Đế chế AI của Nvidia có đang đứng trước bờ vực?

Điểm chính

• Sự thống trị của Nvidia đối mặt với những mối đe dọa nghiêm trọng mặc dù hiện tại đang dẫn đầu thị trường.
• Một con số đáng kinh ngạc là 95% các dự án AI sinh tạo đang không mang lại giá trị thực sự cho doanh nghiệp
• Các công ty khởi nghiệp AI đốt tiền một cách không bền vững có thể buộc thị trường điều chỉnh
• Cải tiến mô hình đang chậm lại, thách thức lý do kinh tế cho việc sử dụng GPU ngày càng đắt đỏ.

Tôi đã theo dõi sự phát triển nhanh chóng của Nvidia với cả sự ngưỡng mộ và hoài nghi. Chắc chắn, họ đang kiếm tiền như nước ngay bây giờ, nhưng tôi thấy những dấu hiệu đáng lo ngại rằng con đường AI này có thể sắp hết.

Trước hết, hãy đối mặt với sự thật - các dự án AI sinh ra này đơn giản là không mang lại kết quả. Báo cáo của MIT tiết lộ tỷ lệ thất bại 95% không chỉ là một cảnh báo, mà là một tiếng chuông báo cháy. Các công ty đang ném tiền vào AI như những thủy thủ say rượu chỉ để xuất hiện hiện đại, nhưng khi cơn say qua đi và các phép toán ROI đến hạn, hãy cẩn thận.

Nền kinh tế ở đây thật sự vô lý. OpenAI dự kiến ​​sẽ lỗ $5 tỷ trên doanh thu 3.7 tỷ đô la năm ngoái? Đó không phải là một mô hình kinh doanh, đó là một đống lửa của tiền đầu tư! Và họ vẫn không có lãi ngay cả khi doanh thu định kỳ $20 tỷ được dự đoán trong năm nay? Thôi nào.

Điều khiến tôi thực sự lo lắng là giới hạn công nghệ mà chúng ta đang gặp phải. Bạn còn nhớ tất cả sự phấn khích xung quanh GPT-5 không? Sam Altman gần như đã hứa hẹn với chúng tôi về một Einstein số, nhưng khi nó cuối cùng được phát hành, nó chỉ đơn thuần là GPT-4 với một lớp sơn mới. Những lợi ích biên đang giảm nhanh chóng, điều này về cơ bản làm suy yếu lý do kinh tế cho việc nâng cấp phần cứng liên tục.

Đừng hiểu sai ý tôi - AI sẽ vẫn quan trọng. Nhưng Nvidia giao dịch với mức 25 lần doanh thu với một giá trị $4 triệu đô la giả định sự tăng trưởng theo cấp số nhân mãi mãi. Thị trường không hoạt động theo cách đó. Khi các doanh nghiệp bắt đầu đặt câu hỏi về chi tiêu cho AI và các đối thủ cạnh tranh cung cấp các lựa chọn rẻ hơn, con bò sữa GPU của Nvidia có thể đối mặt với một cuộc kiểm tra nghiêm túc.

Bữa tiệc AI sẽ không dừng lại qua đêm, nhưng sẽ có người cuối cùng bật đèn lên, và cơn say có thể trở nên tồi tệ cho những ai vẫn còn khiêu vũ khi điều đó xảy ra.

Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào Nvidia ngay bây giờ?

Đội ngũ phân tích của The Motley Fool đã xác định những cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư hiện nay - và Nvidia không nằm trong số đó.

Xem xét hiệu suất của Netflix kể từ khuyến nghị năm 2004: một khoản đầu tư 1.000 đô la giờ đây sẽ trị giá 661.268 đô la! Hoặc Nvidia tự thân từ năm 2005: 1.000 đô la sẽ lớn lên thành 1.045.818 đô la.

Lợi nhuận trung bình của Stock Advisor đạt 1.048% so với 184% của S&P 500.

Timothy Green không nắm giữ vị trí nào trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có vị trí trong và khuyến nghị Nvidia.