3 Cổ tức thiết yếu cho thành công đầu tư dài hạn

Điểm Chính

• JPMorgan Chase, American Express và S&P Global duy trì cổ tức bền vững với tỷ lệ chi trả dưới 30%, tạo ra không gian đáng kể cho sự tăng trưởng cổ tức trong tương lai.
• Những gã khổng lồ tài chính này đã liên tục tăng cổ tức từ 8% đến 12% hàng năm trong suốt năm năm, vượt xa tỷ lệ lạm phát một cách đáng kể.
• Tất cả ba cổ phiếu đều cung cấp định giá hấp dẫn so với các hồ sơ tăng trưởng của chúng, tạo ra cơ hội cho cả thu nhập ổn định và tăng trưởng vốn.

Cổ tức đã âm thầm thúc đẩy việc tạo ra tài sản trên thị trường chứng khoán trong hơn một thế kỷ. Dữ liệu lịch sử cho thấy rằng kể từ năm 1900, phần lớn lợi nhuận từ cổ phiếu không chỉ đến từ việc tăng giá mà còn từ việc tái đầu tư cổ tức tích lũy theo thời gian. Nghiên cứu liên tục chỉ ra rằng cổ tức và việc tái đầu tư của chúng tạo thành phần lớn trong tổng lợi nhuận trên các thị trường toàn cầu, biến các khoản phân phối tiền mặt ổn định thành sự tăng trưởng tài sản theo cấp số mũ.

Quan điểm lịch sử này nhấn mạnh lý do tại sao cổ phiếu trả cổ tức vẫn là nền tảng cho các chiến lược đầu tư dài hạn thành công, mang lại cả dòng thu nhập ổn định và khả năng chống chịu qua các môi trường thị trường khác nhau. Ba cổ phiếu cổ tức blue-chip này đưa ra những lý do thuyết phục cho việc nắm giữ lâu dài trong một danh mục đầu tư đa dạng.

JPMorgan Chase: Pháo đài của Ngân hàng cho Tất cả Các Tình Huống Kinh Tế

JPMorgan Chase (NYSE: JPM), ngân hàng lớn nhất của Mỹ với tài sản vượt quá 4,5 triệu tỷ USD, cung cấp tỷ suất sinh lời là 1,86% - và tỷ suất sinh lời tương đối khiêm tốn này tiết lộ chính xác lý do tại sao nó phù hợp cho các nhà đầu tư dài hạn. Tập đoàn ngân hàng duy trì tỷ lệ chi trả bảo thủ là 27,2%, trả lại chưa đến một phần ba lợi nhuận cho cổ đông trong khi giữ lại phần còn lại cho các sáng kiến tăng trưởng và mua lại cổ phiếu.

Ngân hàng đã cung cấp mức tăng trưởng cổ tức hàng năm ấn tượng 8% trong five năm qua, phản ánh cách tiếp cận cân bằng của Giám đốc điều hành Jamie Dimon đối với việc phân bổ vốn. Giao dịch chỉ ở mức 15 lần lợi nhuận tương lai, cổ phiếu JPMorgan mang lại một trong những giá trị hấp dẫn nhất trong số các tổ chức tài chính vốn hóa lớn. Với thu nhập lãi ròng ngày càng tăng từ môi trường lãi suất cao hơn và bảng cân đối tài chính vững chắc như pháo đài, thường xuyên vượt qua các bài kiểm tra căng thẳng quy định với kết quả xuất sắc, JPMorgan đã chứng minh rằng họ có thể duy trì tăng trưởng cổ tức bất chấp các điều kiện kinh tế.

American Express: Mạng Lưới Chi Tiêu Cao Cấp

American Express (NYSE: AXP) mang lại một tỷ lệ khiêm tốn 1.01%, nhưng điều này không phản ánh đúng giá trị thực của nó - công ty hoạt động như một cỗ máy tăng trưởng cổ tức. Với tỷ lệ chi trả chỉ 21.3%, Amex giữ lại gần 80% lợi nhuận cho việc tái đầu tư chiến lược và mua lại cổ phiếu. Công ty đã tăng cổ tức của mình một cách ấn tượng 12% hàng năm trong năm năm qua, đại diện cho tỷ lệ tăng trưởng nhanh nhất trong ba lựa chọn của chúng tôi và là một trong những tỷ lệ cao nhất trong số các cổ phiếu tài chính lớn.

Kiến trúc mạng kín của Amex và cơ sở khách hàng thượng lưu tạo ra một lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ, điều này chuyển thành sức mạnh định giá trực tiếp. Chi tiêu trung bình trên mỗi thành viên thẻ tiếp tục tăng lên một cách nhất quán, và sự tập trung chiến lược của công ty vào việc thu hút những thế hệ trẻ như millennials và Gen Z thông qua các sản phẩm cao cấp như thẻ Vàng đảm bảo tăng trưởng bền vững trong nhiều thập kỷ tới.

Với 18,4 lần thu nhập dự kiến, các nhà đầu tư đang mua cổ phiếu với định giá thấp hơn thị trường so với chỉ số S&P 500 cho một doanh nghiệp có khả năng gia tăng tài sản một cách nhất quán qua các môi trường kinh tế khác nhau.

S&P Global: Đế Chế Thông Tin Thị Trường

S&P Global (NYSE: SPGI) cung cấp lợi suất khiêm tốn nhất ở mức 0.71% nhưng bù đắp bằng một mô hình kinh doanh đặc biệt bền vững. Tỷ lệ chi trả của công ty là 28.7% và mức tăng cổ tức hàng năm 8% thể hiện sự tập trung chiến lược của ban quản lý vào tổng lợi nhuận cho cổ đông thay vì chỉ đơn thuần là tối đa hóa thu nhập hiện tại.

Điều khiến S&P Global trở thành một khoản đầu tư dài hạn xuất sắc là danh mục tài sản không thể thay thế của nó - bao gồm chỉ số S&P 500, các xếp hạng tín dụng mà các công ty phải đạt được để truy cập vào thị trường vốn một cách hiệu quả, và các chuẩn hàng hóa phục vụ như các tiêu chuẩn định giá cho thương mại toàn cầu. Những doanh nghiệp này tạo ra dòng doanh thu ổn định, giống như đăng ký, với yêu cầu vốn tối thiểu. Trong những thời kỳ biến động thị trường, nhu cầu về dữ liệu và phân tích của S&P thường tăng lên, mang lại khả năng chống chu kỳ.

Giao dịch với tỷ lệ 27,9 lần lợi nhuận dự phóng, cổ phiếu này có mức định giá cao hơn so với thị trường nói chung, nhưng mức định giá này là hợp lý nhờ vào các vị thế kinh doanh độc quyền và biên lợi nhuận hoạt động xuất sắc vượt quá 50%. Khi đầu tư thụ động tiếp tục phát triển và các thị trường tài chính trở nên phức tạp hơn, vị thế cạnh tranh của S&P Global chỉ càng trở nên mạnh mẽ hơn.

Xây Dựng Danh Mục Đầu Tư Vĩnh Viễn

Ba trụ cột tài chính này chia sẻ những đặc điểm quan trọng khiến chúng đủ điều kiện trở thành các khoản đầu tư vĩnh viễn trong danh mục đầu tư. Mỗi công ty duy trì tỷ lệ chi trả có kỷ luật dưới 30%, cung cấp tính linh hoạt đáng kể để tăng cổ tức ngay cả trong các thời kỳ suy thoái kinh tế. Cả ba công ty đều đã chứng minh tỷ lệ tăng trưởng cổ tức từ 8% đến 12% hàng năm, gấp ba lần tỷ lệ lạm phát. Quan trọng nhất, mỗi doanh nghiệp đều sở hữu những lợi thế cạnh tranh bền vững - quy mô vô song của JPMorgan, hiệu ứng mạng mạnh mẽ của American Express, và vị trí thị trường không thể thay thế của S&P Global.

Trong khi lợi suất hiện tại của họ không làm hài lòng các nhà đầu tư đang tìm kiếm thu nhập cao ngay lập tức, điều đó fundamentally hiểu sai về giá trị mà họ mang lại. Những công ty này ưu tiên tăng trưởng cổ tức bền vững hơn là lợi suất cao hiện tại, đảm bảo khả năng tích lũy tài sản trong nhiều thập kỷ thay vì nhiều năm. Đối với các nhà đầu tư muốn khai thác cùng sức mạnh tích lũy đã thúc đẩy một thế kỷ lợi nhuận thị trường, bộ ba cổ phiếu blue chip tài chính này cung cấp một nền tảng lý tưởng - biến lợi suất hợp lý hôm nay thành tài sản lớn trong tương lai.