Cái Chết của Đô la: Thảm Họa của Trump tại Fed Có Thể Đánh Chìm Đô la

Đồng đô la Mỹ tiếp tục giảm xuống - và tôi hoàn toàn không ngạc nhiên. Lãi suất ngắn hạn của Mỹ đang sụt giảm khi rạp xiếc chính trị của Trump đe dọa làm hỏng mọi thứ mà Powell đã nỗ lực đạt được. Tôi đã theo dõi thảm họa này diễn ra với sự kết hợp giữa sự mê hoặc và nỗi kinh hoàng.

Lisa Cook kiện Trump chỉ là khởi đầu cho cơn ác mộng của cả Cục Dự trữ Liên bang này. Cô ấy tuyên bố rằng những cáo buộc thế chấp giả mạo của ông không đủ để sa thải cô - và thực tế, cô ấy đúng. Thị trường hiện đang giữ bình tĩnh, với lãi suất hoán đổi hai năm hầu như không thay đổi 5bp kể từ khi Cook bị sa thải, nhưng đừng bị lừa. Sự bình yên này chỉ là tạm thời.

Trong khi mọi người đang giả vờ rằng mọi thứ vẫn bình thường, tôi có thể nói với bạn rằng đồng đô la đang gặp rắc rối nghiêm trọng. Nếu Cook bị đẩy ra ngoài, người thay thế cô ấy gần như chắc chắn sẽ nghiêng về phía những người theo chủ nghĩa ôn hòa - tạo cho họ một thế đa số 4-3. Cộng thêm Waller, Bowman, và bất cứ ai thay thế Miran (, người có thể trở thành Chủ tịch nếu Powell bị đuổi ra ngoài ), và bạn có một công thức cho thảm họa.

Điều tồi tệ nhất? Những thống đốc này kiểm soát ai sẽ trở thành Chủ tịch Fed khu vực - năm phiếu FOMC còn lại. Đây không chỉ là một xu hướng ôn hòa tạm thời; mà có thể là một sự tiếp quản hoàn toàn chính sách tiền tệ bởi những người sẽ cắt giảm lãi suất để làm hài lòng các ông chủ chính trị của họ.

Các số liệu PCE cốt lõi ngày hôm nay có thể gây ra một đợt tăng nhẹ của đồng đô la nếu chúng cao hơn mong đợi, nhưng hãy thực tế - sau sự thất bại của Powell ở Jackson Hole, việc cắt giảm vào tháng Chín sẽ xảy ra bất kể. DXY hiện đang dao động quanh 98.0, nhưng tôi sẽ bán khống với tất cả những gì tôi có. Đồng tiền này không có chỗ nào để đi ngoài việc giảm xuống.

Việc chính trị hóa Cục Dự trữ Liên bang không chỉ là chính sách tiền tệ tồi tệ - mà còn cực kỳ tồi tệ cho sự ổn định của đồng đô la. Bất kỳ ai vẫn giữ USD đều hoặc là đang ngủ gật hoặc là ảo tưởng về tương lai tài chính của Mỹ. Khi tác động đầy đủ của những thay đổi này đến, 98.0 sẽ trông như những ngày xưa tốt đẹp.