Đô la Mỹ pendiente de los datos de inflación CPI

Đô la Mỹ di chuyển một cách thận trọng vào thứ Tư này, giảm nhẹ theo Chỉ số Đô la (DXY), trong khi các thị trường nín thở chờ đợi sự công bố được mong đợi từ lâu về Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của tháng 8 tại Hoa Kỳ.

Tôi hồi hộp quá với thông tin này! CPI sẽ được công bố vào thứ Năm lúc 12:30 GMT và có thể sẽ quyết định cho quyết định chính sách tiền tệ tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang, dự kiến vào ngày 16-17 tháng 9.

Mặc dù chỉ số giá sản xuất (PPI) thấp hơn dự kiến vào thứ Tư, với sự giảm 0,1% hàng tháng, đồng đô la chỉ mất 0,1% trong phiên giao dịch. Tôi thấy thật thú vị khi nó vẫn đứng vững trước những tin xấu... liệu có phải thị trường đang chờ đợi điều tồi tệ hơn?

Báo cáo CPI hiện là phần cuối cùng của câu đố để điều chỉnh kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang dự đoán xác suất 90% cho việc cắt giảm 25 điểm cơ bản, và 10% cho việc cắt giảm 50 điểm cơ bản.

Lạm phát vẫn còn bám chặt

Các nhà kinh tế đều đồng ý về một chẩn đoán chung: lạm phát của Mỹ vẫn kiên cường, đặc biệt là trong lĩnh vực dịch vụ. Điều này khiến tôi khá lo lắng!

Theo Bank of America, giá tiêu dùng dự kiến sẽ tăng 0,3% trong tháng 8, cả cho chỉ số tổng thể và chỉ số "cốt lõi" (không bao gồm năng lượng và thực phẩm). Điều này sẽ đưa lạm phát hàng năm lên 2,9%, từ 2,7% trong tháng 7, trong khi CPI cốt lõi sẽ giữ nguyên ở mức 3,1%.

Goldman Sachs đi xa hơn, dự đoán CPI lõi sẽ là 3,13% so với cùng kỳ năm ngoái, do áp lực tăng giá bền vững đối với giá xe hơi, vé máy bay và, trên hết, hàng hóa chịu thuế quan do Tổng thống Mỹ Donald Trump áp đặt.

"Các khoản thuế vẫn tiếp tục thúc đẩy lạm phát, đặc biệt là ở những danh mục như truyền thông, đồ nội thất và giải trí", các nhà kinh tế của ngân hàng viết. Thật bất ngờ khi Trump đang làm mọi thứ trở nên phức tạp!

Đối với Frank Lee từ Morningstar, những tăng giá này là một phần của logic "đốt cháy chậm": "Đây không phải là một cú sốc nhất thời, mà là một sự gia tăng dần dần của chi phí và sự gián đoạn nguồn cung ảnh hưởng ngày càng nhiều đến các hộ gia đình."

Nỗi Dilemma của Fed: Giữa Tỷ Lệ Thất Nghiệp Thấp và Lạm Phát Kéo Dài

Tình hình kinh tế vĩ mô ngày càng trở nên phức tạp đối với Fed. Một mặt, thị trường lao động đang suy yếu, vì việc tạo việc làm đã được điều chỉnh giảm mạnh 911.000 vị trí trong 12 tháng qua, và tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4,3%, cao nhất kể từ năm 2021. Mặt khác, lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%.

"Sự kết hợp của những lo ngại về giá cả, thu nhập và sự giàu có là độc hại cho sự tăng trưởng", James Knightley, nhà kinh tế học của ING cảnh báo.

Cục Dự trữ Liên bang sẽ phải phân xử giữa nhiệm vụ ổn định giá cả và nhiệm vụ đầy đủ việc làm. Một đợt cắt giảm lãi suất có khả năng xảy ra, nhưng một đợt tăng lạm phát lớn hơn có thể làm chậm tốc độ cắt giảm trong phần còn lại của năm. Điều này khiến tôi cảm thấy họ sẽ phải lựa chọn giữa dịch hạch hoặc tả.

Phân tích kỹ thuật của DXY: Xu hướng giảm kéo dài

Chỉ số Đô la Mỹ giảm nhẹ vào thứ Tư, đang thử nghiệm một mức hỗ trợ tĩnh ở 97,60, giới hạn xu hướng giảm giá trong thời điểm hiện tại.

Tuy nhiên, xu hướng giảm kéo dài từ tháng 8 vẫn tiếp tục, với đồng Đô la trong một kênh giảm trên biểu đồ 4 giờ.

Một sự phá vỡ của kênh này, hiện đang ở giữa 97,25 và 98,55, vẫn là cần thiết trước khi chúng ta có thể xem xét một động lực đáng kể hơn, cả về phía giảm và tăng.

Mặc dù xu hướng hiện tại chủ yếu được xác định bởi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 9, nhưng dữ liệu về lạm phát vào thứ Năm có thể cung cấp thông tin quan trọng về quy mô của việc cắt giảm lãi suất sắp tới và, đặc biệt, về lộ trình mà Fed có thể theo dõi trong phần còn lại của năm, điều này có thể ảnh hưởng đến giá của Đô la.

Đô la Mỹ rất mong manh, nhưng chờ đợi CPI và Fed

Đô la Mỹ vẫn duy trì tốt trong khi chờ đợi phán quyết về lạm phát. Giữa những căng thẳng thuế quan, lạm phát kéo dài và thị trường lao động suy yếu, Fed sẽ phải chơi một trò chơi phức tạp.

Báo cáo vào thứ Năm có thể trở thành bước ngoặt định hình lại quỹ đạo của các thị trường tài chính cho cuối năm. Cá nhân tôi tin rằng chúng ta sẽ thấy những bất ngờ và các thị trường không chuẩn bị cho những gì sắp đến.