các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ.