Argan đạt kỷ lục lịch sử về danh mục và lợi nhuận

Nguồn: The Motley Fool 4 tháng 9, 2025 22:05

Argan (NYSE:AGX) đã công bố kết quả quý hai tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 7 năm 2025, và thật bất ngờ! Doanh thu ròng kỷ lục 35,3 triệu đô la, doanh thu 237,7 triệu đô la (tăng 5% so với năm trước), và một danh mục đơn hàng đạt con số khổng lồ $2 tỷ, điều chưa từng thấy. Biên lợi nhuận gộp cải thiện đạt 18,6% và một vị thế tiền mặt đạt $572 triệu khiến tôi nghĩ rằng những người này thực sự biết họ đang làm gì. Đây không phải là sự tình cờ, mà là sự thực hiện hoạt động tinh tế được hỗ trợ bởi một đường ống dự án năng lượng và công nghiệp mạnh mẽ.

Ví điện tử đạt $2 tỷ khi Argan mở rộng phạm vi của mình

Vào ngày 31 tháng 7 năm 2025, danh mục đầu tư đã tăng 5% kể từ tháng 4. Họ đã thêm một cơ sở nhiệt trị 170 megawatt ở Ireland và một hợp đồng quan trọng về xử lý nước ở Alabama. Ấn tượng nhất là cả ba phân khúc kinh doanh đều ghi nhận danh mục đầu tư cao nhất trong lịch sử. 61% nằm trong khí tự nhiên và 29% trong năng lượng tái tạo, phản ánh nỗi ám ảnh hiện tại về độ tin cậy của lưới điện và "điện khí hóa mọi thứ".

"Danh mục hợp nhất của chúng tôi khoảng $2 tỷ đô la vào quý hai của năm tài chính 2026, với mức tăng trưởng 5% kể từ tháng 4, và chúng tôi hy vọng sẽ thêm một vài dự án nữa trước cuối năm. Mỗi phân khúc của chúng tôi đã đạt được một danh mục kỷ lục trong khi chúng tôi tạo ra sự tăng trưởng hữu cơ đáng kể trên toàn bộ nền tảng Argan. Chúng tôi có một phần ngày càng tăng của các nhà máy khí truyền thống trong danh mục hiện tại, và chúng tôi tin rằng sự đại diện này sẽ tiếp tục tăng lên trong ngắn hạn và trung hạn."

-- David Watson, Giám đốc Điều hành

Với ví này phân bổ ở nhiều khu vực địa lý và thị trường, họ đã đảm bảo được thu nhập trong tương lai. Điều này có vẻ vững chắc hơn nhiều so với những gì các công ty khác trong ngành cung cấp.

Biên lợi nhuận gộp tăng vọt nhờ vào sự xuất sắc trong vận hành

Doanh thu Dịch vụ cho Ngành Năng lượng đã tăng lên $197 triệu (83% tổng số ), trong khi biên lợi nhuận gộp hợp nhất đã mở rộng lên 18,6% từ 13,7% của năm trước. Phân khúc này đã cung cấp một biên lợi nhuận gộp 19,6%, được thúc đẩy bởi thời tiết thuận lợi và các dự án nổi bật đã thắng thầu. Tuy nhiên, ban lãnh đạo vẫn tỏ ra thận trọng về khả năng sinh lời trong tương lai, điều mà tôi cá nhân thấy là quá thận trọng so với lịch sử gần đây của họ.

"Thật khó để đưa ra hướng dẫn về biên lợi nhuận gộp của chúng tôi. Quý này, và thực sự là ba quý vừa qua, đã có sự xuất sắc trong việc thực hiện, đặc biệt là trong lĩnh vực năng lượng. Giữa việc đạt được lần khởi động đầu tiên tại Kilrood và hoàn thành công việc LNG sớm... một khí hậu thuận lợi đã cho phép chúng tôi đạt được nhiều tiến bộ trong các dự án năng lượng tái tạo. Như tôi đã chỉ ra trong cuộc gọi trước đó, chúng tôi hy vọng sẽ vượt qua biên lợi nhuận gộp của năm tài chính trước như một tỷ lệ phần trăm doanh thu. Chúng tôi rất thận trọng trong mọi việc chúng tôi làm ở đây, do tính chất không đều của ngành xây dựng này, một trong những lý do mà chúng tôi không cung cấp hướng dẫn về doanh thu và EPS."

-- David Watson, Giám đốc điều hành

Cải tiến trong việc thực hiện các dự án này đã thúc đẩy biên lợi nhuận và củng cố danh tiếng của họ. Khác với nhiều đối thủ cạnh tranh hứa hẹn nhiều nhưng giao hàng ít, những người này thực hiện những gì họ đã hứa.

Chiến lược phân bổ vốn cho thấy sự tự tin liên tục

Công ty đã tăng cổ tức hàng quý của mình lên 25% ở mức $0,375 mỗi cổ phiếu vào tháng 9 năm 2024, dẫn đến việc tăng 50% trong tỷ lệ cổ tức hàng năm trong vòng chưa đầy hai năm. Họ đã trả lại $25 triệu cho các cổ đông trong sáu tháng đầu năm tài chính 2026, giữ mức nợ bằng không. Họ cũng đã mở rộng hạn mức mua lại cổ phiếu lên $150 triệu vào tháng 4.

"Công ty trả cổ tức hàng quý, mà chúng tôi đã tăng 25% lên 37,5¢ mỗi cổ phiếu phổ thông vào tháng 9 năm 2024, tạo ra tỷ lệ cổ tức hàng năm là $1,50 mỗi cổ phiếu. Sự tăng trưởng đó chỉ đến một năm sau khi chúng tôi đã nâng cổ tức của mình lên 30¢ mỗi cổ phiếu vào tháng 9 năm 2023. Cùng nhau, hai lần tăng này đại diện cho sự gia tăng tổng cộng 50% trong tỷ lệ cổ tức hàng năm của chúng tôi trong chưa đầy hai năm, phản ánh sức mạnh của doanh nghiệp chúng tôi."

-- David Watson, Giám đốc điều hành

Sự kết hợp giữa lợi suất vốn cố định với một bảng cân đối kế toán không nợ và thanh khoản cao mang lại cho các nhà đầu tư sự bảo vệ chống lại sự sụt giảm. Không giống như những gã khổng lồ khác trong ngành đang ngập đầu trong nợ nần và nghĩa vụ.

Nhìn về tương lai

Ban giám đốc đã nhấn mạnh kỳ vọng hoàn thành năm tài chính 2026 với một danh mục "cao hơn đáng kể so với $2 tỷ đô la", được thúc đẩy bởi các dự án tồn đọng cả ở Hoa Kỳ và nước ngoài, bao gồm các cơ sở khí đốt và năng lượng tái tạo quy mô lớn.

Họ không cung cấp hướng dẫn chi tiết về doanh thu hoặc EPS, điều mà tôi thấy thật thất vọng với tư cách là một nhà đầu tư. Nếu họ tự tin vào tương lai đến vậy, tại sao không đưa ra con số cụ thể? Sự thiếu minh bạch này có thể là một điểm yếu cần theo dõi.

Bài viết này được tạo ra bằng cách sử dụng Mô Hình Ngôn Ngữ Lớn (LLMs) dựa trên các phương pháp và ý tưởng của The Motley Fool. Nó đã được các hệ thống kiểm soát chất lượng AI của chúng tôi xem xét.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Chỉ dành cho mục đích thông tin. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.