Nỗi Buồn Rượu: Thực Tế Thị Trường Lạnh Lùng của Constellation

Điểm chính

• Thói quen uống rượu của người Mỹ đang giảm sút, và Constellation đang cảm thấy sự say xỉn.
• Thuế quan của Trump đang siết chặt nhập khẩu bia Mexico của họ - nói về một bức tường!
• Người tiêu dùng gốc Tây Ban Nha thắt chặt chi tiêu khi áp lực kinh tế gia tăng
• Điểm mạnh duy nhất của họ? Bỏ các thương hiệu rẻ hơn để theo đuổi những người tiêu dùng cao cấp.

Constellation Brands đã giảm mạnh - giảm 30% trong khi S&P tăng 17%. Điều gì đã xảy ra với con bò tiền mặt từng đáng tin cậy này? Tôi đã theo dõi vụ tai nạn chậm chạp này, và nó thật không đẹp.

Người Mỹ trẻ tuổi không còn uống nữa

Các số liệu thật sự khắc nghiệt. Theo Gallup, tỷ lệ người trẻ Mỹ uống rượu đã giảm từ 72% xuống còn 59% trong hai thập kỷ. Tệ hơn nữa, NielsenIQ phát hiện ra rằng 45% Gen Z trên 21 tuổi hoàn toàn không chạm vào rượu.

Constellation đang cố gắng thu hút những đứa trẻ này bằng nước seltzer và bia không có cồn, nhưng hãy nhìn nhận thực tế - họ đang chiến đấu trong một trận chiến thua lỗ giống như các công ty thuốc lá đã gặp phải. Cắt giảm chi phí, tăng giá, mua lại cổ phiếu... sách lược đắm chìm của doanh nghiệp.

Người Tiêu Dùng Người Tây Ban Nha Cảm Thấy Áp Lực

Một nửa doanh số bán bia của họ đến từ người tiêu dùng gốc Tây Ban Nha, những người đang cắt giảm mạnh khi họ phải đối mặt với các vấn đề về nhập cư và thảm họa thuế quan của Trump. Giám đốc điều hành của họ, Bill Newlands, thực sự thừa nhận rằng họ đang gặp rắc rối trong cuộc gọi thu nhập cuối cùng. Không có sự tăng trưởng nào được kỳ vọng trong năm nay - phẳng như bia để một tuần.

Thuế quan của Trump đang đè bẹp họ

Đây là lúc mọi thứ trở nên xấu xí. Trump đã áp đặt thuế quan 25% đối với hàng nhập khẩu từ Mexico và tăng thuế đối với nhôm lên 50%. Vì 85% doanh thu của Constellation đến từ bia Mexico, và 39% được vận chuyển trong các lon nhôm... thì bạn tự tính toán đi. Biên lợi nhuận = bị tàn phá.

Họ đang cố gắng chuyển sang chai thủy tinh, nhưng dự báo lợi nhuận của họ vẫn cho thấy sự giảm sút từ 6-9%. Ở mức 176 đô la, cổ phiếu có thể trông rẻ ở mức 14 lần lợi nhuận - nhưng những lợi nhuận đó đang giảm nhanh.

Một Cờ Xanh: Tập Trung Cao Cấp

Không hoàn toàn là điều tồi tệ. Họ đã bỏ các thương hiệu rượu vang rẻ tiền và thậm chí đã bán cả vodka Svedka tầm trung để tập trung vào các sản phẩm cao cấp. Đây là một bước đi thông minh để thu hút khách hàng giàu có với biên lợi nhuận cao hơn. Ít nhất họ không ngại hy sinh doanh thu ngắn hạn để đơn giản hóa hoạt động.

Kết Luận: Không Nên Chọn

Nhìn này, Constellation sẽ không phá sản vào ngày mai, nhưng tôi sẽ không chạm vào cổ phiếu này bằng một cái gậy dài ba mét. Có những lựa chọn tốt hơn trong các mặt hàng thiết yếu cho người tiêu dùng mà không phải đối mặt với cơn bão hoàn hảo của các vấn đề này.

Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la của mình ở nơi khác không? Chắc chắn rồi. Những lựa chọn hàng đầu của Motley Fool đã có lịch sử thành công vượt trội - chỉ cần nhìn vào Netflix ( biến 1.000 đô la thành 651.599 đô la ) hoặc Nvidia ( biến 1.000 đô la thành hơn một triệu đô la ).

Khi thị trường cốt lõi của một công ty đang thực sự uống ít hơn mỗi năm, và chiến tranh thương mại đang đè bẹp nhập khẩu của họ... đã đến lúc tìm một bữa tiệc mới.