Một Cơ Hội Đầu Tư Hiếm Có Xuất Hiện Trong Thị Trường Tiền Điện Tử

Những điểm chính

• Các loại tiền điện tử lớn đã vượt trội hơn các altcoin nhỏ trong suốt thập kỷ qua.
• Khoảng cách định giá giữa các loại tiền điện tử vốn hóa lớn và vốn hóa nhỏ đã đạt đến mức chưa từng có.
• Một quỹ chỉ số tiền điện tử cụ thể cung cấp một cách đơn giản để tận dụng chu kỳ thị trường sắp tới.

Thị trường tiền điện tử đã trải qua sự tăng trưởng đáng kể trong những năm gần đây. Bitcoin, tài sản kỹ thuật số hàng đầu, đã mang lại tổng lợi suất vượt quá 300% kể từ tháng 9 năm 2015. Ethereum, đồng tiền điện tử lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường, còn tăng cao hơn nữa, với lợi suất vượt quá 400% trong cùng thời gian.

Tuy nhiên, không phải tất cả tài sản kỹ thuật số đều có sự chia sẻ bình đẳng trong xu hướng đi lên này. Các loại tiền điện tử nổi bật nhất đã tiếp tục mở rộng sự thống trị của chúng, trong khi các altcoin nhỏ hơn đã chậm lại. Xu hướng này không chỉ rõ ràng trong sự tập trung kỷ lục của các loại tiền điện tử hàng đầu mà còn trong hiệu suất không đáng kể của các tài sản kỹ thuật số quy mô nhỏ và vừa. Các chỉ số tiền điện tử ít được biết đến hơn chỉ đạt được mức tăng lần lượt là 142% và 155% trong cùng khoảng thời gian.

Sự chênh lệch này có thể đã tạo ra một cơ hội hiếm có cho các nhà đầu tư tiền điện tử. Lịch sử cho thấy, các đồng tiền điện tử nhỏ hơn thường có xu hướng vượt trội hơn so với các đồng lớn theo thời gian, nhưng hiệu suất này có tính chu kỳ cao. Những chu kỳ này thường kéo dài từ năm đến 16 năm. Các chỉ số hiện tại cho thấy chúng ta có thể đang tiến gần đến cuối một chu kỳ kém hiệu suất, có thể tạo điều kiện cho các đồng tiền điện tử nhỏ hơn tỏa sáng trong những năm tới. Bằng cách áp dụng một tiêu chí lựa chọn đơn giản cho các lựa chọn tiền điện tử của bạn, bạn có thể nâng cao lợi nhuận của mình hơn nữa.

Một Sự Thay Đổi Tiềm Năng Trong Động Lực Thị Trường

Trong thập kỷ qua, một chỉ số tiền điện tử vốn hóa nhỏ phổ biến đã kém hiệu quả hơn Bitcoin với mức lợi nhuận hàng năm trung bình là 5,8%. Điều này đại diện cho một trong những chênh lệch lợi nhuận hàng năm hóa 10 năm đáng kể nhất đối với các loại tiền điện tử nhỏ hơn được ghi nhận.

Trong khi dữ liệu toàn diện cho các loại tiền điện tử nhỏ hơn chỉ bắt đầu từ giữa những năm 2010, công ty phân tích blockchain Chainalysis đã xem xét lợi nhuận của các loại tiền điện tử trung cấp so với 30% tài sản số hàng đầu kể từ năm 2013. Những phát hiện của họ cho thấy các loại tiền điện tử nhỏ hơn chưa bao giờ tạo ra một chênh lệch lợi nhuận hàng năm 10 năm dưới -6%. Các nhà phân tích lưu ý, "Trong những trường hợp trước đây khi lợi nhuận tương đối đạt đến mức yếu tương tự, các đợt đảo chiều cuối cùng đã xảy ra, dẫn đến những giai đoạn vượt trội đáng kể kéo dài nhiều năm."

Thật vậy, lần cuối cùng mà sự chênh lệch rõ ràng như vậy là gần đỉnh điểm của đợt tăng giá tiền điện tử năm 2017. Trong khi các loại tiền điện tử chính chịu ảnh hưởng nặng nề từ sự điều chỉnh thị trường sau đó, các altcoin nhỏ hơn lại thể hiện sự kiên cường tương đối. Trong năm năm sau năm 2017, một giỏ đa dạng các loại tiền điện tử vốn hóa nhỏ đã tạo ra tỷ suất sinh lợi hàng năm trung bình gộp là 3,51%, so với -0,95% của Bitcoin.

Cần lưu ý rằng các loại tiền điện tử nhỏ hơn không nhất thiết phải cần những thị trường gấu nghiêm trọng để vượt trội sau một khoảng thời gian hiệu suất kém đáng kể. Chúng cũng đã vượt qua các tài sản kỹ thuật số lớn hơn trong giai đoạn đầu của việc chấp nhận crypto chính thống vào năm 2015-2016, khi Bitcoin đã đem lại lợi nhuận cao hơn mức trung bình cho các nhà đầu tư.

Tuy nhiên, chỉ dự đoán một sự đảo chiều xu hướng thì không đủ lý do để đầu tư vào các loại tiền điện tử vốn hóa nhỏ. Có một yếu tố lịch sử quan trọng khác khiến các tài sản số nhỏ hơn trở nên hấp dẫn đặc biệt trong thời điểm hiện tại, có khả năng báo hiệu một sự đảo chiều xu hướng sắp xảy ra.

Thị Trường Cung Cấp Một Định Giá Hấp Dẫn

Đã có nhiều điều được nói về các định giá cao của các loại tiền điện tử lớn trong thời gian gần đây. Với tỷ lệ vốn hóa thị trường so với giá trị thực hiện (MVRV) là 22.2, Bitcoin hiện đang thể hiện một chỉ số định giá cao lịch sử. Tuy nhiên, các loại tiền điện tử nhỏ hơn, đặc biệt là những loại có khối lượng giao dịch và hoạt động phát triển liên tục, hiện đang cung cấp những giá trị hấp dẫn. Một chỉ số được chọn lọc của các loại tiền điện tử vốn hóa nhỏ có uy tín, yêu cầu các dự án phải chứng minh hoạt động mạng và sự chấp nhận liên tục, có tỷ lệ MVRV chỉ là 15.7 dựa trên kỳ vọng thị trường hiện tại.

Điều này đặt tỷ lệ giữa chỉ số vốn hóa nhỏ và giá trị của Bitcoin ở mức 0.7. Trường hợp cuối cùng khi chênh lệch này lớn như vậy xảy ra vào năm 2018, đánh dấu đáy trước đó trong chu kỳ vượt trội / kém hiệu quả của các loại tiền điện tử vốn hóa nhỏ và vừa so với các loại tiền điện tử vốn hóa lớn.

Cần lưu ý rằng các chỉ số tiền điện tử vốn hóa nhỏ rộng hơn không mang lại mức định giá hấp dẫn như nhau. Thực tế, mức định giá cao hơn của các chỉ số ít chọn lọc đã tăng đáng kể kể từ năm 2020, sau một đợt tăng dần kể từ năm 2017. Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc lựa chọn tiền điện tử vốn hóa nhỏ chất lượng.

Các chỉ số vốn hóa nhỏ được lựa chọn thường áp dụng các bộ lọc đơn giản như khối lượng giao dịch ổn định và phát triển tích cực, điều này đã dẫn đến hiệu suất vượt trội hơn so với các chỉ số vốn hóa nhỏ rộng hơn trong năm năm qua. Các nhà nghiên cứu blockchain tại Chainalysis đã phát hiện rằng sự tăng trưởng mạng lưới tích cực và việc áp dụng ngày càng tăng là những chỉ số mạnh mẽ để chọn lựa các loại tiền điện tử vốn hóa nhỏ và vừa đầy hứa hẹn. Thực tế, các thành viên trong các chỉ số vốn hóa nhỏ với cơ sở người dùng đang phát triển và các trường hợp sử dụng mở rộng có xu hướng vượt trội trong cả thị trường tăng và giảm.

Do đó, các nhà đầu tư có thể tận dụng môi trường thị trường hiện tại bằng cách tập trung vào các loại tiền điện tử vốn hóa nhỏ có hoạt động mạng nhất quán và sự chấp nhận đã được chứng minh. Một trong những lựa chọn dễ tiếp cận nhất để có được sự tiếp xúc với các tài sản kỹ thuật số vốn hóa nhỏ chất lượng là Quỹ Chỉ số Tiền điện tử Vốn hóa Nhỏ Gate. Quỹ này sử dụng các tiêu chí lựa chọn để lọc ra các dự án tiềm năng từ một nhóm lớn hơn các loại tiền điện tử vốn hóa nhỏ, với các chỉ số giá trị chính là hoạt động mạng, cam kết của nhà phát triển và các chỉ số chấp nhận thực tế. Cách tiếp cận này nhằm đảm bảo rằng quỹ chỉ bao gồm các tài sản kỹ thuật số có tiềm năng cao.

Các nhà đầu tư nên nhận thức rằng các quỹ quản lý chủ động như vậy có thể có phí cao hơn một chút so với các quỹ chỉ số thụ động. Tuy nhiên, tiềm năng vượt trội có thể biện minh cho những chi phí này, vì các loại tiền điện tử vốn hóa nhỏ chất lượng đã thể hiện hiệu suất vượt trội trong lịch sử. Những người ưa chuộng phương pháp hoàn toàn thụ động có thể tìm thấy các quỹ chỉ số thay thế theo dõi các thị trường tiền điện tử vốn hóa nhỏ rộng hơn với tỷ lệ chi phí thấp hơn. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng các quỹ tiền điện tử vốn hóa nhỏ thường trải qua những sai lệch theo dõi cao hơn do tính thanh khoản thấp hơn trong các tài sản kỹ thuật số nhỏ hơn. Bất kể phương tiện đầu tư nào được chọn, điều kiện thị trường hiện tại dường như đang mang đến một cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư trong phân khúc tiền điện tử vốn hóa nhỏ.